13.4. Инвестиционный климат рф

Инвестиционный климат — благоприятные или неблагоприятные условия для вложения капитала в различные отрасли данной страны.

СОСТАВЛЯЮЩИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА:

Потенциальные опасности (инвестиционный риск)

Политическая нестабильность

Социальная напряженность

Экологические риски

Экономическая ситуация

Уровень преступности

Потенциальные возможности (инвестиционный потенциал)

Стабильность

Защита прав собственности

Законодательная база

Налоговое законодательство

Специальное законодатель­ство в области инвестиций

Ресурсно-сырьевая база

Энергосырьевой потенциал

Технологии

Человеческие ресурсы

Производственный потенциал

Наличие конкурентных преиму­ществ

Отраслевая специализация

Степень индустриализации

Потребительский рынок

Инфраструктура

Производственная, социальная

Рыночно-институциональная

Информационная

Геополитический фактор

Международный авторитет

Население

Территория

При определении инвестиционного климата имеют значение также:

1. Макроэкономические факторы: стабильность национальной валюты, состоя­ние государственного бюджета и платежного баланса, ставка рефинансирования, уровень налогообложения различных видов доходов, структурные пропорции раз­вития экономики, Уровень и ди­намика развития фондового рынка:

 отношение капита­лизации рынка ценных бумаг или отдельных его сег­ментов к размеру ВВП;

 доля прямых иностранных и портфельных инвестиций в общем объеме инвести­ций в экономику и соотношение этих двух видов инве­стиций между собой;

 уровень и темпы развития финан­сового сектора

2. Микроэкономические факторы:

 показатели, характеризующие финансовое положение;

 уровень развития менеджмента; производственную и маркетинговую политику;

 перспективы развития крупнейших предприятий, ценные бумаги которых об­ращаются на национальном рынке;

 доходность активов и капитала предприятий; отношение цены акции к доходу на одну акцию и т. п.

Инвестиционный климат России отличается рядом традиционно привлекательных сторон, к которым можно отнести:

• богатые природные ресурсы;

•мощный, хотя технически устаревший производственный аппарат;

• высокий научно-технический потенциал;

• наличие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы.

Парадокс инвестиционного процесса в нашей стране состоит в том, что если во многих странах мира приток иностранных инве­стиций обычно следует за притоком отечественных, то в России на­оборот. Основной причиной этого являются различия в налоговой политике по отношению к национальным и зарубежным инвесторам. Именно поэтому национальным инвесторам экономически выгодно через оффшорные юрисдикции инвестировать капитал в Россию из-за рубежа уже в качестве иностранной компа­нии. Такие страны, как Кипр, являются одними из ведущих экспортеров капита­ла в экономику нашей страны.

Можно выделить следующие наиболее типичные причины, тор­мозящие приток иностранных инвестиций в Россию:

1) несовершенство действующей налоговой системы;

2) система таможенного регулирования;

3) преступность и коррупция.

4) недостаточный доступ к финансовым ресурсам;

5) нехватка высококвалифицированных кадров в некоторых от­раслях и сферах бизнеса (например, в области международного валютно-финансового менеджмента);

6) недостаток современной связи и телекоммуникаций;

7) несовершенная социальная инфраструктура;

8) консульские и визовые проблемы;

9)недостаточно развитая деловая инфраструктура. Примером является ранжирование городов по степени обеспеченности качественным гостиничным номерным жилым фон­дом. Так, например, если во Франкфурте, Брюсселе, Женеве и Осло количество качественных гостиничных номеров на 100 тыс. жителей составляет соответственно 1148, 657, 584, 528, то в Москве и Петер­бурге — только 39 и 21.

Наиболее серьезной проблемой является неадекватное и постоянно меняющееся налоговое законодательство. Затем следуют пробле­мы, связанные со слабым обеспечением прав собственности и прав кредиторов, действиями таможенных органов, риском изменений в политической сфере, неустойчивым макроэкономическим положе­нием, а также неудовлетворенность банковским сектором, россий­ской системой бухучета и слишком значительную коррупцию.

Контрольные вопросы (для самопроверки):

1.Дайте определение международной миграции капитала.

2.Приведите классификацию международного капитала.

3.Как происходит экспорт предпринимательского капитала

4.Из каких сегментов состоит международный рынок ссудного капитала?

5.В чем преимущество импорта предпринимательского капитала перед ссудным для страны-реципиента?

6.Что такое прямые зарубежные инвестиции?

7.Приведите определение портфельных зарубежных инвестиций.

8.Что является главной целью экспорта капитала?

9.Какие еще причины могут быть причиной вывоза капитала?

10.Что такое инвестиционный климат страны?

11.Какое воздействие оказывает вывоз капитала из РФ на экономику страны?