5.5 Инвестиционный климат в России:

позитивные и негативные факторы

формирования, меры улучшения

«Постдефолтная» макроэкономическая ситуация, как известно, в некоторой степени улучилила условия предпри­нимательской, в том числе инвестиционной, деятельности. Существенно снизилась инфляция, которая составила в 1999 г. 36,5 % по сравнению с 84,4 % в 1998 г. Начиная с августа 1999 г., темпы роста потребительских цен находи­лись в пределах 1,2-1,5 % в месяц, а в феврале-апреле те­кущего года не превышали 1 %. Сократился бюджетный дефицит, стабилизировалась национальная валюта, начал­ся рост в реальном секторе. Так, по итогам 1999 г. рост ВВП составил 3,2 %, а в первом квартале текущего года — 8%. Соответствующие цифры по промышленности — 8,1 и 11,9 %, по продукции сельского хозяйства — минус 2,4 и плюс 1,2 %.

К числу факторов формирования благоприятного инве­стиционного климата относятся охарактеризованные выше шаги по развитию соответствующей правовой базы. К это­му следует добавить, что вступившая в действие первая часть Налогового кодекса РФ содержит положения, касающиеся обеспечения стабильности, прозрачности и предсказуемос­ти налогообложения. Документом, в частности, предусмот­рено, что акты законодательства о налогах (сборах) вступа-

164

ют в силу не ранее, чем по истечении одного месяца со дня их официального опубликования и не ранее первого числа очередного налогового периода по налогу (сбору), а феде­ральные законы, вносящие изменения в Налоговый кодекс РФ в части установления новых налогов, а также акты за­конодательства субъектов РФ о налогах и сборах и актах представительных органов местного самоуправления, вво­дящие налоги (сборы), вступают в силу не ранее 1 января года, следующего за годом их принятия. Определено, да­лее, что акты законодательства о налогах и сборах, ухуд­шающие положение налогоплательщиков, не имеют обрат­ной силы, а акты, смягчающие его, — имеют.

Аналогичную стабилизирующую направленность имеет и постановление Правительства РФ № 1347 от 22 октября 1997 г., коим установлено, что, во-первых, ставки ввозных таможенных пошлин на одни и те же товары не могут из­меняться чаще, чем раз в шесть месяцев, причём измене­ния вступают в силу не ранее чем через 180 дней после их официального опубликования (за исключением случаев сни­жения ставок). Во-вторых, единовременное изменение ста­вок ввозных таможенных пошлин не может превышать 10 процентных пунктов или эквивалентного абсолютного значения. В-третьих, национальная система соответствую­щих преференций пересматривается не чаще, чем один раз в год, а изменения вступают в силу не ранее чем через 90 дней после их официального опубликования.

И все же инвестиционный климат в России остаётся в целом неблагоприятным: объём иностранных инвестиций, как уже отмечалось, не отвечает потребностям страны, а иностранные инвесторы занимают выжидательную позицию. Каковы же основные факторы консервации неблагоприят­ного инвестиционного климата?

Это прежде всего значительный внешний долг, состав­ляющий около 145 млрд. долл. Он даёт огромную нагрузку на бюджет, в котором после погашения годовых платежей по существу не остаётся средств на инвестиции. Отсюда и

165

очевидное отсутствие результативной государственной ин­вестиционной политики, мизерность государственных гаран­тий. Недостаточное участие государства в инвестиционном процессе, мягко говоря, слабо стимулирует частного отече­ственного и иностранного инвестора к финансированию раз­вития реального сектора экономики.

Другой негативный фактор — поведение естественных монополий, в том числе их ценовая политика. Коль скоро государство своей экономической политикой перенесло бре­мя инвестиций на частного инвестора, оно обязано создавать условия, при которых предприятия могли бы зарабатывать средства на инвестиционную деятельность. В этой связи одна из важнейших, но не решённых пока задач госрегулирова­ния — не допускать роста цен на продукцию и услуги есте­ственных монополий и тем самым роста затрат в данной части издержек производства предприятий реального секто­ра. Решение этой задачи помогло бы последним обрести до­полнительные источники накопления. Каковы же главные направления и меры совершенствования инвестиционного климата в России? В самом общем виде это, во-первых, улуч­шение макроэкономической конъюнктуры (снижение инф­ляции и уменьшение процента за долгосрочный банковский кредит, укрепление финансового положения предприятий).

