4.2. Особливості здійснення реальних інвестицій

Здійснення реальних інвестицій характеризується рядом особливостей, основними з який є:

1. Реальне інвестування є головною формою реалізації стратегії економічного розвитку підприємств, галузей, регіонів. Саме ця форма інвестування дозволяє підприємству успішно проникати на нові товарні і регіональні ринки, забезпечувати постійне зростання своєї ринкової вартості.

2. Реальне інвестування знаходиться в тісному взаємозв'язку з операційною діяльністю підприємства. Завдання збільшення обсягу виробництва і реалізації продукції, зниження поточних операційних витрат вирішуються у результаті реального інвестування.

3. Реальні інвестиції забезпечують більш високий рівень рентабельності в порівнянні з фінансовими інвестиціями. Ця здатність генерувати більшу норму прибутку є одним зі спонукальних мотивів до підприємницької діяльності в реальному секторі економіки.

4. Реалізовані реальні інвестиції забезпечують підприємству стійкий чистий грошовий потік. Цей чистий грошовий потік формується за рахунок амортизаційних відрахувань, коли експлуатація реалізованих інвестиційних проектів не приносить підприємству прибуток.

5. Реальні інвестиції піддаються високому рівню ризику морального старіння. Стрімкий технологічний прогрес сформував тенденцію до збільшення рівня цього ризику в процесі реального інвестування.

6. Реальні інвестиції мають високий ступінь інфляційного захисту. В умовах інфляційної економіки темпи зростання цін на об'єкти реального інвестування в багатьох випадках обганяють темпи зростання інфляції.

7. Реальні інвестиції є найменш ліквідними. Це пов'язано з вузькоцільовою спрямованістю більшості форм цих інвестицій.

4.3. Політика управління реальними інвестиціями

Процес формування політики управління реальними інвестиціями здійснюється в розрізі наступних основних етапів.

1. Аналіз стану реального інвестування в попередньому періоді. У процесі цього аналізу оцінюється рівень інвестиційної активності підприємства (галузі, регіону, держави) в попередньому періоді і ступень завершеності початих раніше реальних інвестиційних проектів і програм.

2. Визначення загального обсягу реального інвестування в майбутньому періоді. Основою визначення цього показника є необхідний обсяг приросту основних засобів підприємства в розрізі окремих їхніх видів, а також нематеріальних і оборотних активів.

3. Визначення форм реального інвестування. Ці форми визначаються виходячи з конкретних напрямків інвестиційної діяльності підприємства.

4. Пошук окремих об'єктів інвестування й оцінка їх відповідності напрямкам інвестиційної стратегії підприємства (галузі, регіону, держави). У процесі реалізації цього напрямку інвестиційної політики вивчається пропозиція на інвестиційному ринку; відбираються для вивчення окремі реальні інвестиційні об'єкти; проводиться експертиза відібраних об'єктів інвестування.

5. Підготовка бізнес-планів реальних інвестиційних проектів. Підготовка таких інвестиційних проектів вимагає розробки їхніх бізнес-планів у рамках окремих підприємств.

6. Забезпечення високої ефективності реальних інвестицій. Відібрані на попередньому етапі об'єкти інвестування аналізуються з позиції їхньої економічної ефективності.

7. Забезпечення мінімізації рівня ризиків, пов'язаних з реальним інвестуванням. На цьому етапі проводиться ідентифікація і оцінка ризиків, властивих кожному конкретному об’єкту інвестування.

8. Забезпечення ліквідності об'єктів реального інвестування. З цією метою по кожному об'єкту реального інвестування проводиться оцінка ступеню ліквідності інвестицій.

9. Формування програми реальних інвестицій. На основі всебічної оцінки інвестиційних проектів з урахуванням планового обсягу інвестиційних ресурсів формується програма реальних інвестицій.

10. Забезпечення реалізації окремих інвестиційних проектів і інвестиційної програми. Основними документами, що забезпечують реалізацію конкретного реального інвестиційного проекту, є капітальний бюджет (який відбиває усі витрати і надходження коштів, що пов’язані з реалізацією реального проекту) і календарний графік реалізації інвестиційного проекту (який визначає базові періоди виконання окремих видів робіт).