Учебник по дэйтрейдингу - Льюис Борселино

телями. Каждый раз, когда фьючерс NASDAQ доходил до этого уровня, он быстро отскакивал и уходил выше. Уровень 1819 стал линией тренда подцержки, определявшей торговые решения на следующий день, в четверг 26 апреля.

Рынок открылся с существенным восходящим разрывом на уровне 1854. (См. рис. 7-3). После короткого отката он зарегистрировал в первые же полтора часа торгов дневной максимум на 1857. Внимание трейдеров осталось прикованным к уровню поддержки 1819, хотя рынок и находился намного его выше, торгуясь большую часть позднего утра между примерно 1835 и 1850. Мы идентифицировали другую зону сопротивления на 1850—1855, оказавшуюся достаточно сильной, чтобы остановить любые последующие движения вверх. Поскольку интерес к покупке на более высоких уровнях исчезал, я стал склоняться к сделке на продающей стороне.

Поздним утром и во время обеда фьючерс NASDAQ снова попробовал охраняемый покупателями уровень 1819. Но продвинуться ему не удалось. Хотя интерес к покупке и был, мо-ментум оказался недостаточно силен и даже не смог достичь максимума предыдущей сессии на 1857. Напротив, рынок сразу после полудня уперся в потолок в районе 1848. Движение с утреннего минимума в районе 1825 к максимуму на 1857, затем к 1840 и до 1850 сформировало классическую "М"-конфигура-цию, или двойную вершину. Поскольку вторая вершина была ниже первой, эта фигура означала неудавшуюся двойную пробу максимума и указание, что рынок, вероятно, пойдет вниз.

Но после этой второй вершины трейдеры не бросились немедленно открывать короткие позиции, потому что выше линии поддержки 1819 все еще были покупатели. Однако, уже имея один сигнал продажи — неудавшуюся двойную пробу максимума, — трейдеры внимательно наблюдали, что будет делать рынок, достигнув линии поддержки 1819.

Где-то в 2:15—2:30 пополудни по центральному времени — а активность на рынке в это время обычно возрастает — фьючерсы NASDAQ прорвались через уровень поддержки 1819. Получив этот второй сильный сигнал на продажу, трейдеры пооткрывали короткие позиции на 1818 и сохраняли их вплоть до

1785. В предыдущий день уровень 1785 был минимумом накануне первоначального прорыва вверх.

Терпение и постоянное отслеживание линий тренда окупились, дав хорошо исполненную короткую сделку.

9 МАЯ 2001 ГОДА

Как вы прочитаете в следующей главе, Cisco — одна из акций, входящих в "большую пятерку", отслеживаемую моим партнером Брэдом Салливаном и младшими трейдерами как часть их анализа фьючерсного рынка NASDAQ. 8 мая фьючерсы NASDAQ сильно открылись на уровне 1948 в ответ на новость, что аналитик повысил рейтинг фьючерса. 8 мая фьючерсы NASDAQ зарегистрировали максимум на 1949, затем опустились к минимуму 1984 и закрылись на 1942,50.

На нашем "утреннем совещании" 9 мая (см. рис. 7-4) мы отметили, что в конце ночной сессии Globex фьючерсы NASDAQ опустились вниз до лимита на уровне 1950. Мы выделили поддержку между 1890 и 1885, и затем от 1875 до 1865. Очень сильная полоса поддержки находилась между 1850 и 1835. В верхнем направлении мы видели сопротивление между 1900 и 1910, а затем другую полосу сопротивления от 1925 до 1935, пройти через которую могло оказаться непросто. Конечная цель восходящего движения, если бы таковое по-настоящему развернулось, уровень 1960 — максимум предыдущего понедельника.

Общий тон рынка, однако, был выжидающий; коридор цен узкий, и взрывные движения в верхнюю или нижнюю сторону казались маловероятными. Объем был несерьезный. Причина? В пятницу выходил PPI (индекс потребительских цен), а на следующий вторник планировалось заседание Федеральной резервной системы.

Фьючерсы NASDAQ открылись на 1900,50 с разрывом вниз. Это была малоподвижная утренняя торговля со все более низкими максимумами и более высокими минимумами, создававшими фигуру клина. Как мы говорили в Главе 4, фигура клина указывает на сужающийся диапазон, из которого рынок, в конечном счете, убегает.

Вопрос только, в каком направлении.

