3. Методы оптимизации денежных потоков

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации с учетом условий и особенностей хозяйственной деятельности предприятия. основными целями оптимизации являются:

1. Обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков

2. Обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени

3. Обеспечение роста чистого денежного потока

Основными объектами оптимизации являются: положительный денежный поток, отрицательный поток, остаток денежных средств, чистый денежный поток. Основу оптимизации составляет обеспечение сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков.

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера дефицитности (краткосрочной или долгосрочной). Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем разработки мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлением их выплат. Ускорение привлечения денежных средств может быть достигнуто, например, следующим образом:

- увеличение размера ценовых скидок за наличный расчет покупателям продукции.

- замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет, например, следующих мероприятий: увеличение сроков предоставления предприятию товарного кредита или реструктуризации портфеля полученных кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Сбалансированность дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде достигается за счет роста положительного денежного потока (дополнительная эмиссия акций, привлечение долгосрочных финансовых кредитов) и снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде (сокращение объема реальных инвестиционных программ, снижение суммы постоянных издержек предприятия и др.)

Методы оптимизации избыточного денежного потока связаны с обеспечением роста инвестиционной активности предприятия (вложение в ценные бумаги, ускорение разработки реальных инвестиционных проектов, увеличение объема расширенного воспроизводства внеоборотных активов).

В системе оптимизации денежных потоков важное место принадлежит также их сбалансированности во времени. В процессе оптимизации используется 2 основных метода:

1. Выравнивание денежных потоков, направленное на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода

2. Синхронизация денежных потоков, направленная на их оптимальное совпадение во времени

Заключительным этапом оптимизации является максимизация чистого денежного потока предприятия путем осуществления следующих мероприятий:

- снижение суммы постоянных и переменных издержек

- осуществление эффективной ценовой политики

- продажа неиспользуемых видов ОС и нематериальных активов

Тема: Управление реальными инвестициями предприятия

1. Сущность, цель и задачи управления инвестициями

Инвестиции представляют собой вложение капитала во всех его формах, в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции предприятия классифицируются следующим образом:

1. По объектам вложения капитала:

- реальные

- финансовые

2. По характеру участия в инвестиционном процессе:

- прямые

- непрямые (осуществляются с помощью посредников)

3. По периоду инвестирования:

- краткосрочные (менее 1 года)

- долгосрочные (более 1 года)

4. По уровню инвестиционного риска:

- безрисковые (100% гарантия освоения средств и получения дохода)

- низкорисковые (вложение в государственные ценные бумаги, объекты недвижимости)

- среднерисковые (риск равен среднему на рынке)

- высокорисковые

- спекулятивные (в высокодоходные ценные бумаги)

5. По формам собственности инвестируемого капитала:

- частные

- государственные

6. По региональной принадлежности инвесторов:

- национальные

- иностранные

Процесс осуществления инвестиций представляет собой инвестиционную деятельность предприятия, которая является одним из важных объектов финансового управления, представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия.

В узком смысле целью управления инвестициями является получение дохода или решение определенных социальных задач в результате осуществления инвестиций.

В широком смысле целью управления инвестициями является достижение главной цели финансового менеджмента – обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятия. Достижение цели осуществляется посредством следующих задач:

1. Обеспечение инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности

2. Обеспечение максимальной доходности отдельных реальных и финансовых инвестиций, а также инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска.

3. Обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности в целом при предусматриваемом уровне доходности.

4. Обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности.

5. Обеспечение достаточного объема инвестиционных ресурсов в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности

6. Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности