12. Влияние внутреннего состояния текущих активов на их ликвидность

По результатам внутреннего финансового анализа можно получить более реальную, объективную оценку платежеспособности. Для этого из текущих активов необходимо вычесть труднореализуемые активы. К ним относятся:

• Сомнительная дебиторская задолженность

• Залежалые запасы сырья, материалов.

• Готовая продукция, не пользующаяся спросом

• Незавершенное производство

• Расходы будущих периодов

В ходе анализа рассчитывают долю труднореализуемых активов в общем объеме оборотных активов и выявляют тенденцию изменения этой доли.

Рост величины и доли труднореализуемых активов в составе оборотных – это негативная тенденция, так как:

1. Налог на имущество взимается со всей совокупности основных и оборотных средств, значит налогооблагаемую базу можно сократить за счет сокращения излишнего имущества.

2. Труднореализуемые активы – это мертвый капитала, он замедляет оборачиваемость средств, а значит снижается эффективность работы предприятия.

3. Труднореализуемые активы снижают ликвидность предприятия, они также искажают истинную картину ликвидности, так как находятся в составе различных элементов оборотных средств.

Для улучшения ситуации и для повышения ликвидности необходимо:

1. Залежалые запасы по результатам инвентаризации списать.

2. Готовую продукцию, не пользующуюся спросом реализовать с определенной скидкой.

3. С целью сокращения дебиторской задолженности и недопущения возникновения сомнительной, отгружать продукцию платежеспособным покупателям, или предоставлять скидки при ее реализации

13. Собственные оборотные средства

Собственные оборотные средства – это оборотные средства, сформированные за счет собственных источников. Существуют следующие методы расчета:

1. Собственные оборотные средства = Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы

2. Собственные оборотные средства = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Предприятие имеет собственные оборотные средства до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Собственные оборотные средства обеспечивают платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Главным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль предприятия.

Однако не всякое увеличение собственных оборотных средств является положительным. Если их рост одновременно сопровождается с ростом дебиторской задолженности (в том числе просроченной), а также увеличением сверхнормативных запасов сырья и материалов значит прибыль становится источником данного отвлечения средств.

Если у предприятия нет собственных оборотных средств, это значит внеоборотные активы формируются не только за счет собственного капитала, но и за счет краткосрочных заемных источников. В случае если кредиторы одновременно потребуют погашение своих требований, предприятие вынуждено будет распродавать свои основные средства.

14. Понятие финансовой устойчивости предприятия

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.