4. Среднесрочное и краткосрочное финансирование

Краткосрочным финансированием считается финансирование на срок до 1 года. Используется как правило для пополнения оборотного капитала и финансирования текущих затрат. Источниками краткосрочного финансирования являются:

- торговый кредит (самый распространенный источник)

- ссуды от финансовых институтов

- факторинг

- векселя (краткосрочный источник финансирования, при котором компания, выпускающая векселя обязуется вернуть денежную сумму, указанную в векселе в определенный срок. Инвестор, покупает вексель по цене ниже номинала, а в конце срока предъявляет векселя к погашению и получает их полную стоимость).

Среднесрочное финансирование осуществляется на срок от 1 до 5 лет. Как правило с помощью банковских кредитов, лизинга. Также применяется финансирование за счет оборудования. среднесрочное банковские кредиты необходимы, когда краткосрочные ссуды не покрывают текущих потребностей или в том случае, ели предприятие не может воспользоваться долгосрочным кредитом или выпустить ценные бумаги. Можно использовать среднесрочный заем при необходимости продлевая кредит. При этом возобновляемый кредит уменьшает время, необходимое на предоставление средств и расходы.

Лизинг может использоваться как одна из форм среднесрочного финансирования. В этом случае оборудование приобретается в аренду на меньший срок, чем при долгосрочном финансировании.

Финансирование за счет оборудования может быть предоставлено банками, финансовыми компаниями и изготовителями оборудования и обеспечивается закладным или общепринятым контрактом на продажу. Закладная служит в качестве залогового права на имущество. В условном контракте на продажу продавец обладает правом имущественной собственности до тех пор, пока покупатель не погасит срочную ссуду. Условные контракты обычно используются небольшими компаниями с низким рейтингом кредитоспособности.

5. Балансовая модель управления источниками финансирования

Тема: Стоимость и структура капитала предприятия

1. Стоимости капитала. Понятие, роль и принципы оценки

Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется стоимостью капитала. Т.е. стоимости капитала представляет собой цену, которую предприятие платит за его привлечение из различных источников.

Роль данного показателя заключается в следующем:

1. Стоимость капитала предприятия служит мерой прибыльности операционной деятельности

2. Показатель стоимости капитала используется как критериальный в процессе реального инвестирования

3. Стоимость капитала служит базовым показателем формирования эффективности финансового инвестирования

4. Показатель стоимости капитала в разрезе отдельных его элементов используется в процессе управления структурой капитала на основе механизма финансового левериджа

5. Показатель стоимости капитала является критерием оценки и формирования соответствующего типа политики финансирования активов предприятия

Процесс оценки стоимости капитала базируется на следующих основных принципах:

1. Принцип предварительной поэлементной оценки стоимости капитала

2. Принцип обобщающей оценки стоимости капитала

3. Принцип сопоставимости оценки стоимости собственного и заемного капитала

4. Принцип динамической оценки стоимости капитала