Раздел 2. Методические рекомендации по изучению учебной дисциплины для студентов

Экономический анализ является одним из наиболее действенных методов управления, основным элементом обоснования управленческих решений. С помощью экономического анализа вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, проводится сравнительный анализ маркетинговых мероприятий, включаю­щий сопоставление реального развития событий с ожидаемым за определенный отрезок времени, анализ конкретных потребителей и оценка последними качества выпускаемых товаров, проводится оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия, его финансовой устойчивости, ликвидности, платежеспособности. Разнообразный методический инструментарий позволяет изучить внутреннюю и внешнюю среду фирмы, оценить результаты деятельности всего предприятия, его структурных подразделений, отдельных работников; определить конкурентную среду и место субъекта хозяйствования на конкурентном рынке.

Изучение дисциплины "Экономический анализ" должно вооружить студентов необходимыми теоретическими знаниями и практическими навыками владения современными методами экономических исследовании, методикой системного, комплексного экономического анализа результатов деятельности предприятия. Квалифицированный экономист, финансист, аудитор должен хорошо знать не только общие зако­номерности и тенденции развития экономики в условиях рыночных отношений, но и тонко понимать проявления общих, специфических и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции развития и возможности повышения конкурентоспособности своего предприятия.

Формирование рыночной экономики обусловливает развитие экономического анализа в первую очередь на микроуровне - на уровне отдельных предприятий и их структурных подразделений, поскольку эти низовые звенья (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.

Все протекающие на предприятии процессы рассматриваются во взаимосвязи с внутренней и внешней экономической средой, с учетом динамических изменений, политических и социальных аспектов развития общества.

В настоящее время экономический анализ занимает важное место среди экономических наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления коммерческой организацией. Известно, что система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета, анализа и принятия управленческих решений.

Планирование представляет очень важную функцию в системе управления производством на предприятии. С его помощью определяются направление и содержание деятельности предприятия, его структурных подразделений и отдельных работников. Главной задачей планирования является обеспечение планомерности развития экономики предприятия и деятельности каждого его члена, определение путей достижения лучших конечных результатов производства.

Для управления производством нужно иметь полную и правдивую информацию о ходе производственного процесса и выполнении планов. Поэтому одной из функций управления производством является учет. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов.

Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа, который представляет собой систему специальных зна­ний, связанную:

а) с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, скла­дывающихся под воздействием объективных экономических законов и факторов субъективного порядка;

б) с объективной оценкой планов, прогнозов, бизнес-планов предприятия;

в) с выявлением положительных и отрицательных факторов, влияющих на дея­тельность фирмы и количественным измерением их действия;

г) с раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития, с определе­нием неиспользованных внутрихозяйственных резервов;

д) с принятием оптимальных управленческих решений.

Экономический анализ - это система научных средств познания экономики с целью ее дальнейшего развития. Как специфический вид управленческой деятель­ности он предшествует принятию решений, предопределяет и уточняет принятые решения. На основе обработки, обобщения и изучения определенной информации анализ позволяет глубоко и всесторонне познать анализируемый объект

Он является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. В процессе анализа первичная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые отрезки времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы и т.д.

Под методом экономического анализа понимается диалектический способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. Характерными особенностями метода являются: использование системы показателей, всесторонне отражающих хозяйственную деятельность, изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними в целях улучшения показателей работы предприятия и повышения его конкурентоспособности.

Экономические явления обусловлены причинной связью и причинной зависимостью, поэтому задача анализа - раскрытие и изучение причин (факторов). На деятельность предприятия, даже на отдельный показатель влияют многочислен­ные и разнообразные факторы. Все их выявить невозможно, да и не всегда целесо­образно. Задача - установить наиболее существенные из них, главным образом влияющие на тот или иной показатель. Метод экономического анализа хозяйственной деятельности предусматривает комплексное, системное изучение, измерение и обобщение влияния каждого и всей совокупности факторов на конечные результаты работы предприятия. Комплексность анализа предусматривает изучение всех хозяйственных процессов, экономических категорий, факторов, показателей работы предприятия не изолированно друг от друга, а во взаимодействии. Системность метода предусматривает наличие множества объекта с набором связей между ними и их свойствами.

Методы экономического анализа:

Логические способы обработки информации	Способы детерминированного факторного анализа	Способы стохастического факторного анализа	Способы оптимизации показателей
Сравнение Абсолютные, относительны и средние величины Графические и табличные методы Группировка Балансовый метод Эвристические методы	Метод цепных подстановок Индексный метод Метод абсолютной разницы Метод относительной разницы Интегральный метод Пропорциональные деления Логарифмирование	Корреляционный анализ Дисперсионный анализ Компонентный анализ Математический многомерный анализ Дисконтированный анализ	Программирование Теория массового обслуживания Теория игр Исследование операций Теория нечеткий множеств и т.д.

Анализ производства и реализации продукции на предприятии тесно взаимосвязан с бизнес - планированием и маркетинговым анализом.

Финансово-хозяйственная деятельность предприятия характеризуется, прежде всего, количеством и номенклатурой выпускаемой продукции, а также объемом ее реализации.

Основными задачами экономического анализа выпуска и реализации продукции на предприятии являются:

1. Оценка динамики по основным показателям объема, структуры и качества продукции (работ, услуг);

2. Проверка сбалансированности и оптимальности планов.

3. Выявление степени влияния основных факторов на показатели объема производства продукции.

4. Исследование взаимосвязи ритмичности производства с объемом выпуска продукции и эффективности производства.

5. Разработка важнейших мероприятий по использованию внутрихозяйственных резервов для повышения темпов прироста продукции, улучшения ее ассортимента и качества.

Основными показателями объема производства являются валовая и товарная продукция.

Валовая продукция - это стоимость всей произведенной продукции и выполненных работ, включая и незавершенное произ­водство.

Товарная продукция отличается от валовой продукции тем, что в нее не включают остатки незавершенного производства и внутрихозяйственный оборот.