Мы прочертили на нашем графике линии тренда, соединив предыдущие максимумы и предыдущие минимумы. Продлив их, мы сформировали "вершину" треугольника. Мы знали, что примерно в трех четвертях от начала этой фигуры треугольника, вероятно, произойдет прорыв.

Рынок прорвался выше линии сопротивления (верхняя линия треугольника) в районе 1884. Это восходящее перемещение имело хороший моментум. На 1884 мы открыли длинную позицию во фьючерсах NASDAQ, наметив в качестве цели выхода район 1895

— предыдущий максимум, — от которого мы чертили треугольник. Продолжительность этой сделки — 15 минут.

Ее сценарий основан на формирующейся на графике фигуре клина. Наш уровень входа на 1884 был той точкой, где рынок, обладая хорошим моментумом, пробил линию тренда в верхнюю сторону. На "утреннем совещании", когда фьючерсы NASDAQ находились на 1950, мы выделили поддержку между

1885 и 1890. Когда рынок передвинулся ниже, уровень 1885— 1890 стал сопротивлением. Наше решение открыть длинную позицию как раз перед этой зоной сопротивления принято главным образом из-за преобладающих факторов. Рынок только что прорвался через главную линию тренда, и это движение сопровождалось сильным моментумом.

Наш целевой выход на 1895 основывался на предыдущем максимуме, сформировавшем фигуру клина. Он также находился ниже ключевой области сопротивления, выделенной нами на уровнях

от 1900 до 1910.

Как мы неоднократно говорили, технический анализ и торговые стратегии работают одинаково, независимо от того, чем вы торгуете. Чтобы проиллюстрировать это, мы выбрали несколько сценариев торговли одной из ключевых отслеживаемых нами акций NASDAQ, в данном случае Ciena Corporation (CIEN). Как и многие другие компании технологического сектора, Ciena пережила довольно дикие взлеты и падения. Ее 52-не-дельный диапазон (по состоянию на 9 мая 2001 года) составлял от 151 до 33,50 долл. Ciena принадлежит к акциям "второго эшелона" NASDAQ, наблюдаемого нами как индикатор поведения NASDAQ 100.

Достаточно взглянуть на рис. 7-5, чтобы отчетливо увидеть, что в течение большей части марта Ciena находилась в нисходящем тренде. 7 марта 2001 года Ciena прошла к внутридневному максимуму на 78,25 долл. и закрылась на 75,3125 долл. Затем она круто снизилась, закрывшись 12 марта на 53,3125 долл. Она торговалась в основном чуть выше 50 долл., затем немного подросла, закрывшись 24 марта на 61,625 долл.

Соединение максимумов на 78,25 и 61,625 долл. дало линию тренда, которую должна преодолеть эта акция вверх, чтобы получить восходящий моментум. Наше терпение при отслеживании этой акции было вознаграждено. Ciena действительно прорвалась вверх и пересекла линию тренда 11 апреля. В тот день Ciena открылась на 44,625 долл., поднялась до 51,14 долл. и закрылась на 48,93 долл., то есть выше линии тренда. Как покупатели на уровне выше 48 долл., мы имели целевой

был последний важный максимум, достигнутый в конце марта перед тем, как произошло резкое падение в область примерно 35 долл., и он должен был послужить существенным сопротивлением при следующем восходящем тренде.

18 апреля Ciena достигла и пересекла нашу цель. Акция открылась на 59,36 долл., поднималась до 63 долл. и опускалась до 61 долл., закрывшись прямо на нашей цели 58,06 долл.

Что случилось дальше? 20 апреля Ciena поднималась до 69,89 долл. Но мы выбрали в качестве нашего целевого выхода 58 долл., потому что наши решения направлялись линией тренда и предыдущим максимумом на 58 долл. Поэтому, хотя рынок продолжил движение вверх, риск удержания краткосрочной позиции выше 58 долл. превысил бы наши параметры риска. Не забывайте, вы должны открывать сделки, когда риск низок, и выходить из сделок, когда период низкого риска закончен.

Наблюдая за Ciena, мы увидели, как в этой акции развивается еще одна возможность для торговли. Резкая распродажа сбросила акцию Ciena с примерно 56.50 долл. за штуку, где она торговалась большую часть второй половины дня в четверг, 26 апреля, до 52 долл. за штуку, с закрытием на 52,15 долл (см. рис. 7-6).

