4. Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса.

• Спрос на конкретные виды оценки

• Доход

• Распределение отдельных прибылей по времени.

• Риск получения доходов в будущем

• Степень контроля, получаемая новым собственником

• Ликвидность собственности

• Доступность привлечения дополнительного капитала в данный бизнес

• Наличие альтернативных возможностей

• Социальный и политический фактор

• Перспективы развития предприятия

Все эти факторы определяют две границы стоимости бизнеса:

• Верхняя граница стоимости определяет текущую стоимость будущих возможностей, связанных с прибылью

• Нижняя граница бизнеса – связана с воспроизводством оцениваемого объекта

5. Основные принципы оценки бизнеса.

Принципы основанные на предоставление пользователя бизнеса:

• Принцип полезности – способность удовлетворять

• Принцип замещения – включает в себя максимальную стоимость имущества

• Принцип ожидания – связан с определением текущей стоимости дохода или других выгод

Принципы, связанные с землей и размещения на них сооружений:

• Принцип остаточной продуктивности земли – определяется как чистый доход, отнесенный к земле после оплаты всех расходов

• Принцип вклада – связан с суммой, на которую увеличивается или уменьшается стоимость объекта

• Принцип возрастающей/убывающей отдачи – данный принцип характерен для добавления ресурсов к основным факторам производства

• Принцип сбалансированности – по любому оцениваемому объекту существуют оптимальный набор факторов производства.

Принципы, связанные с рыночной средой:

• Принцип зависимости – стоимость объекта собственности подвержена влиянию и зависит в определенной степени от других объектов

• Принцип соответствия – заключается в том, на сколько уровень производства отвечает требованием рынка.

• Принцип, связанный с предложением и спросом - при взаимодействие спроса и предложения формируется рыночная цена

• Принцип изменения – то есть стоимость объекта не остается постоянной, а меняется с течением времени

Принцип наиболее эффективного использования: при данном принципе оценка всего имущества базируется на предположение, что данный объект используется наиболее эффективным, наилучшим способом.

6. Подходы и методы, используемые для оценки бизнеса.

Оценку бизнеса осуществляют с позиции трех основных подходов:

• Доходного

• Затратного

• Сравнительного подхода

Каждый подход позволяет решать проблемы, связанный с оценкой и характеристикой объекта. Чем больше приносимый доход, тем больше будет величина его рыночной стоимости.

Доходный подход предполагает определение текущей стоимости будущих доходов, которые принесут существенный доход для развития и продажи объекта собственности.

Сравнительный подход – используется при активном рынке сопоставимых аналогов объекта. Точность самой оценки будет зависеть от качества собранных материалов. Эти данные могут включать: экономическую информацию, местоположение объекта, условие финансирования и условие продажи.

Затратный подход – данный подход наиболее активно применяется для оценки предприятий, имеющих разнородные активы, в том числе и финансовые, если бизнес не приносит устойчивый доход. Собираемая информация при затратном подходе включает в себя: характеристики оцениваемых активов, данные об уровне заработной платы, расходы на оборудование, прибыль. Затратный подход основан на принципе замещения и принципе наиболее эффективного использования объекта.

Каждому из трех подходов характерны определенные методы:

• Для доходного подхода используются 2 основных метода:

• Метод капитализации доходов

• Метод дисконтированных денежных потоков

• Для сравнительного подхода используются 3 основных метода:

• Метод рынка капиталов

• Метод сделок

• Метод отраслевых коэффициентов

• Затратный подход 2 основных метода:

• Метод чистых активов

• Метод ликвидационной стоимости