Объем реализованной продукции включает стоимость продукции, отгруженной и оплаченной заказчиками и покупате­лями.

Номенклатура - перечень наименований изделий и их кодов, установленных для соответствующих видов продукции.

Ассортимент - перечень наименований продукции с указанием ее объема выпуска по каждому виду. Он бывает полный, групповой и внутригрупповой. Анализ ассортимента продукции имеет важной значение для выработки мер по его улучшению, обоснованию плановых показателей, изучения влияния ассортиментных сдвигов на объем выпуска и реализации продукции.

Задачами анализа использования средств труда на предприятиях являются: определение обеспеченности предприятия и его структурных подразделений основными фондами и уровень их использования; расчет влияние использования основных фондов на объем производства продукции и другие показатели; изучение степени использования производственной мощности предприятия и оборудования; выявление резервов повышения эффективности использования основных средств.

Источники данных для анализа:

• бизнес-план предприятия,

• форма №1 «баланс предприятия»;

• форма № 5 "Приложение к балансу предприятия" раздел 2 «Состав и движение основных средств" и др.

Анализ обычно начинается с изучения объема основных средств, их динамики и структуры. Основные фонды предприятия делятся на: - промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность предприятия определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания произ­водственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т.д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности использования основных фондов на основе оптимизации их структуры.

Интенсивность обновления основных производственных фондов характеризуется следующими коэффициентами:

Коэффициент обновления – отражает отношение стоимости вновь введенных в действие основных фондов за какой-либо период (год) к стоимости основных фондов на конец этого периода.

Коэффициент выбытия – определяется отношением стоимости основных фондов, выбывших за определенный период (по плану, фактически), к балансовой стоимости основных фондов на начало этого периода. Он исчисляется по общему объему основных фондов, по их группам, по причинам выбытия.

Объем производства и реализации продукции зависит не только от состава и структуры основных средств, но и от их технического состояния, степени физического и морального износа. Обобщающим показателем, характеризующим степень изношенности основных фондов, является коэффициент износа – отношение суммы накопленной амортизации к первоначальной (балансовой) стоимости основных средств на соответствующую дату. Чем он выше, тем сильнее изношены основные средства.

Для оценки технического состояния определяют Коэффициент годности – отношение остаточной стоимости основных фондов к первоначальной стоимости основных фондов.

Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспеченности предприятия основными производственными фондами, является фондовооруженность и техническая вооруженность труда.

Показатель общей фондовооруженности труда равен отношению среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену.

Уровень технической вооруженности труда определяется как отношение стоимости производственного оборудования к среднесписочному числу рабочих в наибольшую смену. Темпы его роста сопоставляются с темпами роста производительности труда. Необходимо, что темпы роста производительности труда опережали темпы роста технической вооруженности.

Эффективное использование основных фондов проявляется, прежде всего, в увеличении объема услуг, в более рациональном использовании трудовых и материальных ресурсов. Поиск резервов эффективного использования основных средств предприятия ведется с помощью системы взаимосвязанных показателей, обеспечивающих возможность целостной количественной и качественной оценки достигнутого уровня эффективности.

Применяется две группы показателей: обобщающие – отражают соотношение стоимости ОПФ и конечного результата их применения (объем реализации, прибыль). К обобщающим показателям относятся:

Фондорентабельность - отношение прибыли от основной дея­тельности к среднегодовой стоимости основных средств;

Фондоотдача основных производственных фондов - отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов;

Фондоотдача активной части основных производствен­ных фондов - отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части основных средств;

Фондоемкость - отношение среднегодовой стоимости ОПФ к стоимости произведенной продукции за отчетный период);

Частные показатели предназначены для оценки уровня использования групп, видов ОПФ по времени их применения в производственном процессе и по производительности в единицу времени (например, средний выпуск продукции в натуральном выражении на единицу оборудования за смену, выпуск продукции на 1 м² производственной площади и т.д.).

Под производственной мощностью предприятия подразу­мевается максимально возможный выпуск продукции при реально существующем объеме производственных ресурсов и достигнутом уровне техники, технологии и организации производства. Она может выражаться в человеко-часах, машино-часах или объеме выпуска продукции в натуральном или стоимостном выражении.

Степень использования производственных мощностей характеризуется следующими коэффициентами:

Коэффициент использования производственной мощности определяется отношением планового (фактического) объема выпуска (реализации) услуг и продукции за данный год к среднегодовой плановой, проектной или расчетной производственной мощности в соответствующих единицах измерения или в %. Не может быть больше 1 (100 %).

Показателем, характеризующим уровень использования обору­дования по времени, является коэффициент экстенсивной загрузки оборудования - исчисленный отношением времени фактической работы оборудования (в смену, сутки, месяц, год) к плановому (максимально возможному) эффективному фонду вре­мени его работы (за тот же период).

Уровень использования оборудования по мощности определяется коэффициентом интенсивной нагрузки оборудования, исчисленным отношением фактического объема реализации услуг и продукции в единицу времени к максимально возможному объему реализации услуг и продукции за тот же период времени (среднесуточный выпуск продукции к среднесуточной производственной мощности). Под интенсивной загрузкой оборудования подразумевается выпуск продукций за единицу времени в среднем на одну машину (1 машино-час).

Цель анализа труда - оценить состояние трудовых ресурсов и фонда оплаты труда, выявить резервы роста производительности труда и резервы, обеспечивающий опережающий рост производительности труда в сравнении с оплатой труда одного работника.

