5.3 Статистическая оценка инвестиционного климата на региональном уровне

Современный период развития российского общества обуславливает проблемы активизации инвестиционной дея­тельности, направленной на покупательное развитие эко­номики, повышение качества жизни населения страны и его материального благосостояния, снижение межрегиональ­ной дифференциации уровня жизни населения и др.

Решение этих вопросов определяется проводимой эко­номической, финансово-кредитной, инвестиционной поли­тикой государства. Эффективность принимаемых мер во многом зависит от наличия объективной, комплексной, эко­номико-статистической информации.

Существующая многоаспектность и взаимозависимость протекающих процессов, например, таких, как привлече­но

ние инвестиций в реальный сектор экономики при суще­ственной неравномерности инвестиционной активности ре­гионов определяет потребность в разработке статистичес­кой модели, характеризующей инвестиционный климат на­блюдаемых объектов. В этой связи возникает необходимость создания иерархической системы статистических интеграль­ных, обобщающих и частных оценок инвестиционного кли­мата субъектов Российской Федерации для проведения меж­территориального анализа в статике и динамике, отвечаю­щего требованиям сопоставимости.

Комплексная оценка инвестиционного климата направ­лена на решение следующих задач: повышение эффектив­ности использования бюджетных инвестиционных ресурсов, формирование оптимальных территориальных, отраслевых и других направлений инвестиционных потоков, создание более благоприятного инвестиционного климата, стратеги­ческое планирование и формирование инвестиционной по­литики, совершенствование механизмов обоснования и при­влечения инвестиций, снижение степени рисков для инвес­торов и кредиторов.

Заинтересованность в этой оценке прежде всего возника­ет у органов государственных инвестиционных институтов, объектов инфраструктур инвестиционного рынка и др. Пред­лагается рассмотреть четыре уровня иерархии статистичес­ких оценок. На первом уровне, как самом низшем по иерар­хии, рассматривают частные оценки, в котором входят аб­солютные или относительные показатели; на втором — обоб­щающие оценки; на третьем — частные интегральные; на четвертом — обобщающая интегральная оценка.

Система оценок, характеризующих инвестиционные про­цессы, представлена в виде схемы на рисунке 5.1. Из ри­сунка 5.1 чётко прослеживается вложенность оценок. Так, интегральная оценка инвестиционного климата представ­лена частными интегральными оценками; нормативно-пра­вовая законодательная база, эффективность использования инвестиций, инвестиционная активность, инвестиционные

151

Нормативно-правовая, законод. база

■

Эффективность

использования

инвестиций

Структура

инвестиций

Инвестиционная

строительная

Инвестиционная активность

производственная

Фин. вложения

Инвестиции в осн. капитал

Инвестиционные тенденции

Иностранные инвестиции

Экономический и природно-ресурсный потенциал

н в

Е С Т И

ц

и о н н

Ы|

й

к л и

Ml

-	технологическая
	отраслевая
	По видам деятельности
	По источникам финансирования
	По видам собственности
	территориальная
—	экономический
	Природно-ресурсный
	инновационный
	Финансовый
	трудовой
	инфляционный

Аудиторские компании

Таможенная система

Налоговая система

Инфраструктура рынка

Кред. система и коммерческие банки

— страховой

Потребительский рынок

Инвестиционный потенциал

Фин. устойчивость и платежеспособность

Инвестиционная привлекательность

Эффективность производства

1росроченная задолженность

Инвестиционные риски			Внешние
			Внутренние

Рис. 5.1 Система статистических оценок инвестиционного климата

152

тенденции и инвестиционный потенциал. Каждая из них включает частные оценки. Частные интегральные оценки — эффективность использования инвестиций и инвестицион­ный потенциал — имеют более сложную внутреннюю струк­туру вложений частных критериев, которые строятся в обобщающие оценки. Для инвестиционного потенциала это обобщающие оценки экономического и природпо-ресурсно-го потенциала, инфраструктуры рынка, инвестиционной привлекательности, инвестиционных рисков.

Рассмотрим набор частных интегральных оценок, для которых необходимость и достаточность включения пока­зателей в систему обусловлены содержательным анализом корреляционных матриц и наибольшей информативностью индикаторов.

Нормативно-правовая, законодательная база предпола­гает содержание основных нормативных документов, регу­лирующих инвестиционную деятельность в Российской Фе­дерации.

