8. Определение финансового риска; основные этапы риск-менеджмента; постулаты управления рисками.

Финансовый риск – это абсолютное или относительная величина, или вероятностный показатель возможных потерь эконом субъекта в заданных условиях в течении заданного времени в будущем.

Основные этапы фин. риск-менеджмента:

1 этап выбор анализируемых объектов и степень детализации их рассмотрения

2 этап выбор методологии оценки рисков

3 этап оценка рисков

4 этап оценка последствий реализации риска

5 этап выбор мер по снижению риска

6 этап реализация и проверка выбранных мер

7 этап оценка остаточного риска

Управление рисками процесс циклический, последний этап это оператор окончания риска, предпис вернуться в начало, риски необходимо контролировать постоянно.

4 постулата:

1. управлять уровнем риска необязательно означает покрывать его ( одно из основных положений рисков гласит, что руководство фин орг-ей должно стремиться не к минимальному риску, а к его оптимальному уровню, мин риск снижает вероятность получения высокой или достаточной прибыли, максимальный риск, повышает вероятность получ. максимальной прибыли. но и предполагает макс. риск уровня потерь, оптимальный уровень риска предполагает оптимальное значение прибыли и оптимальное значение убытков

2. Покрытие риска всегда связано с покрытием определенных затрат.

3. Размер собств. капитала фин. организации,ее рейтинг и уровень ликвидности. связан с уровнем предельно допустимого риска

4. Размер плановой и/или необх прибыли для выживания орг-ии не должен быть связан напрямую с проведением рисковой стратегии и политики

9.Классификация финансовых рисков.

Эффективность управление риском во многом определяется классификацией управл. риска.

В экономич. теории в наст. момент не принята общепринят и исчерпывающ. классификация:

1 вариант с точки зрения значимости риска

динамический риск – риск случайных колеб. рез-ов деят-ти как в лучшую так и в худшую сторону, неспособных значимо повлиять на жизнеспособность орг-ии, как правило это спекулятивные риски, которые при принятии их орг-ейслабо связаны с другом

статический риск – риск возн. событий ситуаций в рез-те, которых под угрозу ставиться дальнейшая деятельность орг-ии или жизнеспособность отдельных частей орг-ии или отдельных проектов, это риск качественных, катостроф. потерь в рез-те понесения которых орг-ия не сможет функцион. в прежнем режиме.

2. С точки зрения отображения риска в модели риска

Системный (недеферсицируемый) - это риск связ. с факторами рассматриваемыми как значимые в рамках некоторой модели, системные риски не должны значимо снижаться в рамках большого портфеля или с течением времени в противном случае факторы их определяющие целесообразно игнорировать и данные риски могут быть отнесены к несистемным, системные риски являтся основным предметом исследования при оценке и управлении рисками.

Несистемный(диферсицируемый) – это риск источник котор. и чувствительность котор. не рассматривается в рамках моделей оценки и управления рисками при построении адекватной модели несистемные риски не должны приводить к сколь значим. потерям и при большом их числе не должны быть связанными друг с другом. В отношении этих рисков должен действовать закон больших чисел – выявленные при анализе отдельных элементов деят-ти отдельных некоторых составл. портфеля, на небольшом промежутке времени их вклад в возможные потери будут стремиться к нулю, несистемные риски как правило игнорируются при решении задач и оценки рисков.

С точки зрения оценки рисков финансовых инструментов вне и внутри некоторой деятельности портфеля.

Собственный – это риск отдельной операции или финансового инструмента отдельно от контекста проведения операции или портфеля, который входит в финансовый инструмент

Предельный – это величина на которую изменится оценка риска деятельности портфеля в целом при добавлении в него оцениваемой операции или фин. инструмента.

По последствиям риски делятся на:

Допустимый – это риск решения в результате неосуществл которого организации грозит потеря прибыли (потери не превыщают размер ожидаемой прибыли)

Критический – риск при котором организации грозит потеря выручки ( потери заведомо превышают ожидаемую прибыль и в крайнем случае могут привести к потере всех вложенных средств)

Катастрофический – риск при котором возникает неплатежеспособность организации ( потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию организации) любой риск связанный с опасностью для жизни людей или экологии

По характеру воздествия на результаты деятельности

Чистые – возможность получения убытка или нулевого результата

спекулятивные – выражаются веротностью получить как положительный так и отрицательный результат

классификация по факторному признаку.

кредитный – возможность изменения стоимости активов в результате неспособности контрагентов испольнять свои обязательства в части по выплате процентов и основной стоимости займа

рыночный- возможность изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров.

Риск потери ликвидности

а) возможность потерь вызванных сложностью купить или продать активв нужном количестве, за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной коньюктуры

б) возможность возникновения дефицита средств или других высоколиквид. активов для выполнения обязательств перед контрагентами

Операционный – возможность непредвиденных потерь вследствиетехнических ошибок, умлышленных и неумышленных действий персонала, аварийн. ситуаций и т.д. к этим рискам относят и убытки обусловленные в модели

Риск события – возможность непредвиденных потерь вследствие форс-мажорных обстоятельств, изменения законодательства и т.д.