В основные задачи анализа использования трудовых ресурсов и оплаты их труда входят:

• в области использования рабочей силы — исследование ее численности, состава и структуры, уровня квалификации и путей повышения культурно-технического уровня; проверка дан­ных об использовании рабочего времени и разработка необходимых организационно-технических и других мероприятий с целью достижения наилучших результатов; изучение форм, динамики и причин движения рабочей силы, дисциплины тру­да; анализ влияния численности работающих на динамику продукции;

• в области производительности труда — установление уровня производительности труда по предприятию, цехам и рабочим местам, сопоставление полученных показателей с показа­телями предыдущих периодов и достигнутыми на аналогичных предприятиях или в цехах; определение интенсивных и экстенсивных факторов роста производительности труда и на этой основе выявление, классификация и расчет влияния факторов, исследование качества применяемых норм выработки, их выполнения и влияния на рост производительности труда; выявление резервов дальнейшего роста производительности труда и расчет их влияния на динамику продукции;

• в области оплаты труда — проверка степени обоснован­ности применяемых форм и систем оплаты труда; определение размеров и динамики средней заработной платы отдельных категорий и профессий работников; выявление отклонений в численности работников и в средней заработной плате на расход фонда заработной платы; изучение эффективности применяемых систем премирования; исследование темпов роста заработной платы, их соотношения с темпами роста производительности труда; выявление и мобилизация резервов повышения эффективности использования зарплаты.

Обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами определяется сравнением фактического количества работников по категориям и профессиям с плановой потребностью. Особое внимание уделяется анализу обеспеченности предприятия кадрами наиболее важных профессий. Необходимо анализировать и качественный состав трудовых ресурсов по квалификации.

Для характеристики движения рабочей силы рассчитывают и анализируют динамику следующих показателей:

коэффициент оборота по приему Коп - равен отношению числа принятых за отчетный период работников данной категории Чп к их среднесписочной численности Ч:

Коп=Чп/Ч

коэффициент оборота по выбытию Ков - определяют путем деления численности выбывших работников Чв на среднесписочную их численность Ч:

Ков=Чв/Ч

коэффициент текучести Кт — определяется как частное от деления числа работников, уволенных по внеплановым причинам Чy, связанным с нарушениями трудовой дисциплины, несоответствием занимаемой должности, решениями судебных органов, с уходом по собственному желанию, на среднесписочную численность:

Кт=Чу/Ч;

Цель анализа использования фонда рабочего времени состоит в изыскании резервов роста производительности труда в результате рационального использования рабочего времени, ликвидации или снижения потерь времени и его нерациональных затрат. Важность этого резерва повышения производительности труда определяется значительными потерями рабочего времени на предприятиях, ликвидация которых не требует капитальных затрат, так как достигается путем четкой орга­низации производства, ритмичной работы каждого подразделе­ния, укрепления трудовой дисциплины.

Рабочее время одного работника или рабочего можно оценить по количеству отработанных дней (чел/дней) и часов (чел/часов) за анализируемый период времени, а также по степени использования фонда рабочего времени. Такой анализ проводится по каждой категории работников, по каждому производственному подразделению и в целом по предприятию.

Фонд рабочего времени (Т) зависит от численности рабочих (Чр), количества отработанных одним рабочим в среднем за год (Д) и средней продолжительности рабочего дня (П):

Т=Чр*Д*П

Для оценки уровня производительности труда применяется система обобщающих, частных и вспомогательных показателей.

К обобщающим показателям относятся среднегодовая, среднедневная и среднечасовая выработка продукции одним рабочим, а также среднегодовая выработка продукции на одного работающего в стоимостном выражении.

Частные показатели - это затраты времени на производство единицы продукции определенного вида (трудоемкость продукции) или выпуск продукции определенного вида в натуральном выражении за один чел/день или чел/час.

Вспомогательные показатели характеризуют затраты времени на выполнение единицы определенного вида работ или объема выполненных работ за единицу времени.

Среднегодовая выработка продукции на одного рабочего или работника рассчитывается как отношение объема произведенной (реализованной) продукции в стоимостном выражении на среднесписочную численность рабочих или работников.

Трудоемкость - затраты рабочего времени на единицу или весь объем изготовленной продукции. Трудоемкость единицы продукции рассчитывается отношением фонда рабочего времени на изготовление i-го вида продукции к объему его производства в натуральном или условно-натуральном измерении. Можно рассчитать и трудоемкость одного рубля продукции (общий фонд рабочего времени на производство всей продукции нужно разделить на стоимость выпущенной продукции). Полученный показатель - обратный среднечасовой выработке продукции.

Снижение трудоемкости продукции - важнейший фактор повышения производительности труда. Рост производитель­ности труда происходит в первую очередь за счет снижения трудоемкости продукции, а именно внедрения достижений науки и техники, механизации и автоматизации производственных процессов, совершенствования организации производства и труда), уве­личения удельного веса покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, пересмотра норм выработки и т.д.

Между изменением общей трудоемкости и среднечасовой выработкой существует обратно пропорциональная зависимость. Поэтому, зная, как изменилась трудоёмкость продукции, можно определить темпы прироста среднечасовой выработки. И наоборот, зная темп роста производительности труда, можно определить процент снижения трудоемкости продукции.

Анализ использования трудовых ресурсов на предприятии, уровня производительности труда необходимо рассматривать в тесной связи с оплатой труда. С ростом производительности труда создаются реальные предпосылки для повышения уровня его оплаты. При этом средства на оплату труда нужно использовать таким образом, чтобы темпы роста производительности труда обгоняли темпы роста его оплаты. Только при таких усло­виях создаются возможности для наращивания темпов расширенного воспроизводства.

О соотношении между ростом производительности труда и его оплатой судят по коэффициенту опережения, который определяется как частное от деления темпа роста средней выработки одного работника на темп роста средней заработной платы.

Приступая к анализу использования фонда заработной платы, включаемого в себестоимость продукции, в первую очередь необходимо рассчитать абсолютное и относительное отклонение фактической его величины от плановой.

Абсолютное отклонение определяется сравнением фактически использованных средств на оплату труда с плановым фондом заработной платы в целом по пред­приятию, производственным подразделениям и категориям работников.

