- •1. Понятие, задачи и функции рынка ценных бумаг.
- •2. Этапы и особенности становления рынка ценных бумаг в России.
- •3. Структура рынка ценных бумаг и его участники.
- •4. Сущность ценных бумаг, их виды и классификация.
- •5. Экономические реквизиты ценной бумаги.
- •6. Общая характеристика акций, и критерии их классификации.
- •Обыкновенные
- •Привилегированные (преференциальные или "префы»)
- •7.Виды стоимостной оценки и доходность акций.
- •8. Приобретение и выкуп компанией собственных акций.
- •9. Дивидендная политика фирмы.
- •10. Акции как источник привлечения инвестиций.
- •11.Специфика российского рынка акций и основные тенденции его развития.
- •12. Облигации корпораций и их виды. Особенности рынка корпоративных облигаций
- •Корпоративные облигации
- •13. Стоимостная оценка и доходность облигаций.
- •14. Основные показатели, характеризующие инвестиционные качества ценных бумаг.
- •15. Вексель, его основные характеристики и виды.
- •16. Сущность государственных ценных бумаг их виды и основные способы размещения.
- •17. Классификация государственных ценных бумаг.
- •18. Особенности рынка государственных ценных бумаг.
- •19. Общая характеристика оввз и условия их обращения и погашения.
- •20. Региональные и муниципальные ценные бумаги, их виды и перспективы.
- •21. Рынок еврооблигаций
- •22. Преимущества и недостатки рынка ipo.
- •23. Основные виды вторичных ценных бумаг.
- •24. Понятие депозитарных расписок, их виды и перспективы развития.
- •25. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг.
- •26. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами.
- •Управление цб, переданными владельцем в компанию
- •27. Депозитарная деятельность.
- •28. Понятие клиринговой деятельности и ее основные функции.
- •29. Деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг.
- •30. Инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг и их виды.
- •31. Сущность пиФов и тенденции их развития.
- •32. Перспективы развития аиФов в России.
- •33. Фондовая биржа и ее функции.
- •34. Внебиржевые фондовые рынки, их сущность и функции
- •35.Методы организации биржевой торговли.
- •36. Организация торгов на внебиржевых рынках.
- •37. Андеррайтинг, его сущность и виды
- •38. Понятие и принципы построения фондовых индексов
- •39. Мировые и отечественные фондовые индексы
- •40. Сущность инвестиционного анализа и его виды.
- •41. Понятие фундаментального анализа и его основные направления.
- •42. Основные показатели фундаментального анализа и их влияние на фондовый рынок.
- •43. Основные показатели финансового анализа рыночных активов.
- •Рыночный анализ активов.
- •Финансовый анализ активов
- •44. Понятие технического анализа, его основные предпосылки и способы предоставления информации
- •45. Теория Чарльза Доу.
- •Движения индексов учитывают всё
- •Тренд будет действовать, пока не подаст очевидных сигналов о развороте
- •46. Понятие портфеля ц/б и принципы его формирования.
- •47. Виды и критерии классификации фондовых портфелей
- •48. Управление портфелем ценных бумаг.
- •49. Модели оптимального портфеля ценных бумаг и возможности их практического применения
- •50. Стратегии формирования инвестиционных портфелей.
- •51. Понятие, цели и виды регулирования рынка ценных бумаг
- •52. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.
- •53. Основные направления государственного регулирования рынка ценных бумаг
- •55. Регулирование деятельности инсайдеров.
- •56. Тенденции развития современного мирового рынка ценных бумаг
- •57. Место рынка ценных бумаг в структуре финансового рынка.
- •58. Инфраструктура фондового рынка
- •59. Типы финансовых посредников
- •60. Виды коллективных инвесторов на российском рынке ценных бумаг
32. Перспективы развития аиФов в России.
АИФ-акционерный инвестиционный фонд.
Основными игроками на внутреннем рынке акций и облигаций остаются нерезиденты, российские инвесторы, ориентированные на извлечение прибыли от биржевых спекуляций, и коммерческие банки, заинтересованные в размещении краткосрочных излишков банковской ликвидности. Доля долгосрочных коллективных инвесторов и граждан на внутреннем рынке остается сравнительно низкой. В этих условиях инвестиционным фондам принадлежит особая роль в привлечении на российский фондовый рынок средств внутренних инвесторов и обеспечении его конкурентоспособности за счет внутренних факторов роста.
