13.Процентные ставки: виды, схемы начисл-я и области применения

Временная цен-ть денег 1. обесценен ден наличности с теч вр. 2. обращение капитала.

Рын ст % и кред рынок. рын ст % устан в рез-те взаимод спроса и предл на кред рын. При избыточ­ном предл кредита кредиторы будут сниж % ст и соо-но сокращ объем пред-я. Рын ст % и рын обл-й. Чем выше цена обл в дан мом вр, тем меньше обл готовы приобрести пок-ли. Цена обл изменяется в обрат отнош к измен % ставки. Основным факт спроса на кредиты: а)ожид норм приб; б)ожид инф; в)объем гос заим-й. Фак-ы пред-я кр-в: а)ур благосос и дох; б) ожид дох-ю А; в)рисками; г)ликв-ю. Рын ст % и рын денег. Измен равновесной % ст вслед изм номин ден массы при неизм ценах – эф-т ликв-ти. Изм % ст вслед изм ур цен назыв эф-м реал ден остатков.

Номин % ст -% ст без учета ур инф. Реал % ст -увелич реал бог-ва, выраж в приросте пок-ой способ инвестора. номин ставка %= реал ставка %+ темп инф. Отриц реал ст: 1.в пер галоп инф, гиперинф, 2. в пер эк спада, 3. при ожид сниж % ст в буд, 4. инф не носит устойч хар-ра.

Виды ном % ставок:1)баз банк ста;2)% ст ден рын;3)ст рын кап. Арбитраж - получ дох от различий в % ст на 2 связанных рын. Фак-ы, опред различия в % ст: 1.Риск. 2.Ликв-ть. 3.Разл- в налогообложении. 4.Срок кред. r=FV-PV/PV; d=FV-PV/FV; r=d/1-d; d=r/1+r. Наращение позв получ оц той суммы FV, на кот м. рассч в буд, инвестировав PV. Диск-ие позв дать оценку ценности ожид суммы с поз более раннего момента вр и учета врем-й ценности денег. PV показ, сколько инвестор готов запл сегодня за возм-ть получ суммы FV завтр.

Схема простых % - неизменность базы, с ко­т происходит начисление. Rn = P (1 +nr).

Иинвестиция сделана на усл слож %, если очеред год доход исчисляется не с исход ве­лич инвес-го капит, а с общей суммы, вкл ранее начисл и не востреб инвестором %. F_n = Р * (1 + r)ⁿ.

1 + nr > (1 + r)ⁿ если 0 < n <1 т.е. Rn > Fn; 1 + nr < (1 + r)ⁿ , если n > 1 т.е. Rn < Fn.

FМ1(r, n), -мультиплицирующ множи­тель показ, чему будет = 1 ден ед через n пер-в при задан % ставке r. Для нагляд и быст оценки эфф-ти предлагаемой ст наращения при реал-и схемы слож % польз приблизительным расчетом вр, не­обх-го для удвоения инв-ой суммы, известным как «правило 72-х». k = 72 / r (в %). эфф-но если r до 20%.

FV = PV * (1 + rt/T). день выдачи и день погаш ссуды считать за один день.

• точный %, определяемый исходя из точного числа дней в году (365,366), в квартале, в месяце;

• обыкновенный %, из приближенно­го числа дней в году, квартале и месяце (360, 90, 30).

-принимается в расчет точное число дней ссуды (расчет ведется по дням);

- приблизительное число дней ссуды (ис­ходя из продол-ти месяца в 30 дней).

• обыкновенный процент с точным числом дней (применяется в Бельгии, Франции);

• обыкновенный процент с приближенным числом дней (Германия, Дания, Швеция);

• точный процент с точным числом дней (Великобритания США).

операция по учету векселей банком- дисконт ст. Чем выше знач этой ст, тем большую сумму удерживает банк в свою пользу. PV = FV * (1 –d t/T) - банк диск-е. При матем диск-и решается задача нахождения такой величины капитала Р, которая через n лет при наращении по схеме простых % будет Rn. P=Rn/(1+nr)

Внутригод-е % начисления: FV= P( 1+ r/m)^nm

Начис.% за дроб. число лет: по схеме сложных %: FV= P(1+r)^w+f по смешанной схеме (исп схема сложных % для целого числа лет и схема простых %- для дроб час­ти года): FV= P(1+r)^w(1+fr)

Непрервы.начисл.%: непрерыв ст - δ - сила роста. FV= P е^δп; r = е^δп – 1 или δ = ln(1+r);

Эфф-ая год % ст: чтобы обеспеч сравнительный анализ эфф-ти контрактов, необходимо выбрать некий пок-ль, кот был бы унив-м для любой схемы начисл. Таким показ является эффективная годовая процентная ставка r_е, обеспеч переход от P к Fn при заданных знач этих показателей и одно­кратном начислении %. FV = P(1+r/m)^m = P(1+ r_е); r_е = (1+r/m)^m – 1. при т > 1 r_е > r

В оценке распр-х во вр денежных поступле­ний и выплат — ден потоков, част случ выст фин рента (аннуитет), однонаправлен­ным ден поток с равными временными интервалами между 2 последователь­ными ден поступлениями.

Метод погаш долга одинак срочными платеж, образующими пост ренту, назыв методом депозитной книжки. С теч вр в каждом сроч платеже доля погашаемой части долга увелич, а уменьшается доля, идущая на выплату %.