Вопрос 8: методы определения стоимости ценных бумаг:
Стоимость облигации определяется как стоимость дисконтеров будущих денежных потоков по ней (DCF – подход)
V=
+
+…+
+
V – внутренняя теоретическая стоимость облигации, д.е.
D1, D2, … Dn – доходы , выплачиваемые по облигации в каждом периоде , д.е.
N – номинал облигации, по которой она погашается, д.е.
r – ставка дисконта, под которым понимается средняя норма доходности на капитал, в доле единицы.
Пример
N = 1000р.
Срок обработки 2 года
Ставка куп. Дохода 8 % годовых, ср % по депозитам в банке 10 % годовых.
Максимальная цена, которую стоит платить за облигацию сегодня составит:
V= 80/(1+0,1)’ + 80/(1+0,1)2+ 1000/(1+0,1)2= 965,29 руб.
Стоимость акции определяется
V=
D – дивиденды, выплачиваемые по акции, д.е.
r - ставка дисконта
Вопрос 9: методы определения доходности ценных бумаг:
Ценные бумаги могут приносить 2 вида дохода:
- текущий ( дивиденды по акциям, % по облигациям)
-прибыль или убыток от перепродажи, возник в результате изменения ее курсов стоимости.
Показатели доходности:
-коэффициент текущей доходности
Ктек= D /Р *100
D – годовой доход, выплачиваемый по ценным бумагам
Р – рыночная стоимость ценных бумаг (номин. За что купили)
-конечная доходность цен. Бумаг:
Ккон.=Dср/Р*100
D - среднегодовой доход, полученный инвестором по ценной бумаге
Среднегодовой доход
Dср=
Dг – годовой доход
Т – количество периодов, получения годового дохода
П (У) – прибыль (убыток) от перепродажи ценных бумаг
Вопрос 10: понятие и структура основных средств.
Совокупные активы ( имущество предприятия): 1)внеоборотные активы (> 1 года); 2)оборотные активы (≤1 года)
Внеоборотные активы (используются более одного года):
Нематериальные активы, результат исследований и разработок, основные средства, долгосрочные финансовые вложения
Основные средства – это средства труда:
-используемые в производстве или управлении, или предназначенные для сдачи в аренду;
-период использования более 1 года
-способные приносить доход организации
-сохраняющие свою натурально-вещественную форму;
-переносящие свою стоимость на готовую продукцию посредством начисления амортизации и включения ее в расходы на производство и реализацию продукции
-не предназначенные для перепродажи
Включают: здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструменты, производственный и хозяйственный инвентарь и прочие основные средства, земельные участки
Структура основных средств определяется отраслевой принадлежностью.
-доля зданий в общей стоимости ОПФ наиболее высока в легкой и пищевой промышленности (44%)
-сооружений – в топливной промышленности (17%)
-передаточных устройств – в электроэнергетике (32%)
-машин и оборудования – на предприятиях машиностроение (45% и более)
Классификация ОС:
1)В зависимости от отношения к процессу производства различают:
-производственные ОС, т.е. объекты, используемые в производстве (оказании услуг) с целью систематического получения прибыли
-непроизводственные ОС (объекты жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, физической культуры и образования)
2)В зависимости от характера участия в производственном процессе различают:
-активную часть ОС, т.е. объекты, непосредственно воздействующие на предметы труда и влияющие на объем выпуска продукции (машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, транспортные средства)
-пассивную часть ОС, т.е. объекты, которые создают условия для протекания производственного процесса (здания, сооружения)