69. Облигации федеральных займов: виды, порядок эмиссии, обслуживания, погашения Государственные и муниципальные цб

ФЗ «О рынке ценных бумаг»

Федеральный закон от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".

Виды по уровню (ч.1 ст. 2 ФЗ 1998):

1) государственные ЦБ;

2) ЦБ субъектов;

3) муниципальные ЦБ.

Эмитент (кто выпускает) (ч.2 ст. 2 ФЗ 1998):

1) решение об эмитенте принимает Прав-во => федеральный орган исполнительной власти, к которому отнесено составление и исполнение бюджета, т.е. Минфин РФ.

2) в субъектах решают сами субъекты: Прав-во субъекта, министерство финансов субъектов и т.д.

3) м/с: в Уставе или мпа указывается орган, который может эмитировать м/с ЦБ => в основном местная администрация

Виды ЦБ, котрые могут:

В основном облигации, но м.б. и иные эмиссионные ЦБ (на парктике были и не эмиссионные казанчейские векселя 1994) (ст. 4 ФЗ)

Порядок эмиссии (ст. 5 ФЗ) => эмитируются выпусками (выпуски отличаются условиями).

В рамках выпуска м.б. несколько траншей (одинаковые условия выпуска, но разные даты).

Валюта обязательств:

Внутренний долг - в валюте РФ.

Внешний долг - в иностранной валюте (субъекты РФ также могут брать внешний долг, м/с не могут => субъект должны в проспекте ЦБ информировать о своём финансовом благополучии).

Генеральные условия:

На уровне Генеральные услвовия РФ утверждаются Правительствовом – инофрмация о форме выпуска, срочности, валюте обязательств, ограничение оборотоспосодбности ЦБ (например, сначала нерезиденты не могли приобретать ГКО).

На основании генеральных условий эмитент (Правительство) утверждает НПА, который более детально регулирует ЦБ => т.е. руглирует цену выпуска, кол-во и т.д.

!!! Государственный займ носит ГП характер. Но условия содержатся в генеральных соглашениях (Постановление ПП РФ). Согласно п. 4 ст. 817 ГК РФ – нельзя изменять условия займа. Но условия содержатся в генеральных соглашениях => можно изменять, т.к. публичное право выше частного. Нужно, чтобы генеральные соглашения стали договором присоединения, чтобы гос-во не могло обходить нормы ГК по поводу изменения условий займа.

Примеры генеральных условий:

1. Постановление Правительства РФ от 15.05.1995 N 458 "О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов"

2. Постановление Правительства РФ от 12.10.2010 N 824 "Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения на международном рынке капитала облигаций внутренних облигационных займов Российской Федерации"

3. Постановление Правительства РФ от 08.04.2010 N 217 "Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации"

4. Постановление Правительства РФ от 06.11.2001 N 771 (ред. от 14.02.2009) "Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций"

5. Постановление Правительства РФ от 16.05.2001 N 379 "Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации"

6. Постановление Правительства РФ от 16.10.2000 N 790 "Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций" (заменили ГКО)

7. Постановление Правительства РФ от 21.03.1996 N 316 "О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов"

8. Постановление Правительства РФ от 27.07.1998 N 861 "О Генеральных условиях эмиссии и обращения государственных облигаций, погашаемых золотом"

Облигации федеральных займов

Постановление Правительства РФ от 15.05.1995 N 458 "О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов" – 1 из видов государственных ценных бумах.

Облигации федеральных займов – самый распространённый вид государственных ЦБ.

Эмитентом (заёмщиков) выступает Минфин РФ.

Агентом является ЦБ, который действует на основе агентского договор с Минфином РФ (п.2 ст. 119 БК, п.1.2 Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций федеральных займов) => ЦБ осуществляет эмиссию, размещение и обслуживание ("Положение об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг"(утв. Банком России 25.03.2003 N 219-П).

Порядок эмиссии:

Можно выпускать 1 выпуск или несколько. Можно делить на транши (часть ЦБ 1ого выпуска, размещаемая в рамках объёма данного выпуска в любую дату в течение периода всего обращения этого выпуска, не совпадающая с датой 1ого размещения).

В рамказ одного выпуска облигации должные предоставлять одинаковые права их владельцам.

Облигация федерального займа: