Финансовая глобализация

Термин "финансовая глобализация" понимает мир как связанный, взаимозависимый и продолжающий интегрироваться безграничный рынок.

Финансовая глобализация, как качественно новая тенденция развития, выявилась в 1970-е годы, когда объем международной ликвидности и несбалансированность текущих платежей резко возросли. Это произошло в результате окончательной отмены золотодевизного стандарта и фиксированных валютных курсов, резких изменений мировых цен на нефть, накопления "нефтедолларов" и пополнения евровалютных ресурсов, расширения международного банковского кредитования и эмиссии ценных бумаг на международных рынках.

Ярким свидетельством ускоряющегося развития финансовой глобализации является высокая динамика и растущий объем валютных рынков, банковских депозитов в иностранной валюте, средств, привлеченных с международного финансового рынка, совокупных ресурсов институциональных инвесторов, доли иностранных ресурсов в социально-экономическом развитии отдельных стран и т.д.

Финансовая глобализация позволяет экономическим агентам получить доступ к мировому финансовому рынку в кратчайшее время из разных точек планеты, существенно расширяя круг инвесторов и набор обращающихся на рынках инструментов. Тем самым, она многократно увеличивает влияние финансового сектора на экономическую жизнь общества, но одновременно из-за опережающей динамики финансового сектора происходит его отрыв от реальной экономики.

Среди глобальных экономических проблем большую роль продолжает играть проблема внешней задолженности. Высокие уровни риска для мировой экономики порождают опережающие темпы развития рынка производных финансовых инструментов. Усиливается воздействие на мировую конъюнктуру неопределенности относительно будущего движения курсов ведущих мировых валют, колебания которых все труднее поддаются прогнозированию на основе анализа макроэкономических показателей.

Риски глобальных финансовых рынков в основе своей не новы. Новым является стремительный рост объемов различных компонентов и их глобальных взаимодействий, что может привести к более сложным системным рискам. Тем важнее и актуальнее становятся технические запросы в отношении всемирной сетевой системы, которая идентифицирует и рассчитывает взаимные обязательства. Также решающее значение приобретают современные системы, обслуживающие платежные потоки, торговлю ценными бумагами и хранение ценных бумаг.

Кроме того, глобализация финансов сформировала экономики с хроническими финансовыми дефицитами и обеспечивает их функционирование. Некоторые дефицитные экономики приобретают характеристики долговых, имея высокую долю заемных ресурсов в притоке иностранных средств и в накопленных пассивах. Долговые экономики характеризуются растущим объемом внешнего долга и платежей; новые заимствования и обслуживание платежей становятся важнейшим условием их функционирования и одним из основных направлений государственной политики.

Таким образом, несмотря на то, что глобализация является неотъемлемым аспектом ведения бизнеса на мировых финансовых рынках, и участники рынков ассоциируют с этим процессом наивысшую степень сложности, большую долю постоянных издержек (затраты на приобретение и обслуживание информационных систем и сетей и т.п.), высокие требования к специалистам и очень жесткую конкурентную среду, вопрос о степени привлекательности глобального ведения бизнеса для большинства неоднозначен. Уровень требований и входной барьер в успешный и постоянный глобальный бизнес на сегодняшний день высок даже для отдельных ниш бизнеса. Это не убавляет интереса и стремления быть причастными к этому всемирному процессу у других участников рынков, но в данных условиях даже лидерство в отдельно взятой стране не гарантирует оказаться среди лучших в мире.

6