8. Приобретение и выкуп компанией собственных акций.

Акционерные компании являются не только эмитентами ценных бумаг, но и осуществляют операции по покупке собственных акций. Цели приобретения собственных акций:

1. Уменьшить уставный капитал

2. Увеличить прибыль и дивиденды в расчёте на одну обращающуюся акцию

3. уменьшения кол-ва голосов на собрании акционеров

4. последующего перераспределения акций в пользу управляющих или других лиц

5. поддержания котировок собственных акций

6. защиты от поглощения другими компаниями

7. косвенной или скрытой выплаты дивидендов

В мировой практике существует 2 осн способа приобретения собственных акций:

1. Компания проводит операции на открытом рынке, как и любой другой инвестор. Она покупает собственные акции, не ставя об этом в известность своих акционеров; АО, проводя операции на открытом рынке, могут искусственно поддерживать котировки и ликвидность собственных акций

2. Деятельность компании ограничивается определёнными рамками нормативных актов и учредительных документов фирмы, в к-ых

   1. устанавливаются правила приобретения размещённых акций;

   2. Регламентируются процедуры о принятии решения о покупке акций

   3. Предельное кол-во акций, к-ое может купить фирма

   4. Оговариваются права акционеров по реализации принадлежащих им акций.

Российское законодательство предусматривает вторую схему покупки собственных акций. Согласно законодательству, основанием для покупки собственных акций является решение общего собрания акционеров или совета директоров. Если покупка собственных акций осуществляется с целью уменьшения уставного капитала, то этот процесс может быть осуществлён только по решению общего собрания акционеров. В других случаях покупка акций может происходить по решению совета директоров. При этом устанавливается ограничение, согласно к-ому АО не имеет право приобретать более 10% размещённых акций. Акции, приобретённые обществом с целью уменьшения уставного капитала, должны быть погашены. Если же они куплены по решению совета директоров, то они не гасятся, а принимаются на баланс АО.

Акции, к-ые числятся на балансе АО:

• не дают права голоса,

• не обладают преимущественными правами при покупке новых акций,

• не дают право на получение части имущества при ликвидации компании,

• не участвуют в распределении дивидендов.

Акции могут числиться на балансе не более года. Если по окончании года они не будут реализованы, акционеры должны принять решение об уменьшении уставного капитала. Если уставный капитал не уменьшается, необходимо увеличить номинальную стоимость оставшихся в обращении акций. В случае принятия решения о приобретении собственных акций, АО обязано не позднее, чем за 30 дней до покупки, уведомить акционеров.

В уведомлении содержится информация:

1. Об общем кол-ве приобретаемых акций

2. О цене приобретения

3. Сведения о категории приобретаемых акций

4. Срок приобретения акций, к-ый не должен быть меньше 30 дней.

Затем собираются заявки всех акционеров, к-ые желают продать свои акции, и удовлетворяется их желание продать акции. По законодательству РФ предусмотрены ограничения на приобретение общ-вом размещённых акций — Общ-во не вправе приобретать акции:

1. До полной оплаты всего уставного капитала;

2. Если на момент приобретения акций общ-во отвечает признакам банкротства (или эти признаки появятся в случае скупки акций)

3. Если на момент акции стоимость чистых активов общ-ва меньше его уставного капитала.

От процесса приобретения следует отличать процедуру выкупа акций у акционеров. Если решение о приобретении акций принимается АО, то решение о выкупе принимается имеющими на то право акционерами, а общ-во обязано осуществить выкуп акций.

Право требовать выкупа возникает только у владельцев голосующих акций, если они не принимали участие в голосовании или голосовали против принятого впоследствии решения по следующим вопросам:

1. Если стоял вопрос о реорганизации АО (слиянии, разделении, выделении, преобразовании данного общ-ва в другое и т.д.)

2. В случае совершения крупной сделки, предметом к-ой является имущество, превышающее 50% балансовой стоимости компании

3. В случае внесения в устав изменений и дополнений, ограничивающих права владельцев данного вида акций.

Решения по этим вопросам принимаются квалифицированным большинством (75%) акционеров, присутствующих на собрании. Чтобы требовать выкупа собственных акций, необходимо написать общ-ву заявление. Общ-во в течение 45 дней с момента проведения собрания акционеров собирает заявки и производит выкуп акций. Но на эти цели общ-во не может направить больше 10% чистых активов компании.