- •Понятие и сущность оценочной деятельности.
- •Субъекты и объекты оценочной деятельности.
- •Цели оценки и виды стоимости.
- •Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса.
- •Основные принципы оценки бизнеса.
- •Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса.
- •7 .Процесс оценки имущества предприятия.
- •8.Внутренняя информация для оценки бизнеса.
- •9. Внешняя информация для оценки бизнеса
- •10. Регулирование оценочной деятельности
- •11. Общая характеристика доходного подхода и его методов.
- •12. Метод дисконтирования денежный потоков.
- •13. Метод капитализации доходов
- •15. Методы, используемые при сравнительном подходе к оценке бизнеса
- •14. Общая характеристика сравнительного подхода
- •18.Метод отраслевых коэффициентов (отраслевых соотношений)
- •17. Метод сделок (метод продаж).
- •16. Метод компании-аналога (метод рынка капитала)
- •19.Характеристика ценовых мультипликаторов.
- •20.Формирование итоговой величины стоимости.
- •21.Основные понятия и содержание затратного подхода.
- •23.Вопрос
- •24 Оценка стоимости нематериальных активов.
- •25. Оценка рыночной стоимости финансовых вложений
- •26 Стратегии управления стоимостью предприятия:
- •27 Вопрос.
- •28. Вопрос.
- •34.Расчет стоимости страховой компании на примере страховой компании, действующей на рынке.
- •33. Концепции проведения оценки стоимости страховой компании.
- •32. Особенности оценки страхового бизнеса. Отличительные черты страхового бизнеса.
- •30.Концепции проведения оценки стоимости банка.
- •31. Методы оценки бизнеса в условиях слияния и поглощения Теоретические аспекты процессов слияния и поглощения.
- •Подходы и методы оценки бизнеса в условиях слияния и поглощения.
19.Характеристика ценовых мультипликаторов.
Определение рыночной стоимости собственного капитала предприятия основана на использование ценовых мультипликаторов.
Ценовой мультипликатор представляет собой коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой предприятия и финансовой базой предприятия. Финансовая база предприятия является основным измерителем, отражающим финансовые результаты деятельности предприятия в целом.
Для расчетов мультипликатора необходимо определить цену акции по всем компаниям-аналогам. Рассчитать финансовую базу. Скорректировать все финансовые показатели. В качестве финансовой базы должен выступать показатель финансовых результатов за последний отчетный год, либо средняя величина за несколько лет, предшествующих к дате оценке.
Например, крупные предприятия лучше оценивать на основе чистой прибыли. Мелкие компании лучше учитывать на основе прибыли до уплаты налогов.
20.Формирование итоговой величины стоимости.
Процесс формирования итоговой величины стоимости состоит из 3 основных этапов
Выбор величины мультипликаторов
Сравнение промежуточных результатов
Внесение итоговых корректировок
На первом этапе определяется выбор величины мультипликатора. Данным этап является наиболее сложным, поскольку требует тщательного обоснования всех финансовых показателей, так как аналогичных компаний не существует, а также имеется диапазон величины мультипликатора по компаниям-аналогам. Поэтому финансовый аналитик не учитывает экстремальные показатели, а рассчитывает среднюю величину мультипликатора по группе аналогов. После этого проводится детальный финансовый анализ величины каждого конкретного мультипликатора и по величине финансового коэффициента определяется положение или ранг оцениваемой компании.
2. Данный этап считается наиболее правильным приемом определения итоговой величины. В данной ситуации оценщик в зависимости от конкретных условий предает каждому оцениваемому мультипликатору свой весовой коэффициент на основе сравнения. В итоге получается итоговая величина стоимости, которая может быть взята за основу при проведение следующих корректировок.
3. На данном этапе итоговая величина стоимости полученная в результате применения мультипликаторов должна быть откорректирована в зависимости от рыночной ситуации с учетом поправок. Поэтому финансовый аналитик при определение окончательного варианта стоимости должен учитывать имеющиеся активы непроизводственного назначения, если данная ситуация была проанализирована недостаточно и не учитывала потребность в капитальных вложениях.
Сравнительный подход несмотря на сложность при проведения оценки является важным подходом при определение обоснованной рыночной стоимости и полученные результаты данного подхода имеют объективную основу для оценки компании и бизнеса в целом. Поэтому дальнейшее совершенствование сравнительного подхода в развитии оценочных услуг будет способствовать расширению его сферы в условиях рыночной экономики.