Во-вторых, — развитие системы государственной под­держки инвестиционной сферы, предполагающее предостав­ление гарантий, обеспечение прав инвесторов и защиту их собственности.

В-третьих, — обеспечение организационно-правовых ус­ловий инвестирования, включающее целевое использование амортизации и задействование налоговых стимулов капита­лизации прибыли, развёртывание вторичного рынка ценных бумаг, улучшение страхования инвестиций, применение за­логового права и ипотечных методов кредитования.

В-четвёртых, — предотвращение утечки капитала за рубеж и стимулирование возврата отечественного капита­ла в страну.

166

Активизации инвестиционного процесса будут способ­ствовать также: сокращение доли средств, отвлекаемых с внутреннего рынка для покрытия дефицита государствен­ного бюджета; предоставление государством гарантий по возврату части заёмных средств с целью расширения ис­точников финансирования; участие государства в кредито­вании инвестиционных проектов на основе разделения рис­ка с инвестором и другими кредиторами; применение меха­низма санации и банкротства предприятий для наиболее эффективного использования накоплений.

В порядке детализации отмеченных принципиальных направлений можно предложить некоторые конкретные меры улучшения инвестиционного климата. Этому, дума­ется, способствовало бы, в частности, создание банковской структуры, которая аккумулировала бы финансовое обес­печение государственных гарантий; такое структурное под­разделение может быть выделено в составе Российского бан­ка развития. Важной мерой представляется отмена действу­ющего ограничения на применение льготы по выведению из-под налогообложения расходов предприятий на осуще­ствление инвестиций развитие производства, его модерни­зацию и внедрение новой техники. Улучшению инвестици­онной деятельности предприятий способствовало бы, далее, сокращение НДС по линии постепенного снижения основ­ной ставки (её размер, согласно действующему законода­тельству, составляет 20 %) с одновременным ростом соби­раемости налога с продаж, а также совершенствование ме­ханизма возврата НДС экспортёрам.

Российское законодательство, к сожалению, не предос­тавляет режима благоприятствования в связи с реализаци­ей проектов приобретения оборудования под суверенную гарантию. В зависимости от типа оборудования при раста-моживании импортная пошлина может составлять около 15-20%, а налог на добавленную стоимость — 20%. Та­ким образом, уже при растаможивании необходимо выпла­тить 35-40 % стоимости оборудования. Понятно, что пред-

167

приятия, покупающие его в счёт займа с рассрочкой плате­жа на 10 и более лет, не в силах осуществить подобную единовременную выплату и, следовательно, не в состоянии реализовать инвестиционный проект. Эту ситуацию пред­стоит радикально изменить.

Улучшению инвестиционного климата способствовало бы также облегчение доступа иностранных инвесторов к информации об инвестиционных возможностях как россий­ской экономики в целом, так и регионов. В этой связи акту­альна задача создания отвечающей международным стан­дартам федеральной информационной системы, предостав­ляющей зарубежным предпринимателям сведения об инве­стиционных проектах.

Необходимо, наконец, устранить (очевидно, на основе совершенствования федерализма) негативно влияющую на инвестиционный климат в стране регионализацию рынка инвестиций. Она выражается в том, что региональные орга­ны власти вводят запреты и ограничения на ввоз и вывоз товаров, устанавливают местные пошлины на поставку то­варов из других регионов России, задействуют особые тор­говые режимы, создают региональные торговые структу­ры, которым предоставляется монопольное право на тор­говлю отдельными товарами.