В пятницу утром акция ушла еще ниже, открывшись на 51,50 долл. Она торговалась в диапазоне от 52 до 47,85 долл. Как видно на графике, это было первое перемещение вниз до 47,85 долл., за которым последовало движение к 48 долл. часом позже, что было первой нижней "точкой" W. (Помните, эти фигуры не являются геометрически точными. Скорее, следует искать подобие этой фигуры.)

Затем акция устремилась вверх, торгуясь выше 50 долл. за штуку, а после упала. После обеда она опустилась до 48,50 долл., но не прошла столь же низко, как утром. Это сформировало вторую "точку" W. Ключ здесь, однако, то, что второе дневное основание оказалось выше первого основания, сформирован-

ного утром. Это классическое "двойное основание", демонстрирующее неудавшуюся двойную пробу минимума. Обычно оно указывает на перемещение вверх. Мы восприняли это как сделку с низким риском, пролегающую до уровня повторной пробы области 55 долл., из которой акция первоначально прорвалась во второй половине дня в четверг.

Сигнал для нашей покупки был произведен на уровне 49 — 50 долл., после ряда последних минимумов, на хорошем объеме, двинувшем рынок вверх. В пятницу рынок закрылся на 50,29 долл. В понедельник 30 апреля Cien открылась на 53,50 долл., сделала минимум на 52,47 долл., затем продолжила устойчивое движение вверх, закрывшись на нашей цели 55,06 долл.

По мере приобретения все большего опыта в торговле на принятие решений будут влиять фигуры, повторное появление которых вы видите раз за разом, а также поведение рынка перед, в течение и после формирования этих фигур. Это станет частью вашего собственного "внутреннего журнала" сделок.

И раз уж речь зашла о торговом журнале, очень важно записывать в дневник каждую совершаемую вами сделку. Это ежедневное упражнение даст вам записи того, что вы делаете, и через какое-то время поможет проанализировать свои сильные и слабые стороны. Например, что вы видите, когда смотрите на записи внутридневных сделок за две недели (или краткосрочных сделок, охватывающих более длинный период)? Добиваетесь ли вы больших успехов, покупая на падениях, чем продавая на подъемах? Если да, то это область, над которой следует сосредоточить усилия по усовершенствованию. Как долго вы держите свои выигрышные сделки? Как долго вы держите проигрышные сделки? Если вы цепляетесь за проигрышные сделки слишком долго, потребуется отточить навыки и ужесточить дисциплину, чтобы выходить из проигрышных позиций.

Кроме того, в какое время дня вы добиваетесь наилучших успехов? А когда дела у вас идут хуже всего? Это также поможет знать, когда вы сможете достигать на рынке наилучших результатов. По мере того, как вы торгуете, рынок будет учить вас, если, конечно, есть желание учиться.

Есть несколько причин этого снижения, начиная с лопания пузыря "dotcom" и кончая нервозностью в экономике вообще и технологическом секторе в частности. Но особого внимания заслуживает одно обстоятельство, а именно, сама природа этого индекса и его недавнего поведения. Акция или индекс с высокой волатильностью всегда совершает дикие циркуляции. Проблема NASDAQ, технически говоря, в том, что верхненаправленный и нижненаправленный всплески, имевшие место за последние два года, означают, что они могут прекрасно повториться и в будущем. Нервные инвесторы, обжегшиеся на этом — а некоторые потеряли десятки тысяч долларов на запросах маржи по злополучным акциям NASDAQ, — не стремятся снова появляться на этом рынке. Поэтому не удивительно, что этот рынок расходует немало энергии, пытаясь оттолкнуться вверх, и, вероятно, переживет немало "соскальзываний" назад вниз. Тем временем среди опасений спада и, несмотря на некоторые активные действия Федеральной резервной системы, NASDAQ все еще находится ниже (по состоянию на время написания этой книги в апреле 2001 года) уровня 3000, а уж от уровня 5000 остались лишь отдаленные воспоминания.

Означает ли это, что все откажутся от NASDAQ как индекса или от акций, символы которых состоят, по крайней мере, из четырех букв (это характерный признак акций NASDAQ)? Конечно, нет. Но перед входом на этот рынок или продолжением торговли на нем должна рассматриваться его общая динамика.

В этой главе рассмотрены следующие ключевые вопросы:

•Отслеживание индекса ключевых акций с целью более точного прогнозирования настроений и направления дан ного индекса.

•Использование подиндексов, например, индекса полупро водников (SOX), в качестве инструментов, помогающих прогнозировать поведение в данный день более широкого индекса NASDAQ.

•Как NASDAQ влияет на два других главных индекса —

S&P и Dow.