Существует ряд причин нежелания иностранных инвесторов покупать российские акции напрямую: низкий уровень защиты прав инвесторов на локальных фондовых рынках, включая налоговые риски; неликвидность и неэффективность данных рынков; повышенные операционные издержки и риски их участников; низкая ликвидность акций конкретных компаний.
Таким образом, в условиях исчерпания краткосрочных внутренних факторов роста спроса на акции российских эмитентов и осторожного отношения к нему инвесторов первоочередное значение приобретает восстановление доверия инвесторов к финансовым рынкам и повышение надежности и эффективности деятельности финансовых посредников, которым под силу привлечь долгосрочные финансовые ресурсы внутренних инвесторов.
В ближайшее время ситуация с инвестиционными фондами может резко измениться, и их роль в аккумулировании и перераспределении финансовых ресурсов может существенно возрасти. Это обусловлено следующими факторами:
1. Рост доходов и сбережений населения, опережающих темпы роста ВВП и инфляции. Например, в 1999 - 2004 гг. темпы роста денежных доходов населения заметно превышали темпы роста инфляции. В 2001 - 2003 гг. рост денежных доходов населения опережал рост номинального ВВП. Лишь в 2004 г. темпы роста ВВП в текущих ценах опередили темпы роста денежных доходов населения.
2. Высокие темпы развития фондового рынка при слабости банковского сектора. Банковская система в России сталкивается с серьезными проблемами. Большинство банков имеют низкую капитализацию и искусственно завышенные активы. Ускоренное развитие рынка акций и облигаций российских эмитентов создает благоприятные условия для высоких темпов роста инвестиционных фондов, активы которых формируются преимущественно за счет данных ценных бумаг.
3. Развитие технологии торговли и расчетов на рынке ценных бумаг.
4. Благоприятная правовая основа для развития АИФов. Успешному развитию АИФов способствует принятие законодательства об инвестиционных фондах и нормативно-правовых актов, регулирующих порядок функционирования паевых инвестиционных фондов и их налогообложение.
Развитие акционерных инвестиционных фондов может способствовать решению важных проблем социально-экономического развития страны .
1. Размещение сбережений населения с позитивной доходностью при умеренных рисках. Инвестиционные фонды являются наиболее простой, наименее рискованной и экономически эффективной формой вложения домохозяйств в ценные бумаги и извлечения выгод в виде роста капитализации фондового рынка и распределения дивидендов, купонных доходов и других выплат
2. Повышение инвестиционной привлекательности эмитентов и содействие привлечению инвестиций. Роль инвестиционных фондов в механизме инвестирования состоит в том, что они содействуют росту капитализации и рыночной стоимости компаний, облегчая им заимствования в банках и на рынках капитала.
3. Создание конкурентной среды для развития банковского сектора. Ускоренное развитие инвестиционных фондов не только позволило бы предоставить населению альтернативную банковским депозитам инвестиционную возможность, но и оказало бы позитивное влияние на развитие самой банковской системы за счет фактора конкуренции между различными элементами финансовой системы.
4. Установление партнерских отношений между бизнесом и обществом. Развитие инвестиционных фондов, позволяющих трансформировать сбережения граждан в инвестиции, может способствовать формированию института социального партнерства в российском обществе, когда доходы значительной части граждан, владеющих ценными бумагами инвестиционных фондов, будут увязаны с экономическими результатами и ростом капитализации крупнейших российских компаний.
Для привлечения долгосрочных инвесторов на внутренний фондовый рынок необходимо реализовать комплекс мер, предусматривающих:
- снижение инфляции и недопущение резкого удорожания рубля, порождающего преимущества внешних рынков при заимствовании средств эмитентами и вызывающего приток спекулятивных капиталов в Россию;
- формирование на внутреннем рынке системы рефинансирования банков, кредитующих реальный сектор экономики;
- дальнейшее снижение налоговой нагрузки на доходы внутренних инвесторов, в частности расширение практики налоговых вычетов по подоходному налогу физических лиц в случае долгосрочного инвестирования ими средств на цели дополнительного пенсионного обеспечения, образования и вложений в инвестиционные фонды;
- повышение надежности и экономической эффективности деятельности финансовых посредников, укрепление доверия населения к ним, прежде всего путем поощрения конкуренции между ними;
- формирование благоприятного инвестиционного климата, устранение источников непредсказуемости действий налоговых, правоохранительных и судебных органов власти.