Функции рынка ценных бумаг.

Исполняет роль регулировщика инвестиционных потоков, обеспечивающую оптимальную для общества структуру использования ресурсов.

Чем больше прибыль, тем больше доход, чем больше доход по ценным бумагам, тем больше на них спрос, чем больше спрос, тем выше курс ценных бумаг. В предприятие приходят инвестиции, предприятие расширяет производство. Спрос на товар насыщается, прибыль падает, инвестиции идут в другое предприятие. И т.д.

Через рынок ценных бумаг государство реализует свою структурную политику.

Если государство заинтересовано в развитии какой-либо отрасли, оно будет покупать ценные бумаги, курс их будет расти, формируется поток инвестиций. И наоборот.

Рынок ценных бумаг обеспечивает массовый характер инвестиционного процесса. Каждый сам решает, в какие бумаги вложить свои деньги.

Через рынок ценных бумаг реализуется принцип демократизма в управлении экономикой на микро уровне. Управление АО осуществляется общим собранием акционеров. Голосование осуществляется акциями. Право реального управления предприятием дает контрольный пакет акций.

Рынок ценных бумаг является инструментом государственной финансовой политики. Во-первых, государство само выпускает ценные бумаги. Во-вторых, государство реализует свою структурную политику и привлекает дополнительные средства.

Функции рынка государственных ценных бумаг:

1. Финансирование государственного бюджета.

2. Финансирование конкретных проектов. Государство выпускает целевые облигации.

3. Регулирование объема денежной массы. При помощи государственных ценных бумаг осуществляется политика открытого рынка, когда из обращения изымается денежная масса.

4. Поддержание ликвидности финансово-кредитной системы. Банки формируют резервы, которые направляют в государственные ценные бумаги. Эти бумаги они всегда могут реализовать и расплатиться по обязательствам.

Субъекты РЦБ:

1. Эмитенты – те, кто выпускает ценные бумаги. Государство, предприятия и банки.

2. Инвесторы – те, кто покупает ценные бумаги. Ими могут быть все.

3. Посредники.

a. Брокеры

b. Дилеры

c. Маклеры

d. Джобберы

В качестве объектов рынка ценных бумаг выступают сами ценные бумаги.

Виды ценных бумаг.

Свойства и классификация ценных бумаг

Классические ценные бумаги

Государственные ценные бумаги

Производные (полуценные)

Международные ценные бумаги

Финансовые инструменты

Свойства и классификация ценных бумаг

Ценные бумаги это товар особого рода, который выступает как титул собственности или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий хождение на рынке.

Свойства ценных бумаг:

1. Получение постоянного дохода.

2. Обращаемость. Способность покупаться и продаваться на рынке.

3. Ликвидность. Ценная бумага должна обладать соответствующим спросом.

4. Ценная бумага всегда связана с риском.

Таким образом, ценной бумагой считается та бумага, которая обладает всеми четырьмя свойствами.

Виды ценных бумаг:

1. По праву предъявления ценной бумаги

a. Именные

b. На предъявителя.

c. Ордерные ценные бумаги. Это ценные бумаги, на которых указаны реквизиты владельца, но их можно передавать другому лицу по индоссаменту. Примером является вексель.

2. По принадлежности к долгу

d. Долговые ценные бумаги. Например, облигации. По истечению срока облигации выкупаются. Также вексель.

e. Недолговые ценные бумаги. Деньги не возвращаются обратно. Например, акции.

3. По срокам

f. Краткосрочные. До 1 года.

g. Среднесрочные. До 5 лет.

h. Долгосрочные. Свыше 5 лет. Как правило облигации.

i. Бессрочные. Не имеют срока погашения. Акции.

j. Со сроком по предъявлению. Ваучер.

4. По статусу эмитента.

k. Государственные ценные бумаги. Выпускаются министерством финансов или казначейством.

l. Муниципальные. Местные органы власти, муниципалитеты.

m. Корпоративные. Выпускаются юридическими лицами.

n. Иностранные. Ценные бумаги иностранного государства, обращающиеся на территории нашей страны.

o. Международные. Выпускают международные финансовые организации.