Относительное отклонение рассчитывается как разность между фактически начисленной суммой зарплаты и плановым фондом, скорректированным на коэффициент выполнения плана по производству продукции. При этом необходимо учитывать, что корректируется только переменная часть фонда заработной платы, которая изменяется пропорционально объему производства продукции.

∆ФЗПотн = ФЗПф – ФЗПск = ФЗПф – (ФЗПпл.пер.* Квп. + ФЗП пл.пост.),

где ∆ФЗПотн — относительное отклонение по фонду зарплаты; ФЗПф— фонд зарплаты фактический; ФЗПск — фонд зарпла­ты плановый, скорректированный на коэффициент выполнения плана по выпуску продукции; ФЗПпл,пер и ФЗПпл,пост — соот­ветственно переменная и постоянная сумма планового фонда зарплаты; Квп — коэффициент выполнения плана по выпуску продукции.

Для оценки эффективности использования средств на оплату труда необходимо применять такие показатели, как объем производства продукции в действующих ценах, выручка, сумма валовой, чистой, капитализированной прибыли на рубль зар­платы и др. В процессе анализа следует изучить динамику этих показателей, выполнение плана по их уровню.

Эффективность использования средств, направленных на оплату труда, оценивают по показателю производства продукции на рубль заработной платы, для факторного анализа которого необходимо использовать следующую факторную модель:

ЧВ*ПД*Д*Уд:ГЗП,

где ЧВ- среднечасовая выработка продукции одним рабочим;

ПД- средняя продолжительность рабочего дня;

Уд- удельный вес рабочих в общей численности производственного персонала;

ГЗП- среднегодовая заработная плата одного работника.

Выручка на рубль зарплаты кроме перечисленных факторов зависит еще от соотношения реализованной и произведенной продукции (Дрп).

При анализе размера чистой прибыли на рубль заработной платы добавляется еще такой фактор, как доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (Дчп):

ЧП/ФЗП= Дчп*Rоб*Дрп*ЧВ*ПД*Д*Уд:ГЗП

Для расчета влияния факторов по приведенным моделям необходимо использовать способ цепной подстановки. Углубить анализ можно за счет детализации каждого фактора данной модели.

Необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению ее себестоимости, росту прибыли, рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества. Рост потребности предприятия в ма­териальных ресурсах может быть удовлетворен экстенсивным путем (приобретением или изготовлением большего количества материалов и энергии) или интенсивным (более экономным использованием имеющихся запасов в процессе производства продукции).

Задачи анализа:

• оценка реальности планов материально-технического снабжения, степени их выполнения и влияния на объем производства продукции, ее себестоимость и другие показатели;

• оценка уровня эффективности использования материальных ресурсов;

• выявление внутрипроизводственных резервов экономии материальных ресурсов и разработка конкретных мероприятий по их использованию.

Источниками, информации:

• план материально-технического снабжения,

• заявки, договоры на поставку сырья и материалов,

• формы статистической отчетности о наличии и использовании материальных ресурсов и о затратах на производство,

• оперативные данные отдела материально-технического снабжения,

• сведения аналитического бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатках материальных ресурсов и др.

Уровень обеспеченности предприятия сырьем и материалами определяется сравнением фактического количест­ва закупленного сырья с их плановой потребностью. Необходи­мо также проверить обеспеченность потребности в завозе мате­риальных ресурсов договорами на их поставку и фактическое их выполнение.

Проверяется также качество полученных материалов от поставщиков, соответствие их стандартам, техническим усло­виям и условиям договора и в случаях их нарушения предъявля­ются претензии поставщикам. Особое внимание уделяется проверке выполнения поставок материалов, выделенных предприятию по госзаказу и кооперированных поставок.

Рациональная организация снабжения предприятия материальными ресурсами должна обеспечивать его полноту (по объему и номенклатуре), ритмичность, пропорциональность, комплектность, своевременность поступления материалов.

Ритмичность снабжения характеризует коэффициент:

Кр.с.= 1 – Мнп/Мпл.,

где, Мнп – сумма недополученных материалов (за месяц, квартал, год), Мпл – плановая сумма поступления материалов за тот же период.

Пропорциональность снабжения устанавливается на основе сопоставления удельного веса отдельных видов посту­пивших материалов с их долей, предусмотренной планом снабжения по данной группе материальных ресурсов.

Особое внимание уделяется состоянию складских запасов сырья и материалов. Различают запасы текущие, сезонные и страховые. Величина текущего запаса зависит от интервала поставки (в днях) и среднесуточного расхода i-го материала. В процессе анализа проверяется соответствие фактического размера запасов важнейших видов сырья и материалов нормативным. С этой целью на основании данных о фактическом наличии материалов в натуральном выражении и среднесуточном их расходе рассчитывают фактическую обеспеченность материалами в днях и сравнивают ее с нормативной.

Для характеристики эффективности использования материальных ресурсов применяется система обобщающих и частных показателей.

К обобщающим показателям относятся:

1. прибыль на рубль материальных затрат - отношение суммы полученной прибыли от основной деятельности на сумму материальных затрат;

2. материалоотдача - отношение стоимости произведенной продукции на сумму материальных затрат. Этот показатель характеризует отдачу материалов, т.е. сколько произведено продукции с каждого рубля потребленных материальных ресурсов (сырья, материалов, топлива, энергии и т.д.);

3. материалоемкость – отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции - показы­вает, сколько материальных затрат необходимо произвести или фактически приходится на производство единицы продукции.

4. коэффициент соотношений темпов роста объема производства и материальных затрат - отношение индекса валовой продукции к индексу материальных затрат. Он характеризует в относительном выражении динамику материалоотдачи и одновременно раскрывает факторы ее роста;

5. удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции - исчисляется отношением суммы материальных затрат к полной себестоимости произведенной продукции. Дина­мика этого показателя характеризует изменение материалоемкости продукции;

6. коэффициент использования материалов - отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпущенной продукции. Он показывает, насколько экономно используются матери­алы в процессе производства, нет ли их перерасхода по сравне­нию с установленными нормами. Если коэффициент больше 1, то это свидетельствует о перерасходе материальных ресурсов на производство продукции, и наоборот, если, меньше 1, то ма­териальные ресурсы использовались более экономно.

