58. Инфраструктура фондового рынка

В структурном смысле биржевое дело включает:

• фондовые биржи, их структурные подразделения и фондовые отделы товарных бирж;

• банки:

биржевые банки (англ. stock exchange bank) — специализирован­ные банки, создающие кредитно-финансовую базу биржевых сделок; наличие на бирже таких банков существенно ускоряет кредитный оборот за счет ссуд, предоставляемых под «молние­носные» биржевые сделки, и значительно повышает уровень оперативности биржевых контор;

инвестиционные банки (англ. investment bank) — банки, специа­лизирующиеся на инвестиционных операциях в виде купли-продажи ценных бумаг компаний, а также предоставления ин­вестиционных кредитов; к основным направлениям деятель­ности таких банков относят андеррайтинг — размещение ценных бумаг новых выпусков на первичном рынке, брокер­ские и трастовые услуги, операции с собственным портфелем ценных бумаг, размещение капиталовложений в крупные про­екты, продажу акций и облигаций на вторичном рынке;

эмиссионные банки (англ. issuing bank) — банки, организующие выпуск ценных бумаг и торговлю ими; банки — эмитенты цен­ных бумаг;

универсальные банки (англ. multi-functional bank) — финансово-кредитные учреждения, совершающие все основные виды бан­ковских операций: депозитные, кредитные, фондовые, дове­рительные, расчетные, за исключением эмиссии банкнот, мо­нопольно осуществляемой центральным банком; обслуживают всех клиентов, юридических и физических лиц, независимо от отраслевой принадлежности; в силу диверсификации риска универсальные банки являются наиболее устойчивыми, что позволяет им вытеснять специализированные банки;

• депозитарии (англ. depository), обслуживающие контрагентов сделок и обеспечивающие перерегистрацию прав собственности на ценные бумаги, а также оказывающие услуги по хране­нию ценных бумаг; депозитарии не имеют права распоряжать­ся переданными ценными бумагами, но они могут передать их на хранение в другие депозитарии; депозитарии могут быть за­регистрированы в системе ведения реестра или в другом депо­зитарии как номинальные держатели ценных бумаг;

• реестродержатели, регистрирующие новых владельцев ценных бумаг, ведя реестры акционеров и обеспечивая соблюдение их прав; по законодательству РФ реестр владельцев акций акцио­нерного общества, имеющего более 500 акционеров, должен быть передан специализированному регистратору;

• брокеры (англ. broker) — профессиональные участники рынка, выступающие в роли посредника между продавцами и покупа­телями, способствующие заключению торговых сделок, «соеди­няя» между собой покупателей и продавцов; действуют по поручению своих клиентов и за их счет, получая плату или воз­награждение в виде комиссионных при заключении сделки;

• дилеры (англ. dealer) — профессиональные участники рынка цен­ных бумаг, заключающие сделки от своего имени и за свой счет;

• организаторы торговли (торговые площадки), создающие усло­вия, необходимые для заключения сделок;

• рейтинговые (наиболее известными являются рейтинги амери­канских фирм Standard and Poor's Corp. и Moody's Investors Service) рейтинг ценных бумаг зависит от показателей деятель­ности их эмитентов, их отраслевой принадлежности, степени защищенности выпуска, оценки перспектив проектов, под ко­торые эмитируются ценные бумаги; в свою очередь, от рейтинга зависит курс на рынке ценных бумаг и доходность долговых ценных бумаг),

консалтинговые (консультирующие производи­телей, продавцов, покупателей по широкому кругу вопросов экономики, финансов, внешнеэкономических связей, созда­ния и регистрации фирм, исследования и прогнозирования рынка товаров и услуг, инноваций, а также подготавливающие пакет учредительных документов при создании новых органи­заций, в выборе стратегии инвестиций или биржевой игры, в подборе персонала или в подготовке дизайнерских решений) и аудиторские фирмы;

• государственные организации, контролирующие состояние бир­жевого фондового рынка.5