Вопрос №70. Валютный курс и котировка.

Валютный курс – это обменное соотношение между двумя валютами.

Валютный курс используется при взаимном обмене валютами, при торговле товарами, услугами, движения капиталов и кредитов, при сравнение цен мировых рынков, стоимостных показателей разных стран, при переоценке счетов в иностранной валюте фирм и банков. По существу валютный курс - это соотношение между национальной и иностранной валютами, определяемых их покупной способностью и другими факторами.

Факторы, влияющие на валютный курс:

1. Инфляция

Повышение цен на товары в стране вызывает понижение покупной способности кредитных денег и способствует понижению курса национальной валюты по отношению к иностранной (если в сравниваемой стране инфляция ниже).

2. Состояние платежного баланса

Активности платежного баланса способствует повышение курса национальной валюты, т.к. увеличивается спрос на неё со стороны иностранных должников. Пассивность платежного баланса снижает курс национальной валюты, т.к. должники продают её на национальную валюту для погашения внешних обязательств

3. Разница процентных ставок в разных странах.

Это воздействует на международное движение капиталов. Портфельные инвестиции выгодны в тех странах, где процентные ставки выше, т.е. увеличение ставок стимулирует приток иностранных капиталов, а их снижение способствует оттоку капиталов, в том числе национальных за границу.

4. Деятельность валютных рынков.

Валютный рынок это очень нервная организация, быстро реагирует на изменения в экономике и политике.

5. Степень доверия к валюте на мировом рынке.

Если валюта резервная, то доверие к ней высокое.

Валютный курс устанавливается путем котировки, т.е. установление и публикация иностранной валюты.

Котировка бывает:

- прямая

- косвенная

При котировке одна валюта принимается за товар, другая за деньги.

При прямой котировке за единицу (товар) принимается иностранная валюта, к ней приравнивается определенное количество национальных денежных единиц.$1=30р.

При косвенной котировке за единицу принимается национальная валюта, к ней приравнивается иностранная валюта.1 фунт = $1.9601

В мировой практике принято считать единой базой котировки фунт стерлингов, евро, долларов.

Т.е.

GBP / USD 1.9601

EUR / USD 1.1021

за 1 евро $ 1. 1021

USD / Y 35.86

В таблице котировки валют приводятся курс покупателя (Bid) и курс продавца (Ask).

Например: EUR / USD 1.1012 – 1.1017

EUR / USD 1.1012 / 17

5 pips – 5 пунктов

Т.е. банк покупает EUR (товар) за USD (деньги) за 1.1012, а продает EUR за USD за 1.1017

На валютном рынке используются номинальные и реальные валютные курсы.

Номинальный курс – это курс, действующий на валютном рынке в настоящее время.

Реальный курс – это паритет покупательской способности:

Ep =Ph/Pf *En

Ph – цены на внутреннем рынке

Pf – цены на зарубежный курс

En – номинальный курс

Валютный курс формируется, как и любая рыночная цена под воздействием спроса и предложения. Их равновесие приводит к установлению равновесного уровня рыночного курса валют. Спрос на иностранные валюты определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранное государство. Спросом на иностранные финансовые активы и спросом на иностранную валюту в связи с намерением резидентов осуществить инвесторские проекты за рубежом. Чем выше курс национальной валюты, тем ниже на не спрос. Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резидентов иностранного государства на валюту данного государства, спросом туристов, иностранных инвесторов на актив в национальной валюте данного государства, спросом на национальную валюту в связи с осуществлением инвестиционных проектов в данной стране