Частные показатели применяются для характеристики эффективности использования отдельных видов материальных ресурсов (сырьеёмкость, металлоемкость, топливоемкость, энергоемкость я др.), а также для характеристики уровня материалоемкости отдельных: изделий.

Удельная материалоемкость может быть исчислена как в стоимостном выражении (отношение стоимости всех потребленных материалов на единицу продукции к ее оптовой цене), так и в натуральном или условно-натуральном выражении (отношение количества или массы израсходованных материальных ресурсов на производство i-го вида продукции к количеству выпущенной продукции этого вида).

В процессе анализа фактический уровень показателей эффективности использования материалов сравнивают с плановым, изучают их динамику и причины изменения.

Основное внимание следует уделять изучению причин изменения удельного расхода сырья на единицу продукции и поиску резервов его сокращения. Количество израсходованных материальных ресурсов на единицу продукции может измениться за счет качества материалов, замены одного вида другим, техники и технологии производства, организации материально-технического снабжения и производства, квалификации работников, изменения норм расхода, отходов и потерь и т.д.

Себестоимость продукции - выраженные в денежной форме затраты всех видов ресурсов: основных фондов, природного и промышленного сырья, материалов, топлива, энергии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления продукции и выполнения работ, а также для сохранения и улучшения условий производства и его совершенствования.

Себестоимость – один из обобщающих показателей интенсификации и эффективности потребления ресурсов.

Задачи анализа себестоимости:

оценка обоснованности плана по себестоимости, издержкам производства и обращения на основе анализа поведения затрат;

установление динамики и степени выполнения плана по себестоимости;

определение факторов, повлиявших на динамику показателей себестоимости, величины и причины отклонения фактических затрат от плановых;

анализ себестоимости отдельных видов продукции;

анализ структуры затрат, постоянных и переменных затрат;

выявление резервов снижения себестоимости продукции.

Объектами анализа себестоимо­сти продукции являются следующие показатели:

полная себестоимость товарной про­дукции в целом и по элементам затрат;

затраты на рубль продукции;

себестоимость отдельных изделий;

отдельные статьи затрат;

центры ответственности.

Планирование и учет себестоимости на предприятиях ведут по элементам затрат и калькуляционным статьям расходов.

Элементы затрат: материальные затраты (сырьё и материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо, электроэнергия, теплоэнергия и т.д.), затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных средств, прочие затраты (износ нематериальных акти­вов, арендная плата, управленческие расходы, проценты по кредитам банка, налоги, включаемые в себестоимость продукции, отчисления во внебюджетные фонды и др.).

Группировка затрат по элементам необходима для того, чтобы изучить материалоемкость, энергоемкость, трудоемкость, фондоемкость и установить влияние типа производства на структуру затрат.

Группировка затрат по назначению, т.е. по статьям калькуляции, указывает, куда, на какие цели и в каких разме­рах израсходованы ресурсы. Она необходима для исчисления себестоимости отдельных видов изделий в многономенклатур­ном производстве, установления центров сосредоточения зат­рат и поиска резервов их сокращения.

Основные статьи калькуляции: сырье и материалы, возвратные отходы (вычитаются), покупные изделия и полуфабрикаты, топливо и энергия на технологические цели, основная и дополнительная зарплата производственных рабочих, единый социальный налог, расходы на содержание и эксплуатацию машин и оборудования, общепроизводственные расходы, общехозяйственные расходы, потери от брака, прочие производственные расходы, коммерческие расходы.

Различают также затраты прямые и косвенные. Прямые за­траты связаны с производством определенных видов продук­ции (сырье, материалы, зарплата производственных рабочих и пр.). Они прямо относятся на тот или другой объект калькуляции. Косвенные расходы связаны с производством несколь­ких видов продукции и распределяются по объектам калькуля­ции пропорционально соответствующей базе (основной и до­полнительной зарплате рабочих или всем прямым расходам, производственной площади и т.д.). Примером косвенных расходов являются общепроизводственные и общехозяйственные расходы, затраты на содержание основных средств и др.

Очень важное значение в процессе управления затратами имеет их деление на постоянные и переменные в зависимости от объема деятельности организации.

Переменные затраты прямо пропорционально зависят от объема производства и продажи продукции. В основном это прямые затраты ресурсов на производство и реализацию продукции (прямая заработная плата, расход сырья, материалов, топлива, электроэнергии и др.).

Постоянные затраты не зависят от динамики объема производства и продажи продукции. Это амортизация, арендная плата, заработная плата обслуживающего персонала на почасовой оплате и др., расходы, связанные с управлением и организацией производства и т.д.

Анализ себестоимости продукции обычно начинают с изуче­ния полной себестоимости продукции в целом и по основным элементам затрат. При анализе сопоставляются плановые и фактические показатели.

Основные факторы, влияющие на изменение общей суммы затрат (Зобщ) следующие:

- объем выпуска продукции в целом по предприятию (ВПобщ);

- ее структуры (Удi)

- уровня переменных затрат на единицу продукции (bi);

- суммы постоянных расходов на весь выпуск продукции (Пр).

Зобщ = (ВП общ*Удi *bi)+Пр

Важный обобщающий показатель себестоимости продукции – затраты на рубль продукции – показывает прямую связь между себестоимостью и прибылью. Определяется отношением общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости произведенной продукции в действующих ценах.

В процессе анализа следует изучить динамику затрат на рубль продукции и провести межхозяйственные сравнения по этому показателю.

Наибольший удельный вес в себестоимости промышленной продукции занимают затраты на сырье и материалы. Значительные резервы снижения себестоимости продукции заключены в экономии и рациональном использовании сырьевых, материальных и топливно-энергетических ресурсов, устранении их потерь и нерациональных затрат.

