52. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг — многоуров­невый процесс воздействия на деятельность всех участников рын­ка ценных бумаг в соответствии с избранными государством целя­ми и принципами со стороны общественных органов гос власти.

Согласно ФЗ «О рцб» гос регулирование рынка ценных бумаг в РФ осуще­ствляется путем:

• установления обязат-х требований к деятельности эмитен­тов, проф. участников РЦБ и ее стандартов;

• регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспек­тов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

• лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• создания системы защиты прав владельцев и контроля за со­блюдением их прав эмитентами и профессиональными участ­никами рынка ценных бумаг;

• запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Государство создает систему регулирования рынка и должно обеспечивать защиту национальных интересов. Важная особенность — самостоятельная роль государства не только как регулятора рынка ценных бумаг (при написании за­конов и подзаконных актов), но одновременно и как эмитента, профессионального участника (продавца корпоративных цен­ных бумаг в ходе приватизации), акционера (временно или на основе закрепления в государ­ственной собственности пакетов акций) значительного числа созданных в процессе приватизации акционерных обществ, верховного арбитра в спорах между участниками рынка (через систему судебных органов).

Основные цели государственного регулирования.

1. обеспечение условий для формирования эффек­тивного рынка, создания необходимой инфраструктуры и инсти­тутов рцб, выработки определенных правил по­ведения участников рынка.

2. развитие и формирование полноценного РЦБ, способного быть ориентиром для финан­совых рынков и решать проблемы ликвидности государственного бюджета в случае кассовых разрывов.

3. формирование необходимой законодательной базы по РЦБ, обеспечивающей его функциониро­вание.

4. защита национального рынка от колебании внешних мировых финансовых рынков, формирование отечествен­ных институтов фондового рынка, способных аккумулировать средства отечественных инвесторов с последующим вложением их в российские бумаги.

5. снижение спекулятивной направленности фон­дового рынка, формирование возможностей для превращения его в источник инвестиций для предприятий.

6. предотвращение социальных взрывов и конф­ликтов путем защиты прав участников рынка ценных бумаг, и в первую очередь прав инвесторов.

главной практической целью - обеспечение доверия инвесторов к рынку.

Основные принципы:

1. Разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка - с другой;

2. Выделение из всех видов ц.б. так называемых инвестиционных, т.е. тех, которые выпускаются массово, сериями (траншами) и могут быстро распространяться и рынок которых м.б. быстро организован;

3. Макс широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка

4. Необх-сть обеспечения конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижения их стоимости.

5. При Разделении полномочий между регулирующими органами следует исходить из того, что нормотворчество и нормоприменение не должны совмещаться одним лицом;

6. Обеспечение гласности нормотворчества, широкое публичное обсуждение путей решения проблем рынка.

7. Соблюдение принципа преемственности российской системы регулирования р.ц.б., имеющей определённую историю и традиции;

8. Оптимальное распределение функций регулирования р.ц.б. между гос и негос органами управления (коммерческими организациями, общественными организациями).

Государственные органы регулирования РЦБ министерского уровня:

Федеральная комиссия по р.ц.б. (ФКЦБ); Минфин, ЦБ РФ; Госкомитет по антимонопольной политике; Госстрахнадзор