- •Вариант а
- •Вариант б
- •2. Определите эффект финансового рычага по предложенным вариантам. Сделайте выводы о целесообразности их дальнейшего финансирования за счет кредитных ресурсов.
- •Вариант в
- •2. Определите эффект финансового рычага по предложенным вариантам. Сделайте выводы о целесообразности их дальнейшего финансирования за счет кредитных ресурсов.
- •Вариант г
- •2. Определите эффект финансового рычага по предложенным вариантам. Сделайте выводы о целесообразности их дальнейшего финансирования за счет кредитных ресурсов.
- •Вариант д
- •2. Определите эффект финансового рычага по предложенным вариантам. Сделайте выводы о целесообразности их дальнейшего финансирования за счет кредитных ресурсов.
2. Определите эффект финансового рычага по предложенным вариантам. Сделайте выводы о целесообразности их дальнейшего финансирования за счет кредитных ресурсов.
Показатели (тыс. руб.) |
Вариант А |
Вариант Б |
Вариант В |
Собственный капитал |
1000 |
2500 |
1000 |
Долгосрочные кредиты |
2000 |
100 |
500 |
Краткосрочные кредиты |
2000 |
200 |
500 |
Средняя процентная ставка по кредиту, % |
17 |
22 |
25 |
Экономическая рентабельность активов, % |
50 |
20 |
20 |
3. Приведены данные о результатах деятельности предприятия за истекший год (тыс. руб.). Постройте отчет о прибылях и убытках.
Определите размер прибыли, который может быть направлен на дивидендные выплаты, если в соответствии с решением общего собрания на эти цели предполагается направить 50% чистой прибыли.
Показатели |
За отчетный период |
Прочие операционные доходы |
23 |
Управленческие расходы |
1443 |
Проценты к получению |
62 |
Себестоимость реализации товаров |
10404 |
Налог на прибыль |
24 % |
Доходы от участия в других организациях |
28 |
Прочие внереализационные доходы |
270 |
Коммерческие расходы |
911 |
Прочие внереализационные расходы |
131 |
Выручка от реализации |
16381 |
4. Определите оптимальную структуру капитала исходя из нижеследующих условий:
Источник средств |
Балансовая оценка, тыс. руб. |
Выплачиваемые проценты или дивиденды, в % (для всех вариантов) |
||
1 вар. |
2 вар. |
3 вар. |
||
Заемные: - краткосрочные - долгосрочные |
10000 1000 |
5000 500 |
20000 0 |
17 20 |
Обыкновенные акции |
16000 |
20000 |
9000 |
17 |
Привилегированные акции |
3000 |
4500 |
1000 |
12 |
Вариант г
1. Предприятие производит продукцию одного наименования (100 тыс. шт. в год) по цене 230 руб. за единицу. Переменные затраты на единицу продукции составляют 150 руб. Общая величина постоянных расходов 650 тыс. руб. В результате роста арендной платы общие постоянные расходы увеличились на 8%. Определите каким образом увеличение постоянных расходов повлияет:
- на величину критического объема производства.
- на величину запаса финансовой прочности;
- на величину маржи безопасности;
- на величину предпринимательского риска.
2. Определите эффект финансового рычага по предложенным вариантам. Сделайте выводы о целесообразности их дальнейшего финансирования за счет кредитных ресурсов.
Показатели (тыс. руб.) |
Вариант А |
Вариант Б |
Вариант В |
Уставный капитал |
1500 |
1500 |
1500 |
Нераспределенная прибыль отчетного года |
150 |
0 |
200 |
Резервный капитал |
10 |
20 |
30 |
Добавочный капитал |
150 |
10 |
0 |
Долгосрочные кредиты |
1000 |
100 |
500 |
Краткосрочные кредиты |
1000 |
1900 |
1500 |
Средняя процентная ставка по кредиту, % |
17 |
22 |
25 |
Активы предприятия |
1500 |
1200 |
1000 |
3. Капитал акционерного общества состоит из 10 тыс. акций номиналом 100 руб. Ниже приведены данные о состоянии активов и обязательств общества на конец года (тыс. руб.) в номенклатуре статей, достаточной для построения баланса.
Статья |
На 1.01.12006 |
Прибыль отчетного периода |
Х |
Основные средства |
683 |
Резервный капитал |
53 |
Денежные средства |
147 |
Дебиторская задолженность |
688 |
Долгосрочные заемные средства |
420 |
Производственные запасы |
1659 |
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
781 |
Краткосрочная кредиторская задолженность |
621 |
Определите прибыль отчетного периода. Постройте баланс предприятия. Рассчитайте максимальную сумму, которая может быть потрачена на выплату дивидендов из прибыли отчетного года, определить величину дивиденда на одну акцию в этом случае.
4. Финансовый отдел предприятия провел расчеты, касающиеся стоимости источников финансирования новых проектов:
Варианты |
Заемный капитал, в % |
Привилегированные акции, в % |
Обыкновенные акции, в % |
Норма дисконтирования в планируемых инвестиционных проектах , в % |
1 вариант |
7 |
15 |
20 |
15 |
2 вариант |
7 |
16 |
22 |
20 |
3 вариант |
9 |
18 |
24 |
18 |
4 вариант |
12 |
18 |
26 |
22 |
Справочно: целевая структура капитала предприятия - привилегированные акции (20%), обыкновенные акции (50%), заемный капитал (30%). |
||||
Определите: 1) средневзвешенную стоимость капитала для каждого варианта; 2) дайте рекомендации по обоснованности реализации предложенных вариантов инвестирования.