Общая сумма затрат по этой статье зависит от объема производства продукции (ВП), ее структуры (Удi) и изменения удельных материальных затрат на отдельные изделия (УМЗi). Последние зависят от количества (массы) расходо­ванных материалов на единицу продукции (УРi) и средней цены единицы материалов (Цi).

Взаимосвязь данных факторов с общей суммой прямых мате­риальных затрат можно представить следующим образом:

МЗ общ = ∑ (ВПобщ * Удi * УРi * Цi)

Сумма материальных затрат на выпуск отдельных из­делий зависит от тех же факторов, кроме структуры производ­ства продукции:

МЗi=∑ ВПi * УРi * Цi

Прямые трудовые затраты занимают значительный удельный вес в себестоимости продукции и оказывают большое влияние на формирование ее уровня. Поэтому анализ динамики заработной платы на рубль произведенной продукции, ее доли в себестоимости продукции, изучение факторов, определяющих ее величину, и поиск резервов экономии средств по данной статье затрат имеют большое значение.

Общая сумма прямой зарплаты зависит от объема производства продукции, ее структуры и уровня затрат на отдельные изделия. Последний в свою очередь определяется трудоемкостью и уровнем оплаты труда за 1 чел.-ч.

Факторная модель общей суммы прямой заработной платы выглядит следующим образом:

ЗП общ =∑( ВПобщ * Удi *УТЕi *ОТi)

Косвенные затраты в себестоимости продукции представлены следующими комплексными статьями:

расходы на содержание и эксплуатацию оборудования,

общепроизводственные и общехо­зяйственные расходы,

коммерческие расходы.

Расходы по содержанию и эксплуатации машин и оборудования включают в себя амортизацию машин и техно­логического оборудования, затраты на их ремонт, эксплуатацию, расходы по внутризаводскому перемещению грузов, износ инструментов и др. Некоторые виды затрат (например, аморти­зация) не зависят от объема производства продукции и являются условно-постоянными. Другие полностью или частично за­висят от его изменения и являются условно-переменными.

К общепроизводственным и общехозяйст­венным расходам относятся заработная плата работников аппарата управления, затраты на текущий ремонт, испытания, опыты, содержание легкового транспорта, расходы по командировкам, оплата простоев, потери от порчи и недостачи материалов и продукции, расходы на охрану труда и др.

По каждой статье выяв­ляют абсолютное и относительное отклонение от плана и их причины.

Коммерческие расходы включают в себя затраты по от­грузке продукции покупателям (погрузочно-разгрузочные рабо­ты, доставка), расходы на тару и упаковочные материалы, рек­ламу, изучение рынков сбыта и т.д.

Основными источниками резервов снижения себестоимости промышленной продукции являются:

1) увеличение объема ее производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия;

2) сокращение затрат на ее производство за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводительных расходов, производственного брака и т.д.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли, и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее финансовое состояние. Поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности- одна из основных задач бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу, основными задачами которого являются:

-систематический контроль за формированием финансовых результатов;

-определение влияния факторов на финансовые результаты;

-выявление резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности и прогнозирование их величины;

-оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

-разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

-маржинальная прибыль- разность между выручкой-нетто и прямыми производственными затратами реализованной продукции;

-прибыль от продаж (от реализации продукции, товаров, работ, услуг)- разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами;

-общий финансовый результат до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль)- финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы;

-чистая прибыль-часть прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты процентов, налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений;

-капитализованная (нераспределенная) прибыль- часть прибыли, направленной на финансирование прироста активов;

-потребляемая прибыль-часть прибыли, расходуемой на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

Основными источниками информационного обеспечения являются: данные аналитического учета по бухгалтерским счетам финансовых результатов,»Отчет о прибылях и убытках» (Форма № 2), «Отчет об изменениях капитала» (Форма № 3), данные финансового плана в составе бизнес-плана.

Основную часть прибыли получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа исследуется динамика, выполнение плана и определяются факторы изменения ее суммы (с количественной оценкой размера влияния).

Прибыль от реализации в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого порядка: объема реализации продукции; ее структуры; себестоимости; уровня среднереализационных цен.

Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прежде всего доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, а также прочие внереализационные доходы и расходы.

К инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов, и.т.п.

Финансовые расходы включают выплату процентов.

Прочие внереализационные доходы и расходы- прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы, неустойки; убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности; убытки от стихийных бедствий; убытки от недостачи и уценки имущества, судебные издержки и др.

Рентабельность- относительный показатель, определяющий уровень доходности. Показатели рентабельности более полно характеризуют окончательные результаты хозяйствования, поскольку их величина показывает соотношение эффекта с наличиными или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

-показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

-показатели, характеризующие рентабельность продаж;

-показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отче­тов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Качество прини­маемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Основное содержание финансового анализа - комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:

1. анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

2. анализ финансового состояния предприятия;

3. анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Результаты финансового анализа способствуют росту информирован­ности администрации предприятия и других пользователей экономической информации (субъектов анализа) о состоянии интересующих объектов.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяй­ственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов:

• финансовый анализ,

• производственный управленческий анализ.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Это же порождает деление анализа на внешний и внутренний.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Анализ на основе только отчетных данных содержит весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия и не позволяет раскрыть всех секретов фирмы.

Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации, кроме финансовой отчетности, также и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовки производства, нормативную и плановую информацию и пр.

Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным источником информации о его деятельности. Она может содержать как количественные, так и качественные, стоимостные и натуральные показатели. Все элементы бухгалтерской отчетности тесно связаны между собой и представляют единое целое, т.е. систему экономических показателей, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчетный период.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерская баланс (форма №1 по ОКУД). Актив характеризует имущественную массу предприятия. Пассив - состав и состояние прав на эти ценности, возникающие в процессе хоз. деятельности предприятия различных других участников коммерческого дела (предприниматели, акционеры, государство, банки, инвесторы и др.).

