26.Построение эффективных систем контроля за ... С помощью авс анализа (ответы)

«АВС – анализ» - контролирует движение наиболее приоритетных групп ТМЦ:

• A – наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий при их нехватке. Т.е. правило Парето: 20% товарных запасов делают 80% продаж.

• B – ТМЦ, которые имеют меньшую значимость в обеспечении бесперебойного операционного процесса и формировании конечных финансовых результатов – 30% товарных запасов делают 15% продаж.

• C – все остальные ТМЦ с низкой стоимостью, не играющие значительной роли в формировании конечных финансовых результатов. 50% товарных запасов – 5% товарных продаж.

27.Методы построение отчетов о потоках денежных платежей (ответы)

• Прямой метод

• Косвенный метод

(•) Прямой метод построения отчета о движении денежных средств:

Достоинства:

- Возможность показать основные источники притока и направления оттока ДС

- Возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по различным текущим обязательствам

- Непосредственная привязка к кассовому плану

- Устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период и др.

Схема определения денежного потока от основной деятельности (прямой метод):

1. ДС, полученные от клиентов:

+ чистая выручка от реализации

+ (-) ДЗ

+ Авансы полученные

2. Выплаты поставщикам и персоналу:

(-) себестоимость реализованных продуктов и услуг

+ (-) товарных запасов

+ (-) КЗ

+ (-) по расходам будущих периодов

+ Общехоз, коммерческие и административные расходы

+ (-) прочих обязательств

3. Процентные и прочие текущие расходы и доходы:

(-) процентные расходы

+ (-) начисленных процентов

+ (-) резервов под предстоящие платежи

+ (-) Внереализационные / прочие доходы (расходы)

4. Выплаченные налоги:

(-) налоги

+ (-) задолженности / резервов по налоговым платежам

+ (-) авансов по налоговым платежам

(•) Косвенный метод построения отчета о движении ден. ср-в

Данный метод:

- Показывает взаимосвязи между разными видами деятельности предприятия

- Устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в оборотном капитале предприятия за отчетный период.

Определение денежного потока от основной деятельности (косвенный метод):

Денежный поток от операционной деят-сти:

Чистая прибыль

+ Амортизация

- (+) ДЗ

- (+) товарных запасов

- (+) прочих ОА

+ (-) КЗ

+ (-) процентов к уплате

+ (-) резервов предстоящих платежей

+ (-) задолженности по налоговым платежам

28.Оценка долговых ценных бумаг (ответы)

Облигации могут быть охарактеризованы различными стоимостными показателями, основными из которых являются:

- Нарицательная стоимость – напечатана на облигации и используется чаще всего в качестве базы для начисления процентов

- Конверсионная стоимость – это расчетный показатель, характеризующий стоимость облигации, проспектом эмиссии которой предусмотрена возможность конвертации ее при определенных условиях в обыкновенные акции фирмы – эмитента.

- Выкупная цена– это цена, при которой происходит выкуп облигации по данной цене;

- Рыночная (курсовая) цена – определяется конъюнктурой рынка. Значение рыночной цены облигации в процентах к номиналу называется ценой облигации.

29.базовые концепции ФМ (янковский) Концепция - определенный способ понимания, трактовки каких-либо явлений.

1. Концепция идеальных рынков капитала

2. Концепция денежных потоков

Характеризует приток и отток денежных средств (денежные поступления, доход, расход, прибыль).

Денежные потоки оказывают влияние на: темпы эк. роста организации, финансовую устойчивость и платежеспособность.

Здесь важно насколько денежные потоки синхронизированы и стабилизированы по объемам и во времени (для снижения непроизводственных расходов)

3. Концепция компромисса между риском и доходностью

Обусловлена тем, что получение дохода всегда сопряжено с риском. Связь прямопропорциональная.

Критерий - соотношение доходность и риск.

4. Концепция стоимости капитала

Связана со стоимостью / размером дохода каждого источника и необходима для принятия того или иного управленческого решения.

5. Концепция эффективности рынка капитала

Предполагается на финансовом рынке получить дополнительно спекулятивный доход, сформировать инвестиционный портфель для поддержания платежеспособности.

6. Концепция асимметричной информации

Связана с концепцией эффективности рынка, обусловленная инсайдерской инфой. Недостаток более правдивой инфы приводит к повышению риска.

7. Концепция агентских отношений

Предполагает обобщить группу лиц, заинтересованную в ее деятельности. Важно выявить и систематизировать группу лиц с противоречиями и невелировать возможные противоречия, т.к. группа агентов руководствуется своими интересами, а не собственников.

8. Концепция альтернативных затрат

Т.е. упущенная выгода от отказа от альтернативного варианта проекта.

9. Концепция временной стоимости денежных средств

Отражает, что рубль по своей ценности всегда меньше, чем рубль сегодня (из-за инфляции, рисков)

10. Концепция операционного и финансового риска

Эти 2 риска тесно связаны между собой, связаны с менеджментом в инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовые риски предполагают потерю ресурсов или недополучение доходов или вероятность получения доп объема прибыли, связанного с риском.

11. Концепция временной неограниченности функционирования хоз-госубъета

Предполагает стабильную работу фирмы и исполнению их обязательств.

30.политика управления запасами (ответы)

Это часть политики управления ОА предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов ТМЦ, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением.

Этапы формирования политики управления запасами:

1. Анализ запасов ТМЦ в предшествующем периоде

• Рассматриваются показатели общей суммы запасов ТМЦ

• Изучается структура запасов, выявляются сезонные колебания их размеров

• Изучается эффективность использования различных видов запасов (показатели оборачиваемости)

• Изучаются объем и структура текущих затрат по обслуживанию запасов в разрезе отдельных видов этих затрат.

2. Определение целей формирования запасов

• Обеспечение текущей производственной деятельности

• Обеспечение текущей сбытовой деятельности

• Накопление сезонных запасов, обеспечивающих хозяйственный процесс в предстоящем периоде и т.п.

3. Оптимизация размера основных групп текущих запасов

Запасы по назначению:

• производственные (сырье, материалы, полуфабрикаты)

• товарные запасы (готовая продукция).

Запасы по исполняемой функции:

• Запасы текущие (для ежедневных нужд)

• Запасы страховые (на всякий случай)

Для оптимизации текущего размера ТМЦ исп-ся «модель экономически обоснованного размера заказа» - EOQ-model (модель Уилсона) – она основана на минимизации совокупных операционных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии.

4. Оптимизация общей суммы запасов ТМЦ, включаемых в состав ОА:

5. Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии

а) «АВС – анализ» - контролирует движение наиболее приоритетных групп ТМЦ.

б) «XYZ – анализ» - материалы распределяются в соответствии со структурой их потребления.