Вопрос №77. Внебиржевой рынок, его назначение и особенности.

Внебиржевой рынок это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным и неорганизованным. Внебиржевой рынок является стихийным, на нем обращаются ценные бумаги, не прошедшие на биржу. Но, тем не менее, на нем обращается около 80% всех ценных бумаг.

Основные особенности внебиржевого рынка:

1. Непрозрачность

2. Худшая ликвидность.

В связи с распространением электронных торгов доля внебиржевого рынка растет, и он начинает соответствующим образом организовываться.

Вопрос №78. Ведение реестра акционеров. Регистраторы и депозитарии.

Предприятия не имеют право сами вести реестры акционеров. Для этого существуют специальные организации – регистраторы.

В реестре всем зарегистрировавшим лицам, т.е. владельцам, номинальным держателям, доверительным управляющим, залогодержателям, открываются лицевые счета, в которых указываются сведения о зарегистрированном лице, ценных бумагах, об операциях и т.д.

Все записи производятся на основании первичных документов (документах о купле-продаже, дарении и т.д.).

Основные операции регистраторов:

1. Открытие лицевого счета

2. Внесение изменений в лицевые счета

3. Предоставление информации внесенным в реестр лицам.

Регистраторы действуют на основании договоров с эмитентами и за их счет. В связи с этим возникает зависимость регистраторов от эмитентов (т.е. регистратор действует в интересах эмитента). Поэтому для защиты владельцев ценных бумаг от произвола эмитентов и регистраторов введено специальное представительство интересов владельца – номинальное держательство.

Номинальный держатель – это лицо, которое держит ценные бумаги от своего имени, но в интересах другого лица, не являясь владельцем этих ценных бумаг. Номинальное держание возникает в силу договора между владельцем ценных бумаг и номинальным держателем. Номинальные держатели выполняют за владельца всю рутинную работу.

В качестве номинальных держателей могут выступать брокеры и депозитарии. Функции депозитария повторяют функции регистратора торгов. И тот и другой открывают лицевые счета и осуществляют перерегистрацию ценных бумаг. Однако, регистраторы работают на эмитентов, а депозитарии – на владельца ценных бумаг. Регистратор выполняет техническую работу, а депозитарий учитывает права владельцев ценных бумаг и подтверждает их.

Интернет-банкинг

Интернет-банкинг - управление банковскими счетами и осуществление платежей с использованием сети Интернет.

Обслуживание клиентов способом интернет-банкинга началось в США 1995 г. (Security First Network Bank). В марте 2001 г. лицензию на открытие онлайнового банка в Японии получила корпорации Sony. В настоящее время все крупные банки могут проводить расчеты с использованием интернет-банкинга.

Правовое обеспечение функционирования системы межбанковских платежей в режиме реального времени осуществляет ЦБ. Интернет-банкинг позволяет:

- переводить средства с одного своего счета на другой счет;

- осуществлять безналичные внутри- и межбанковские платежи;

- покупать и продавать безналичную валюту;

- открывать и закрывать депозиты;

- устанавливать график расчетов и оплачивать различные товары и услуги;

- отслеживать все банковские операции по своим счетам.

При этом используются такие элементы расчетов, как электронный платежный документ (ЭПД), электронный служебно-информационный документ (ЭСИД), электронная цифровая подпись (ЭЦП). Для проведения и контроля расчетов может создаваться оператор платежной системы (ОПС).

Преимуществами данной схемы расчетов являются высокая оперативность ее работы, возможность работы с физическими лицами, круглосуточный режим работы и возможность совершать платежи практически любого назначения как в рублях, так и в другой валюте.

К осложняющим внедрение интернет-банкинга причинам на данном этапе можно отнести недос­таточную защищенность клиентов (средства в интернете не защищены законом о страховании вкладов), обязательность личной идентификации клиентов (как минимум при первом обращении), сложности налогообложения в этом сегменте банковских услуг и недостаточную правовую поддержку. Тем не менее, развитие данного сектора банковских услуг в настоящее время идет быстрыми темпами ввиду большого удобства использования.