66.Анализ и оценка рисков

Выделяют 2 основные стадии: качественная и количественная. Качест-й анализ предшеств-т колич-му и предполагает определение факторов риска, источников воздействия, выявление направлений деят-ти по которым может реализоваться риск. Но качес-я оценка не дает достат-й инфор-и о ур.риска,поэтому выводы можно сделать только после проведения колич-й оценки, проводя расчет абсолютного и относительного значения риска.

Абсолютное (математическое ожидание): R_a=∑p_i ∙ y_i (pi-вер-ть возн-я i-го неблаг-го события,yi-ущерб в рез-те реализ-и события). Выражается в рублях.

Относительное: W=Ra/x (х-величина, характ-я рез-ты хоз-ой деят-ти: выручка, прибыль, стоимость капитала).

Если W ниже прибыли, то риск приемлемый, в пределах выручки – риск критический, выге стоимости капитала (т.е. W>1) – риск катострофический.

Методы оценки:

1)Статистический м-д предп-т кроме определ-я математического ожидания расчет ряда показ-ей, кот. харак-ют амплитуду колебаний значений, вер-ть того, что анализ-й параметр не выйдет за установлен-е пределы.

Средневзвешенная величина: , где - частота повторения, А_i – вероятность.

Среднеквадратическое отклонение (степень рассеивания случайных величин вокруг средней): . Чем меньше , тем больше вер-ть того, что будет ближе к среднему знач-ю . Сдедовательно, тем ниже ур-нь неопр-ти.

Коэффициент вариации: . пок-ет долю отклонения к ср. величине. Чем ниже , тем менее рисков-я деят-ть.

2)Аналитический метод предполагает выбор ключевого параметра (прибыль, рентабельность, размер капитала) и факторов влияющих на него, затеми рассм-ся при каком значении факторов ключ-й параметр будет иметь критич-ю величину, т.е. точка безубыточности в кот-й прибыль=0.Тб=Спост./Цена-Сперем. Факторы: Спост, Сперем, Ц.

3)Экспертные оценки исп-ся в ситуациях связанных с недостатком инфор-и и при разр-ке инновац-х проектов в условиях выс. неопределенности. Суть м-да- разработке си-мы параметров, по которым оценивается уровень риска .Для каждого оценочного показателя в виде макс-но возможного значения либо виде весового коэф-та указывается значимость, кот выр-ет влияние на итоговую величину риска. Итоговая сумма оценок по всей системе показ-ей и явл. индикатором риска. Наиболее распространенный м-д эксп-ых оценок в оценке страхового риска.

69.Основные инструменты управления рисками

Основные группы:

1)Уклонение от рисков (избежание рисков). Например, плохая репутация – отказ от проекта.

2)Передача риска - перенос риска на партнера по дея­-ти или на третье лицо. Передача может осущ-ся как непосредственным контр­агентам (поставщикам,клиентам, покупателям и т.д.),так и специал-ым орг-иям(страховым компаниям и пр. или ответственным лицам поручителям, гарантам). Выделяют:

Страхование основано на принципе распределения рисков в пространстве и во времени за счет формирования резервного фонда. Осущ-ся спец-ми страх-ми компаниями. Суть их работы-принятие множества рисков от различ-х субъектов, его концентрация и дальнейшее распредел-е во врем.и пространстве в зависим-ти от хар-ра реалии-ии риска.Это позволяет предпр-м и физ.лицам заплатить страховую премию и получить гарантии возмещ-я ущерба при наступлении неблагопр-го события. Можно выделить: 1) стратегическое страхование (на уровне государства (например ЧС); 2)как особый вид финан-й деят-ти (деятельность страх-х орг-й, когда страовщик может уменьшить риск, путем передачи страховщику); 3) самострахование (создание централизованных фондов запаса сырья, товаров, ГП на складах, денежных средств).

Страховая сумма – сумма, которую обязуетя выплатить страховщик в результате наступления страхового случая. Страховой взнос – ежемесячный платеж страховщику. Страховая франшиза – невыполнимая часть ущерба (в руб. или в % от страховой суммы). Например, если ущерб больше 8%, то компания ничего не получит, если меньше 8%, то получит. Необходимо для стимулирования компаний снижать риск. Страховой тариф – плпта страховой премии с единицы страховой суммы. Нетто(Рн) –чистый страховой тариф. Брутто, рассчитывается по формуле: Рб = (Рн + N+ G) * Кр, где N – страховая нагрузка (затраты и прибыль страх-й орг-и), G – гарантийная надбавка (компенсационное отклонение от средней значения риска). Кр – коэффициент риска.

Хеджирование сп-б передачи риска изм-я цены т-ра, курса валюты, % ставки, путем закл-я срочных контрактов: форвардныйх, фьючерсных и опционных. Форвардные сделки-цена фиксируется на момент заключения сделки, а исполняется сделка через определенный срок. Фьючерсная сделка-контракт на продажу т-ра(актива) по опре­д.цене в опред. срок предл-ся на бирже и м.б.куплен любым участ-ом,а также перекуплен несколько раз до момента его исполнения. Опцион-соглашение, кот.при условии уплаты опреде-ой комиссии(премии) пред-ет одной из сторон в сделке право(но не обязанность) либо купить,либо продать опред.кол-во т-­ра(валюты и пр.)по цене, установ.в момент закл-я сделки до истечения срока контракта.

*Диверсификация. Наименее перспективным явл. расшире­ние сферы произ-ва. Это связано с тем, что освоение новых техноло­гий требует значительных издержек. Диверсификация рынков счит. более эффект - ной, чем произ­в-ная. Фин-вая див-ция-наиболее перспективная. Выд-ся два вида финансовой диверсификации:1)покупка доли акций или др. ценных бумаг пред-ий(про­стой перелив капитала в другой сектор),это приводит к косвенной произ­водственной диверсификации;2)покупка ценных бумаг либо доли в банках или других финансо­вых институтах(пенсионных,страховых фондах ит.д.).

*Простой способ передачи риска-включение соответствующих пунктов в контракты.В сфере кредитования распространение получили такие ср-ва передачи риска как поручительство и гарантия.

*Факторинг - финансовая операция, кот. закл. в выкупе фактором (банком) дебиторской задолженности.