Предусматриваемый на ближайшие годы комплекс мер по дальнейшему улучшению инвестиционного климата, со­зданию благоприятных условий для иностранных инвесто­ров направлен на то, чтобы благодаря притоку иностран­ных инвестиций в российскую экономику ускорить реше­ние таких проблем социально-экономического развития страны, как продвижение конкурентоспособных российских товаров и технологий на внешний рынок, расширение и диверсификация экспортного потенциала, развёртывание импортозамещающих производств, развитие реального сек­тора в депрессивных регионах, освоение рыночных отно­шений в сфере предпринимательства.

168

II. МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПАРТНЁРСТВА ГОСУДАРСТВА И ЧАСТНОГО СЕКТОРА

i

6.1 История возникновения партнёрства государства и частного бизнеса

П XIX в. в Европе и США частным лицам передава-

концессии на строительство железных дорог. Перс-

i iiiiii.i получения значительных прибылей и готовность

о сектора принимать на себя риск использовались

/шрством для развития инфраструктуры. В 1874 г. в i рии государство передало частному консорциуму кон-■ ню на финансирование строительства и управление ■ • и той дорогой. Характерно, что привлечь финансо-<■ родства удалось лишь после предоставления госу-1'иных гарантий. Впоследствии, после выплаты дол-. железная дорога перешла в собственность государ-. щи, II 1925 г. между Миланом и озером Комо была по-i гровна первая в Италии дорога, управлявшаяся консор­циумом. С участием государства и частного сектора про-KI ihii.i первые платные автомобильные магистрали — редине 50-х годов во Франции и в середине 60-х годов м Испании.

Примерно до 1980 г. финансирование развития инфра- i i рук туры, особенно в сферах транспорта, энергетики, во- нн'иобжения, телекоммуникаций и т.д., рассматривалось нпжнейшая задача государственного сектора, реализуе­ ма посредственно государственными предприятиями. На­ ития с 80-х годов, наблюдается смена парадигм в понима­ нии роли государства — от восприятия его как структуры, i остоятельно оказывающей общественные услуги («про- И шодитель услуг»), к отношению к нему как к структуре, чающей рамочные условия для оказания услуг частны­ ми лицами и гарантирующей оказание этих услуг («гарант и ргдогтпвления услуг»).

169

имшммвашянннАЕ

приятия, покупающие его в счёт займа с рассрочкой плате-ЛСЯ. На. 10 и более лет, не в силах осуществить подобную единовременную выплату и, следовательно, не в состоянии реализовать инвестиционный проект. Эту ситуацию пред­стоит радикально изменить.

Улучшению инвестиционного климата способствовало бы также облегчение доступа иностранных инвесторов к информации об инвестиционных возможностях как россий­ской экономики в целом, так и регионов. В этой связи акту­альна задача создания отвечающей международным стан­дартам федеральной информационной системы, предостав­ляющей зарубежным предпринимателям сведения об инве­стиционных проектах.

Необходимо, наконец, устранить (очевидно, на основе совершенствования федерализма) негативно влияющую на инвестиционный климат в стране регионализацию рынка инвестиций. Она выражается в том, что региональные орга­ны власти вводят запреты и ограничения на ввоз и вывоз товаров, устанавливают местные пошлины на поставку то­варов из других регионов России, задействуют особые тор­говые режимы, создают региональные торговые структу­ры, которым предоставляется монопольное право на тор­говлю отдельными товарами.

Предусматриваемый на ближайшие годы комплекс мер по дальнейшему улучшению инвестиционного климата, со­зданию благоприятных условий для иностранных инвесто­ров направлен на то, чтобы благодаря притоку иностран­ных инвестиций в российскую экономику ускорить реше­ние таких проблем социально-экономического развития страны, как продвижение конкурентоспособных российских товаров и технологий на внешний рынок, расширение и диверсификация экспортного потенциала, развёртывание импортозамещающих производств, развитие реального сек­тора в депрессивных регионах, освоение рыночных отно­шений в сфере предпринимательства. ■

168