Частная интегральная оценка эффективности использо­вания инвестиций во многом зависит от их структуры. Под структурой инвестиций подразумевается их состав по ви­дам и направлению использования, а также удельный вес в общем объёме инвестиций. Более подробно приведём состав частных оценок этой обобщающей оценки (структуры). Тех­нологическая структура представляет информацию о составе затрат на приобретение машин, оборудования, инструмен­тов, строительно-монтажные работы, на прочие капиталь­ные затраты. Отраслевая структура показывает распреде­ление и соотношение капитальных вложений по отраслям экономики (промышленности, сельскому хозяйству, лесно­му хозяйству, строительству, транспорту, связи, торговле и общественному питанию, заготовкам и пр.). Структура по видам деятельности представлена соотношением капи­тальных вложений в разрезе видов экономической деятель­ности (горнодобывающая промышленность и разработка карьеров; обрабатывающая промышленность; электроэнер-

153

гия, газ и водоснабжение; строительство; сельское хозяй­ство, охота и лесоводство, рыболовство и пр.). Воспроиз­водственная структура характеризует соотношение инвес­тиций по формам воспроизводства основных производствен­ных фондов, показывает долю капитальных вложений, на­правляемую па реконструкцию, техническое перевооруже­ние действующих предприятий, новое строительство, мо­дернизацию производства. Структура по источникам фи­нансирования отражает распределение и соотношение ин­вестиций в основной капитал в разрезе источников финан­сирования. Структура по видам собственности представле­на долей инвестиций в основной капитал по формам соб­ственности. Территориальная структура означает распре­деление и соотношение капитальных вложений по субъек­там Российской Федерации, субъектам федерального окру­га или представлена в разрезе других административно-тер­риториальных единиц.

Инвестиционные тенденции представлены трендовыми моделями макропоказателей на одном из уровней иерархи­ческой системы показателей. Тренды характеризуют изме­нение, определяющее общее направление развития, основ­ную тенденцию наблюдаемых временных рядов.

Инвестиционный потенциал как частная интегральная оценка представлена более сложной внутренней вложен­ностью обобщающих оценок. Экономический и природно-ресурсный потенциал как обобщающая оценка характе­ризуется следующими частными оценками — экономичес­кой: основные фонды в экономике, объём промышленной продукции, продукция сельского хозяйства, общий строи­тельный объём зданий, число зданий, сооружений, нахо­дящихся в незавершённом строительстве, удельный вес средств индивидуальных застройщиков в общем объёме инвестиций в основной капитал, ввод в действие общей площади жилых домов, финансовые вложения, иностран­ные инвестиции, инвестиции в основной капитал, объёмы инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов:

154

прямые, портфельные, прочие; природно-ресурсной; зем­ли, используемые землепользователями, занимающимися сельскохозяйственным производством, запасы угля, запа­сы доломитов, запасы известняков флюсовых, запасы ту­гоплавких глин; инновационной: продукция, подвергавша­яся значительным технологическим изменениям или вновь внедрённая, продукция, подвергавшаяся усовершенствова­нию, расходы на проведение НИОКР, сроки освоения но­вой продукции; финансовой: сальдированный финансовый результат деятельности предприятий и организаций, до­ходы консолидированного бюджета субъектов Федерации; трудовой: уровень экономически активного населения, уро­вень безработицы, демографическая нагрузка трудоспособ­ного населения лицами моложе трудоспособного возраста, демографическая нагрузка трудоспособного населения ли­цами пенсионного возраста; инфляционной: индекс потре­бительских цен, индекс цен производителей промышлен­ной продукции, индекс цен реализации продукции сельс­кохозяйственными организациями, индекс цен на строи­тельно-монтажные работы.

Инфраструктура рынка как следующая обобщающая оценка представлена частными характеристиками — по­требительский рынок: оборот розничной торговли, объём платных услуг населению; страховой рынок: депозиты вкла­дов юридических и физических лиц в рублевой и иностран­ной валюте, привлеченные кредитными организациями; кре­дитная система и коммерческие банки: кредиты, предос­тавленные экономике, банкам и населению; процентные ставки по централизованным кредитным ресурсам; налого­вая система: структура дохода; консолидированных бюд­жетов (в процентах от общего объёма доходов) — налог на прибыль предприятий и организаций, налог на добавлен­ную стоимость, подоходный налог с физических лиц; нало­ги на имущество.

Инвестиционная привлекательность по видам частных оценок представлена финансовой устойчивостью и плате-

155

жеспособностью: соотношение заёмных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневрен­ности, доля имущества производственного назначения в валюте баланса, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности, коэффициент покрытия, доля собственного капитала в валюте баланса; эффективностью производства: уровень износа основных фондов, удельный вес полностью изношенных основных фондов, уровень рен­табельности активов предприятий и организаций, уровень рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) предприятий и организаций; просроченной задолженностью: просроченная кредиторская задолженность (в процентах от общей), просроченная дебиторская задолженность (в про­центах от общей), задолженность по налоговым платежам в бюджетную систему. Инвестиционные риски. Среди них к внешним отнесены риски, не связанные непосредственно с деятельностью самого участника проекта, определяющие­ся нестабильностью экономики, политической ситуацией, изменением природно-климатических условий (наводнение, землетрясение и пр.), изменениями валютного курса и др.; к внутренним — риски, связанные с деятельностью участ­ника проекта.

Разработанная система показателей инвестиционного климата на мезоуровне практически охватывает всех учас­тников рыночных отношений, что способствует представ­лению объективного, комплексного экономико-статистичес­кого анализа инвестиционных процессов в современных ус­ловиях [90].