5. Банковские и небанковские ценные бумаги.

6. Фондовые и коммерческие ценные бумаги. Фондовые – те, которые обращаются на фондовой бирже. К ним относятся акции и облигации. Коммерческие связаны с выпуском товара, либо имеют товарную основу. Векселя, коносаменты.

7. Первичные и вторичные ценные бумаги. Первичные – это ценные бумаги, даеющие право на доход или долю капитала. Акции и облигации. Вторичные дают право на приобретение первичных бумаг. Делятся на опционные, дающие право на приобретение акций и облигаций на вторичном рынке и ваучерные, дающие право на приобретение акций на первичном рынке или при первичном их размещении. К ним относятся конвертируемые акции, ваучеры, варранты.

Классические ценные бумаги

Акции.

Акция это ценная бумага, эмитированная акционерным обществом, отражающая долю инвестора в уставном капитале, дающая право владельцу на получение определенного дохода из прибыли в виде дивидендов и формальное участие в управлении компанией.

Акция это долевая ценная бумага, она показывает долю в уставном капитале. Акции не долговые ценные бумаги, они не выкупаются акционерным обществом.

Акции это бессрочные ценные бумаги, срок действия акций не устанавливается.

Акции бывают именные и на предъявителя.

Суть акции в том, что она является частью капитала, выражает долю в капитале.

По основному признаку получения дохода акции делятся на:

1. Обыкновенные. Это акции, дающие право участия в управлении капиталом. Имеют право голоса, но имеют фиксированного дохода. Размеры дивиденда зависят от прибыли компании, решения о выплате дивидендов принимаются на общем собрании акционеров.

2. Привилегированные. Не имеют права голоса, но имеют фиксированный доход, не зависящий от доходности предприятия. Доля этих акций не превышает 25% общего выпуска акций. Они могут свободно покупаться и продаваться на рынке. Как правило, владельцами являются члены совета директоров. На западе существует несколько разновидностей привилегированных акций. В наибольшей степени распространены акции с долей участия. Владельцы этих акций всегда получают доход и доход не может быть меньше, чем доход по обыкновенным акциям.

Существует такой вид, как отзывные акции. Они характерны для инвестиционных компаний США, Канады и Англии. Компания имеет право выкупить эти акции с надбавкой к номиналу.

По степени голосования выделяю одноголосые (одна акция один голос), многоголосые (два и более голосов) и безголосые (привилегированные).

Права владельцев акций:

1. Право голоса. Только для владельцев обыкновенных акций.

2. Участие в прибыли. Дивиденд зависит от прибыли.

3. На первоочередное приобретение новых выпусков акций этой компании.

4. На определенную часть имущества при ликвидации компании. Сначала выплачивается владельцам привилегированных акций.

Акции имеют три вида стоимости:

1. Нарицательная стоимость (номинал). Стоимость реально привлеченного капитала. Именно эта доля фигурирует в уставном капитале. Как правило, по номиналу, акции размещаются на первичном рынке. Если эмитент разместил ценные бумаги по более высокой цене, разница с номиналом называется учредительской прибылью.

2. Рыночная стоимость. Чаще всего она называется курсом, или курсовой стоимостью акций. Это стоимость, которая формируется на рынке в зависимости от спроса и предложения. В основе этой стоимости лежит номинал. Как правило, рыночная стоимость превышает номинальную стоимость. Если курс превышает номинал, то такая ситуация называется лаж, или ажио. Если наоборот, до дезажио. Спрос и предложение зависит от размера дивидендов и от ставки процента в банке. Х~дивиденд/% *100%.

3. Балансовая стоимость. Определяется как отношение чистой стоимости активов предприятия к количеству выпущенных акций. Если балансовая стоимость приближается к номиналу или становится меньше, значит предприятие движется к банкротству.

Доход акций это дивиденды.

Доходность акций определяется как отношение дохода к стоимости акций.