9.2. Инвестиционный (предпринимательский) проект и его структура

Разработка инвестиционного (предпринимательского) проекта является одним из звеньев осуществления капитального строительства, связывающих науку с производством. От качества обоснования и уровня проектных решений во многом зависят эффективность инвестиций, сметная стоимость строительства объекта инвестирования, срок его осуществления.

Инвестиционный проект – это комплекс мероприятий, включающих исследования, разработку и проектирование, приобретение технологий и оборудования, строительство, подготовку кадров, создание юридического лица, заключение контрактов и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров с целью получения прибыли.

Инвестиционный проект может носить различную направленность:

производственную (выпуск продукции);
посредническую (организация и осуществление связей между производителями и потребителями);
трудовую (защита интересов работающих коллективов и их членов);
финансовую (организация банков, финансовых бирж и т.п.);
коммерческую (организация торговли);
консультативную (организация консалтинговых услуг) и другие.

Период времени между началом осуществления инвестиционного проекта и его ликвидацией принято называть инвестиционным циклом.

Любой инвестиционный проект проходит четыре фазы: прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную и ликвидационную (табл. 9.1).

Осуществление инвестиционного проекта требует выполнения определенной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономического обоснования (ТЭО) и рабочего проекта, заключением контрактов, организацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдачей объектов

в эксплуатацию. Поэтому каждая выделенная фаза в свою очередь делится на этапы, число которых в общей совокупности составляет 10 (табл. 9.1).

Так, прединвестиционная фаза включает в себя 3 этапа:

формулирование идеи;
предварительные расчеты;
технико-экономическое обоснование.

На первом этапе выявляются возможности реализации выдвинутой идеи. Осуществляется оценка слабых и сильных сторон идеи, исследуется, чем и насколько результаты претворения выдвинутой идеи в жизнь будут лучше существующих технологий, изделий, т.е. определяется значимость, научная и практическая новизна идеи.

На этом этапе проводится анализ возможностей, сравнительная оценка внутренних и внешних условий реализации проекта, определяется район расположения создаваемого объекта с характеристикой экономического региона. Это требует достаточного представления об окружающей предпринимательской среде, изучения условий и возможностей реализации идеи, предоставляемых льгот и привилегий, ставок налогов, получения займов, платы за необходимые ресурсы и т.п. То есть этот этап является этапом поиска хозяйственной ниши. Здесь определяются предварительные объемы инвестирования.

На втором этапе выполняются предварительные технико-экономические исследования и расчеты.

Таблица 9.1

Технология разработки и функционирования проекта1

Жизненный цикл
Фазы	1			2				3	4
Фазы	прединвестиционная			инвестиционная				эксплуата- ционная	ликвида- ционная
Этапы	1 Формулирование идеи	2 Предвари- тельные расчеты	3 ТЭО	4 Организация	5 Проектирование	6 Строительство	7 Предпроизвдствен- ные работы	8	9
Содержание работ в этапе	Определение хозяйственной ниши, возможных источников инвестиций в стране. Агрегированная оценка на основе аналогов	1. Качест венные и потреби- тельские характеристики продукта. 2. Коньюнктура 3. Место расположения, сырье и т.д.	Разработка и защита ТЭО	Создание юридического лица, заключение контрактов, приобретение ноу-хау	Чертежи, сметные расчеты, технология, оборудование, проведение торгов. Углубление коньюнктуры	Возведение зданий, сооружений. Установка оборудования. Маркетинговые работы	Предпроизводственный маркетинг. Ценовая политика. Каналы продвижения товара. Реклама	1. Выпуск и реализация продукции (работ, услуг). 2. Определение издержек. 3. Получение прибыли, реинвестирование	1. Оценка (определение рыночной стоимости) земли, зданий, сооружений, машин, оборудования. 2. Затраты на ликвидацию. 3. Налоги. 4.Чистая ликвидационная стоимость.

Выполнив первичное изучение рынка, определив предварительные объемы инвестиций, следует осуществить:

изучение качественных и потребительских свойств своего товара и сравнить его с аналогичными (при наличии) товарами конкурентов, определить преимущества своего товара;
изучение конъюнктуры товарного рынка, прогнозирование объемов реализации, цен, наличия и действий конкурентов;
уточнение объемов инвестиций, определение их источников и расчет их доходности;
определение влияния реализации идеи проекта на состояние окружающей среды;
анализ возможностей реализации идеи проекта на макро- и микроэкономическом уровне.

Третий этап инвестиционного цикла предусматривает разработку и представление технико-экономического обоснования инвестиционного проекта. Это заключительный этап прединвестиционной фазы. На этом этапе принимается окончательное решение о принятии идеи проекта или о ее отказе.

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) представляет собой комплект расчетно-аналитических документов, содержащих как исходные данные, так и основные технические и организационные решения, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие, рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта.

Технико-экономическое обоснование инвестиций содержит предпроектную проработку инженерно-конструкторских, технологических и строительных решений, сравнение альтернативных вариантов и обоснование выбора конкретного способа осуществления проекта. В нем уточняются и детализируются принятые ранее технологические, объемно-планировочные, конструктивные, природоохранные и иные решения, достоверно оценивается экономическая эффективность, социальные, экологические и санитарно-эпидемиологические последствия инвестиционного проекта.

При разработке обоснований для производственных и других объектов, создание которых не предусмотрено в схемах развития и размещения соответствующих отраслей, выбор места их строительства должен производиться на основе оценки важнейших факторов и природных условий, оказывающих определяющее влияние на величину инвестиций и производственных издержек (наличие ресурсов, производственной и социальной инфраструктуры, экологическая обстановка и другие факторы).

Основные технико-экономические показатели инвестиционного проекта и их взаимосвязь представлены на рис. 9.1.

На практике не существует единого подхода к технико-экономическому обоснованию и его универсальной модели, которая бы охватывала проекты любого типа. Ниже приведем структуру технико-экономического обоснования инвестиционного проекта с учетом отечественного и зарубежного опыта.

Примерная структура разделов технико-экономического обоснования.^¹

Предпосылки и основная идея проекта
1. Описание идеи проекта
2. Проектоустроитель или инициатор проекта, спонсоры
3. Сведения о проекте
Анализ рынка и стратегия маркетинга
1. Общеэкономический анализ
2. Маркетинговые исследования
3. Основы проектной стратегии
4. Схема концепции маркетинга
5. Издержки и доходы маркетинга
Обеспеченность ресурсами
1. Классификация сырьевых ресурсов и комплектующих материалов
2. Спецификация потребностей в материалах
3. Наличие и обеспечение ресурсами
4. Маркетинг поставок и их программа
5. Издержки на сырье и комплектующие изделия
Место размещения объекта инвестирования, строительный участок и окружающая среда
1. Анализ места расположения объекта
2. Естественная окружающая среда
3. Оценка воздействия на окружающую среду
4. Социально-экономическая политика
5. Состояние инфраструктуры
6. Окончательный выбор места размещения объекта инвестирования
7. Выбор строительного участка