11.Сущность, факторы и система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

План ответа: Сущность и назначение финансового анализа, методы и инструментарий финансового анализа. Методика анализа финансового состояния с использованием финансовых коэффициентов (показатели ликвидности, финансовой устойчивости, вероятности банкротства).

Содержание и основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. По мнению М. И. Баканова, финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

• определение финансового положения;

• выявление изменений финансового состояния в пространственно- временном разрезе;

• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Таким образом, основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Приведем одну из классификаций методов финансового анализа.

1. Классические методы математического анализа: методы элементарной математики; дифференциальное и интегральное исчисление; вариационное исчисление.

2. Традиционные методы анализа: метод сравнения; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; коэффициентный анализ; трендовый анализ.

3. Специальные методы анализа: операционный (маржинальный) анализ

4. Методы экономической статистики: метод средних величин; метод группировки; метод обработки рядов динамики; индексный метод; графический метод.

5. Методы детерминированного факторного анализа: метод цепной подстановки; метод абсолютных разниц; метод относительных разниц; метод пропорционального деления; метод долевого участия; метод логарифмирования; индексный метод; интегральный метод.

6. Методы математической статистики и эконометрики (стохастического факторного анализа): корреляционный анализ; регрессионный анализ; дисперсионный анализ; многомерный факторный анализ; кластерный анализ; компонентный анализ; спектральный анализ; методы обработки пространственно-временных совокупностей.

7. Методы рейтинговой оценки: метод суммирования значений всех показателей; метод суммы мест; метод суммы баллов; метод расстояний; таксонометрический метод.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состояни­ем собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов (см. табл).

Характеристика показателей финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Формула	Интерпретация
Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости (Ка)	Ка = Ис : В где Ис – источники собственных средств; В – имущество предприятия. Норма коэффициента автономии – больше 0,5.	Характеризует финансовую независимость предпри­ятия. Финансовое положение предприятия можно считать устойчи­вым, если не менее 50% финансовых ресурсов покрывается его соб­ственными средствами (Ка  0,5).
Коэффициент соотношения заемных средств и собственных средств (Кз/с)	Кз/с = Кt + КТ : Ис, где Кt + КТ – сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств. Норма данного коэффициента – меньше 0,7	показывает величину заемных средств, приходя­щихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы организации
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко)	Ко = Ее : Ra, где Ее – собственные оборотные средства; Ra – оборотные активы.	Значение коэффициента Ко < 0,1 является основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной
Коэффициент маневренности собственных средств (Км)	Км = СОС / СК, где СОС - собственные оборотные средства, СК – собственный капитал; СОС = СК + ДП - ВА = (III + IV - I).	показывает, какая часть собственного капита­ла используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.
Коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им)	Кп.им. = (F + Z) : В, где Z – величина запасов и затрат. Его рекомендуемое значение – больше 0,5.	отражает долю в составе активов имущества, обеспечивающего основную деятельность организации.

Для оценки ликвидности чаще всего используются коэффициенты (см. табл.).

Характеристика показателей финансовой устойчивости

Наименование коэффициента	Формула
Коэффициент покрытия (Кп)	Кп = Ra : Текущие пассивы, Его рекомендуемое значение – 1-2
Коэффициент критической ликвидности (Ккл)	Ккл = (Д + ra) : Текущие пассивы, где Д + ra – сумма финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, денежных средств и краткосрочных вложений Норматив данного коэффициента - больше 1
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Кал = Д : текущие пассивы, где Д – сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Значение данного показателя у финансово независимых предприятий должно составлять 0,2-0,5.

В соответствии с методическими указаниями ФСФО по проведению анализа финансового состояния организаций, утвержденными Приказом № 16 от 23 января 2003 г., анализ структуры баланса предприятия с целью диагностики его банкротства проводится на основе показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;

Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

• коэффициента обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (в них также включаются доходы будущих периодов) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности в прочих оборотных активов.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.