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капи­тала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заем­ных источников, а также эффективность их привлечения.

Некоторые наиболее важные статьи баланса расшифровываются в Приложении к балансу (форма № 5) которое содержит следующую информацию: движение заемных средств; дебиторская и кредиторская задолженность; амортизируемое имущество; движение средств финансирования долгосрочных инвес­тиций и финансовых вложений и т.д.

Отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД) содержит сведения о текущих финансовых ре­зультатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской (балансовой) прибыли или убытка и слагаемые этого показателя.

Отчете финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Форма № 3 «Отчет о движении капитала» показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года.

Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств на начало года и конец отчетного периода и потоки денежных средств (поступления и расходование) разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Выделяют семь основных методов:

• горизонтальный анализ;

• вертикальный анализ;

• трендовый анализ;

• метод финансовых коэффициентов;

• сравнительный анализ;

• факторный анализ;

• коэффициентный анализ.

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой, инвестиционной.

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные из формы №2.

Выполнение плана прибыли может в значительной степени зависеть от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прежде всего операционные и внереализационные доходы и расходы.

Результаты от финансовой деятельности образуются на предприятии, если оно имеет финансовые вложения в ценные бумаги других организа­ций либо принимает участие в совместной деятельности. Суммы причитающихся (подлежащих) в соответствии с договорами к получению (к уплате) дивидендов (процентов) по облигациям, депозитам отражаются в форма № 2 по статьям «Проценты к получению» и «Проценты к уплате».

Доходы, подлежащие получению по акциям по сроку, в соответствии с учредительными документами отражаются по статье «Доходы от участия в других организациях».

Финансовые результаты от прочей реализации возникают по операциям с имуществом организации. К ним относятся прибыль (убыток) от реализации основных средств, нематериальных активов, производственных запасов, финансовых активов и иного имущества; списание основных средств по причине морального износа, сдача помещений в аренду, содержание законсервированных производственных мощностей и объектов, прекращение про­изводства, не давшего продукции. Доходы, причитающиеся по этим операциям, и затраты, связанные с получением этих доходов, показываются в отчете развернуто по статьям «Прочие операционные доходы» и «Прочие операционные расходы».

Кроме того, в составе операционных доходов и расходов отражаются результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте (кур­совые разницы), а также сумма причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сборов за счет финансовых результатов (на содержание милиции и др.).

Внереализационные доходы и расходы — это безвозмездно полученные (переданные) активы; прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки; убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности; убытки от стихийных бедствий и т.д.

В процессе анализа изучаются состав, динамика, выполнение плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.

Внереализационные финансовые результаты, как правило, не планируются, поэтому анализ сводится к сравнению сумм в динамике за несколько лет.

Чистая прибыль предприятия определяется как разница между прибылью отчетного года и величиной налога. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно.

Основные направления использования прибыли следующие:

• отчисления в резервный капитал,

• образование фондов накопления и фондов потребления, фонд социальной сферы,

• отвлечение на благотворительные и другие цели.

Важной задачей анализа является изучение вопросов использования средств фондов накопления и потребле­ния. Средства этих фондов имеют целевое назначение и расхо­дуются согласно утвержденным сметам. Фонд накопления ис­пользуется в основном для финансирования затрат на расшире­ние производства, его техническое перевооружение, внедрение новых технологий и т.д.

Фонд потребления может использоваться на коллектив­ные нужды (расходы на содержание объектов культуры и здра­воохранения, проведение оздоровительных и культурно-массо­вых мероприятий) и индивидуальные (вознаграждение по итогам работы за год, материальная помощь, стоимость путевок в санатории и дома отдыха, стипендии студентам, частичная оп­лата питания и проезда, пособия при уходе на пенсию и т.д.).

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направле­ний деятельности (производственной, коммерческой, инвести­ционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность продукции (окупаемость издержек) исчисляется путем отношения прибыли, или суммы чистого денежного притока, включающего чистую прибыль и амортизацию отчетного периода, к сумме затрат по реализованной продукции. Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции.

Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли, или чистого денежного потока на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдель­ных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного. Отношение прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов – рентабельность производства.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:

• уровень организации производства и управления;

• структура капитала и его источников;

• степень использования производственных ресурсов;

• объем, качество и структура продукции;

• затраты на производство и себестоимость изделий;

• прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трехфакторную модель.

Рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции; чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств; чем ниже затраты на 1 руб. продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, предметов труда, труда).

Трехфакторная модель анализа рентабельности:

R= P / (F+ Е) = (Р/О) / (F/О + Е/О) = Rp / (Fе + Кз),

где, Р – прибыль;

F - средняя за период стоимость основных фондов;

Е - средние остатки оборотных средств;

О – объем производства в стоимостном выражении;

Rp – прибыльность продукции (рентабельность продаж);

Fе – фондоемкость продукции по основным производственным фондам;

Кз – коэффициент закрепления оборотных средств (оборачиваемость оборотных средств).

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое исследование с одной стороны финансовых отношений, с другой стороны движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе.

Задачи финансового анализа:

• выявить рентабельность и финансовую устойчивость;

• изучить эффективность использования финансовых ресурсов;

• установить положение хозяйствующего субъекта на финансовом рынке, количественно измерить его финансовую конкурентноспособность;

• оценить степень выполнения плановых финансовых мероприятий и показателей;

• оценить меры, разработанные для ликвидации выявленных недостатков, повысить отдачу финансовых ресурсов.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассива). Эти сведения представлены в бухгалтерском балансе предприятия.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме.

