Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
ГОСЫ 56гр. 2013.doc
Скачиваний:
2
Добавлен:
01.04.2025
Размер:
975.36 Кб
Скачать

1. Понятие и этапы управления инвестиционным портфелем.

Управление портфелем - определенные методы, позволяющие сохранить первоначально инвестируемый капитал, достигнуть высокого уровня дохода, добиться инвестиционной направленности портфеля. Одним из важных элементов управления портфелем является мониторинг- это детальный анализ фондового рынка, направление его развития, анализ показателей предприятия, анализ инвестиционных качеств ЦБ. Цель мониторинга: выбор ЦБ подходящих для данного типа портфеля. Мониторинг является основой активного и пассивного управления. Активная модель управления предполагает отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля (быстрое изменение состава портфеля). Для отечественного рынка, который характеризуется резким изменением котировок, динамичность процессов, высоким уровнем риска наиболее подходит активная модель управления. Отличительной чертой российского РЦБ является нестабильность учетной ставки. Поэтому при активной модели управления используется метод предвидения учетной ставки. Он основывается на стремлении удлинить срок действия портфеля, когда учетные ставки снижаются. Чем больше срок действия портфеля, тем стоимость портфеля больше подвержена колебаниям вследствие изменения учетных ставок. Пассивная модель управления предполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу, что возможно при достаточной эффективности РЦБ, его насыщенности ЦБ. Пассивное управление эффективно в отношении портфеля состоит из: низкорискованных ЦБ и долгосрочных ЦБ. Активное управление предполагает высокие затраты специализированного финансового учреждения, которое берет на себя вопросы по купле продаже и структурному построению портфеля ЦБ клиента. Пассивная модель управления подразумевает передачу денежных средств специализированному учреждению, которое занимается портфелем инвестирования, вкладывая средства от имени и по поручению клиента. За проведение таких операций взимают комиссионное вознаграждение. Такие операции называются доверительными банковскими операциями.

Пример пассивной стратегии: метод лестницы, т.е. распределение инвестиций между выпусками разной срочности, вопрос о количественном составе портфеля решается с помощью инвестиционного анализа. Максимальное сокращение риска достигается, если в портфеле собрано от 10-15 различных ЦБ. Метод индексного фонда. Индексный фонд- портфель, отражающий движение выбранного биржевого индекса, характеризующего состояние РЦБ. Метод сдерживания портфеля зависит от конъюнктуры фондового рынка заключаются в инвестиции в неэффективные ЦБ.

Билет 24.

2. Назначение и виды аналитической работы в банке. Основные принципы банковского анализа. Методы анализа.

Основной целью аналитической работы в банке явл-ся обеспечение бесперебойной и прибыльной работы банка, повышение его конкурентоспособности. Для достижения цели ставятся такие задачи, как оценка результатов деятельности, выявление резервов повышения эффективности, получение информационной основы для планирования, принятия управленческих решений, управления рисками, контроля и регулирования.

Характерной чертой банковской аналитики в настоящее время явл-ся большой массив перерабатываемой информации, поэтому современная аналитика не мыслима без применения автоматизированных средств сбора и обработки материала для анализа.

Аналитические исследования должны соответствовать определенным принципам, таким как научный характер анализа, комплексность и системность, объективность. Так же существует ряд базовых принципов:

1. Историзация (выявление тенденции и динамики изменения показателей)

2. Ранжирование (оценка значимости проблемы, оценка её влияния на результат деятельности)

3. Сравнение (постоянное сравнение полученных результатов с рынком, конкурентами, плановыми показателями)

4. Сопоставимость (для объективной оценки деят-ти банка необходимо сопоставлять данные разных периодов, исключать влияние инфляции)

5. Последовательность (методология анализа должна оставаться неизменной из года в год для правильности сравнения показателей за разные периоды)

Виды анализа:

1. По временному аспекту и используемым данным: ретроспективный и текущий(оперативный)

2. По методике и применяемым инструментам: количественный и качественный

3. По субъектам анализа: внешний и внутренний

4. По степени охвата субъекта: сплошной выборочный

5. По содержанию программы: комплексный и тематический

Аналитической службой банка используются различные методы анализа. Но наиболее часто применяемыми явл-ся след.:

1. Структурный метод (анализ структуры активов,пассивов,отдельных портфелей, доходов и расходов банка с целью их оптимизации)

2. Метод коэффициентов (используется для выявления количественной связи между различными разделами или группами баланса, применяется для измерения рисков, оценки эффективности деятельности банка)

3. Экономико-математические методы (используются при управлении ликвидность банка, оценке фондовых инструментов, в расчётах окупаемости инвест. проектов)

4. Графические методы (для выявления тенденций, при расчёте точек безубыточности)

Аналитическая работа в банке ведётся руководством банка, менеджерами различных уровней, внутренними аудиторами, специалистами-аналитиками.

Основными источниками инф-ции для анализа явл-ся данные финансовой и бух отчётности, внутренние документы банка, материалы проверок, официальная статистика и инф-ция неформального характера.

Билет 24.