38. Инвестиционно-инновационная деятельность предприятия.

Инновации – процесс влож-я ср-в в эк-ку, кот. обеспеч-т смену поколений техники и технологий. Инновация – нов. техника, технология, кот. явл-ся итогом достижений науч-технол. развития.

Согласно с Зак. «О основах гос. науч-технич. пол-ки», ин-ции (нововведения) – создав-е (осваиваемые) нов. или усовершенств-е технологии, виды товар. прод. или услуг, а также орг.-технич. реш-я пр-го, администр. или др. хар-ра, кот. содейств-т продвиж-ю технологий, товарн. прод. и услуг на рынок. Инновац-й счит-ся деят-ть, кот. обеспеч-т созд-е и реал-цию иннов-й. Можно выделить след. виды инновац-й деят-ти: 1) инструмент-я подготовка и орг-я пр-ва; 2) пуск пр-ва и предпр-ные разраб-ки, кот. вкл-т модификацию прод. и технол. процесса, переподгот-ку персонала; 3)МК нов. пр-тов; 4)приобрет-е неовеществл-й технологии (патентов, лицензий, ноу-хау); 5) приобрет-е овеществл-й технологий (машин и оснащения, связ-х с внедрением продуктовых или процессных ин-й); 6) пр-ное проектир-е, необх-е для созд-я концепции, разраб-ки, пр-ва и МК нов. пр-тов и процессов.

Выд-т 2 типа инноваций: продуктовые и процессные. Продуктовые ин-ции - разр-ку и внедр-е технол-ки нов. или технол-ки усоверш-х пр-тов. Процессные ин-ции - разр-ку и внедр-е технол-ки нов. или технологич. знач-но усоверш-х пр-х методов. Технол. ин-ции – деят. орг-ции, связ-я с разраб-кой, внедрением технол-ки нов. пр-тов и проц-в, м-дов их пр-ва, а также значит-х технол-х совершенствов-й. Не отн-т к технол. ин-ям след. изм-я: 1) эстетические изм-я в прод. (цвета и т.д..); 2) незначит-е технич. или внешн. изм-я в пр-те, кот. оставляют неизменным его конструкт-е выполнение, не оказ-т достаточно заметн. влияния на парам-ры, св-ва, ст-ть того или др. изд-я, а также вход-х в него мат-в и компон-в; 3) расшир-е номенкл-ры пр-ции за счет ввода в пр-во не выпускав-ся раньше в данной орг-ции, но уже достаточно известных на рынке сбыта видов пр-ции.

Инвестиции (И) - капиталовлож-я, кот. напр-ся на обеспеч-е фирмы факторами пр-ва (реальные И) или на приобрет-е ЦБ (портфельные И) и охват-т опр-й период времени. Термин И употребл-ся для обознач-я потока расходов на увелич-е или поддерж-е реал. осн. капитала. И - это поток расходов, предназнач-х для пр-ва благ, а не для непосред-го потребл-я. Инвест. проекты могут иметь форму увелич-я физ. или челов. капитала, а также запасов. И - это поток, величина кот. опр-ся теми проектами, кот. обеспеч-т положит. чистую приведенную ст-ть или внутр. ставку дохода. Первый пок-ль наз-ся критерием чистой дисконт-ной ст-ти, а второй - критерием допустимой (предельной) эф-ти капиталовлож-й.

Наиб. распростр. клас-я И по целевому назнач-ю в сфере пр-ва: 1)Реал. И:а)на созд-е нов. ср-в пр-ва;б)на расшир-е сущ-х ср-в пр-ва; в)на рационализацию пр-ва; г)на покрытие потребле-х ср-в пр-ва; 2)Портфел. И.

Покрытия потребл-х ср-в пр-ва часто сопровожд-ся их заменой, что приводит к повыш-ю эф-ти пр-ва - к его рационал-ции или расшир-ю пр-ных мощностей. Кол-во периодов, в течение кот. И явно оказ-т влияние на состояние фирмы, наз-ся сроком ее эксплуатации (реал. И) и сроком действия (портфел. И). Освобожд-е влож-х ср-в носит наз-е дезинвестиция (может быть при освобожд-и капитала раньше предусм-го срока его экспл-ции).

Рынок капитала счит-ся совершенным при выполнении след. усл-й: 1)отсут-т огранич-я для привлеч-я и влож-я капитала; 2)% по депозитам и по кредитам почти одинаковые; 3)кажд. участник рынка капитала облад-т достаточ. инф. про все изм-я, кот-е происх. на нем.

Наличие процесса износа предопр-т необх-ть воссозд-я осн. капитала. Частично износ м. б. покрыт ч/з ремонт, реконструкцию, модерниз-ю, а полностью – ч/з замену ср-в пр-ва. Фин. рес-сы для этого поступают в виде выручки от реал-ции прод. (вкл-ны амортизац. отчисл-я и расходы на тек. и капит. ремонты. Амортизац. отчисл-я после реал-ции прод. возвращ-ся на п/п и пополняют амортиз. фонд. Фин. успех люб. п/п м.б. достигнут при усл. хорош. технич. состояния его пр-ной базы, своевр-го технич. перевооруж-я пр-ва и обновл-я ОФ. Важн. усл-ем реш-я этого вопроса явл наличие долгосрочных И. Они могут осущ-ся за счет собств. (амортиз. фонд, прибыль, эмиссия акций и облигаций) и заем-х источ-в (кредит, аренда, лизинг).

Оценку эф-ти И и срока их окуп-ти проводят без учета и с учетом фактора времени. Во 2-м случае бух. потоки доходов дисконтир-ся. Без учета ф-ра вр. опр-ся пок-ли: срок окуп-ти Ток (Тв-возврата) И и норма прибыли на капитал Нп.к. Ток=(К\Пч) <= Тэк; К – полная Σ изд-к на реал-цию инвест. проекта; Пч – чист. поступл-я в 1 год реал-ции проекта при равном. поступл-и доходов за весь срок окуп-ти. Суть метода расчета нормы прибыли на капитал - опр-е соотн-й м/у доходом от реал-ции инвест.проекта и влож-м капиталом. Норма приб. на капитал: Нп.к = (Σ Д/Т) / К*100, где Д -Σ годов. доходов за весь срок.; Т-срок исп-я проекта,г.; К-полная Σ расходов на реал-цию. Дисконт-е - метод оценки инв. проектов путем привед-я буд. ден. потоков от реал-ции проекта к их ст-ти в наст. момент вр. Осн. пок-ли: 1) ЧДД; 2) ИД (PІ); 3) внутр. норма доход-ти (Евн). NPV опред-т как Σ текущ. эф-в за весь расчет. период, привед-ю к начал. шагу. Величина NPV для постоянной нормы дисконта Е: Чем большае знач-е NPV, тем более эф-й проект. Индекс доход-сти: когда NPV полож-й, то РІ > 1, и наоборот. Соотв-но, когда РІ > 1, то проект эф-й, когда Внутр. норма доход-ти: где Евн – норма дисконта, пры кот-й величина прыведенных эф-в равнна приведенным капиталовлож-ям. Когда (Евн > Е), то И оправданы.