Актив (имущество)	Пассив (источники имущества)
1. Иммобилизованные (внеоборотные) активы	1. Собственный капитал
2. Мобильные (оборотные) активы	2. Заемный капитал
2.1. запасы	2.1. долгосрочные обязательства
2.2. дебиторская задолженность	2.2. краткосрочные кредиты и займы
2.3.денежные средства и ценные бумаги	2.3. кредиторская задолженность

Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений); цена 1% роста валюты баланса и каждой статьи — отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

Пример сравнительного аналитического баланса представлен в таблице.

Для детализации общей картины изменения финансового состояния может быть построена таблица для каждого раздела актива и пассива баланса. Для исследования динамики и структуры состояния запасов целесообразно выделить следующие элементы запасов: производственные запасы; незавершенное производство; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары; прочие запасы. Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Финансовое состояние предприятия характеризует система финансовых коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и ряд лет.

В качестве базисных величин используются:

• усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния, периодам;

• среднеотраслевые значения показателей;

• значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента;

• теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические, с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Показатели финансовой устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления баланса и рассматривать в динамике.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии равный доле источников средств в общем итоге баланса.

Коэффициент автономии пополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению всех обязательств предприятия (кредиты, займы, кредиторская задолженность) к собственным средствам (собственному капиталу).

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

Наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для финансовой устойчивости показывает коэффициент обеспеченности собственными средствами, который рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств.

Для оценки платежеспособности предприятия используют показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Общий коэффициент покрытия (общей ликвидности, текущей ликвидности) – рассчитывается как отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) и показывает, достаточно ли оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств. Частным показателем предыдущего показателя является коэффициент срочной ликвидности, который показывает прогнозируемые возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рассчитывается - отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств – отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств. Показывает степень зависимости платежеспособности компании от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) – отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса. Характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источника их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращается в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует другой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности. Данный показатель рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности,

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается как частное от деления чистой выручки от реализации на среднегодовую стоимость собственного капитала. Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости.

Инвестиции представляют собой вложение средств в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли, и.т.д.).

По объектам вложения инвестиции делятся на реальные и финансовые.

Реальные инвестиции- это вложение средств в обновление основных средств, наращивание производственной мощности, освоение новых видов продукции или технологий, инновационные нематериальные активы и др.

Финансовые инвестиции- это долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, корпоративные совместные предприятия, и др.

Задачей анализа инвестиционной деятельности является оценка динамики, степени выполнения плана и изыскание резервов увеличения объемов инвестиций и повышение их эффективности.

В ходе анализа используют показатели:

-валовые инвестиции- общий объем всех инвестиций в отчетном периоде;

-чистые инвестиции- меньше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде.

Для оценки эффективности инвестиций используют следующие показатели:

Дополнительный выход продукции на рубль инвестиций;

Э= (ВП1-ВПо) :И;

где Э- эффективность инвестиций;

ВП1 , ВПо- валовой объем производства продукции при исходных и дополнительных инвестициях;

И- сумма дополнительных инвестиций.

Снижение себестоимости продукции в расчете на рубль инвестиций:

Э= О (С1- Со) :И,

где О- годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных инвестиций;

С1, Со- себестоимость единицы продукции при исходных и дополнительных капитальных вложениях.

Сокращение затрат труда на производство продукции в расчете на рубль инвестиций:

Э= О (ТЕ0-ТЕ1) : И,

где ТЕ1, ТЕ0- соответственно затраты труда на производство единицы продукции до и после дополнительных инвестиций.

Увеличение прибыли в расчете на рубль инвестиций:

Э= О (П1-П0) : И,

где Р1, П0- прибыль на единицу продукции до и после дополнительных инвестиций.

Срок окупаемости инвестиций:

Т= И/ О (Со-С1) или Т= И/ О (П1-П0).

При принятии решений в бизнесе о долгосрочных инвестициях возникает потребность в прогнозировании их эффективности. Для этого необходим долгосрочный анализ доходов и издержек, на основании которых рассчитывают следующие показатели:

-срок окупаемости инвестиций;

-индекс рентабельности инвестиций ;

-чистый приведенный эффект, или чистая текущая стоимость;

-внутренняя норма доходности;

-средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта (Дюрация).

Основными методами отбора и оценки эффективности инвестиционных проектов являются:

Метод чистой текущей стоимости (NPV):

NPV показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от размещения денежных средств в проект. Если NPV больше 0, то проект приносит доход (и наоборот), если же NPV= 0, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным.

Метод внутренней нормы доходности (IRR):

Внутренняя норма доходности- ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при котором можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. IRR должен быть больше средневзвешенной стоимости капитала

Дюрация- средневзвешенный срок жизненного цикла инвестиционного проекта или время его эффективного действия.

Ретроспективная оценка эффективности финансовых вложений производится путем сопоставления суммы полученного дохода от финансовых инвестиций со среднегодовой суммой данного вида активов. Средний уровень доходности может изменяться за счет структуры ценных бумаг, имеющих разный уровень доходности; за счет уровня доходности каждого вида ценных бумаг.

Прогнозирование экономической эффективности отдельных финансовых инструментов может производиться с помощью как абсолютных, так и относительных показателей. В первом случае определяется текущая рыночная цена финансового инструмента. Во втором случае рассчитывается относительная его доходность.

Различие между ценой и стоимостью финансового актива состоит в том, что цена- это объективный декларированный показатель, а внутренняя стоимость- расчетный показатель, результат собственного субъективного подхода инвестора.

Лизинг выступает в качестве одного из видов инвестиционной деятельности и одним из способов обновления основных фондов.

Эффективность лизинговых операций исследуется как у лизингодателя, так и у лизингополучателя.

При оценке эффективности лизинга у лизингополучателя учитываются не только экономия средств, но и система частных и обобщающих показателей : прирост объема продукции, повышение качества и конкурентоспособности продукции, рост производительности труда, рост прибыли и рентабельности, сокращение срока срока окупаемости.

Эффективность лизинга у лизингодателя оценивается через систему таких показателей: чистая прибыль, рентабельность, срок окупаемости инвестиций.