24. Денежный мультипликатор. Ссудный потенциал банковской системы

Введем некоторые допущения:

1) Rn = 20 %

2) все банки точно выполняют это требование, следовательно, избыточных резервов нет ( фактические равны избыточным)

3) предположим, что чек выписанный на всю сумму ссуды предъявляется к оплате данному банку другим банком.

Предположим, что в банке А вклады составляют 100 тыс д.е. при Rn = 20 % обязательные резервы банка А составляют 20 тыс д.е. , тогда избыточные резервы равны 80 тыс. д.е. и эти деньги банк А может выдавать в виде кредита (ссуды). Тот кто возьмет эту сумму будет тратить эти деньги, оплачивая все чеком. Чек представляется в банк Б и на счетах банка Б появляются новые 80 тыс д.е. Банк Б согласно закону должен иметь в обязательных резервах 20 % от этой сумму, т.е. 16 тыс д.е. , следовательно, оставшиеся 64 тыс д.е. банк Б отдает в ссуду. Таким образом, новые деньги с чеком попадают в новый банк и изменяют его баланс и общий результат создания депозитов следующий:

место для таблицы

mm = 1 / Rn , где mm – денежный мультипликатор

Dm = E x mm , где Dm – вновь созданные деньги, а E – избыточные резервы

место для схемы

В периоды экономического подъема коммерческие банки расширяют кредиты, т.к. опасаются невозврата ссуды. Но создавая новые деньги банки могут способствовать чрезмерному совокупному спросу, следовательно, нагнетать инфляцию.

Наоборот, при экономическом спаде, то опасаясь массовых изъятий банки снижают денежное предложение , следовательно, усиливают экономический спад.

Вывод: нерегулируемая деятельность коммерческих банков может усугублять циклические колебания экономики, следовательно, появляется задача регулирования деятельности коммерческих банков, т.е. проведение кредитно-денежной политики.

25. Цели и инструменты кредитно-денежной политики

Главной целью является:

• достижение максимально возможного объема производства при полной занятости и отсутствия инфляции.

Кредитно-денежная политика состоит:

• в изменении денежного предложения:

• в увеличении во время спада для поощрения расходов;

Существуют 3 основных инструмента кредитно-денежной политики:

1) операции с ценными бумагами на открытом рынке;

2) изменение учетной ставки;

3) изменение резервной нормы;

1) Операции с ценными бумагами на открытом рынке наиболее важный, еженедельно применяемый способ контроля на денежном рынке.

ЦБ дает распоряжение о покупке гос. ценных бумаг. Их можно купить у коммерческих банков, либо у населения. В случае приобретения гос. облигаций ЦБ-м его активы возрастут, а активы ком. банка упадут. За переданные ЦБ-у облигации ком. банк получает увеличение своих резервов, следовательно, возрастает способность кредитования. Что в итоге приводит к росту денежного предложения.

Предположим, что ЦБ осуществляет покупку гос. облигаций у населения, а в качестве населения рассмотрим частную фирму. В этом случае: фирма передает ЦБ ценные бумаги и взамен получает чек. Этот чек она помещает на свой счет в ком. банке, что увеличивает его текущий счет. Ком. банк предъявляет этот чек к оплате ЦБ и в результате получает увеличение своих гос. резервов. Следовательно, растут резервы, растет возможность кредитование, растет денежное предложение.

Цена облигаций и %-я ставка находятся в обратной зависимости и когда ЦБ начинает скупать облигации цена на них возрастает, а % ставка понижается, следовательно, держателям выгодно их продавать. Другая ситуация возникает, когда ЦБ распор. продавать свои ценные бумаги на открытом рынке ком. б. В результате продаж ценных бумаг избыточные резервы ком. банка снижаются, следовательно, снижается способность банков выдавать кредиты, следовательно, снижается денежное предложение.

Такой же результат воздействия на денежную массу может быть использован при покупке/продажи иностранной валюты. Покупая иностранную валюту ЦБ увеличивает свои резервы.

2) Изменение учетной ставки. Учетной ставка – это процент под который ком. банки могут брать кредиты у ЦБ. Когда ком. банк берет ссуду он дает ЦБ выписанное под себя обязательство, которое гарантирует дополнительно обеспечение, чаще всего это гос. ценные бумаги. С понижением учетной ставки спрос на кредиты ЦБ повышается, это приводит к росту резервов ком. банка, следовательно, понижается и сам процент потреб. кредита, следовательно, повышается предложение денег. С повышением учетной ставки понижается интерес ком. банков к дополнительным кредитам, следовательно, кредиты снижаются, следовательно, снижается денежное предложение.

Изменение учетной ставки нельзя считать действенным инструментом кредитно-денежной политики:

• ЦБ не может заставить ком. банк брать у него кредиты, следовательно, не может точно рассчитать какое именно изменение учетно й ставки приведет к желаемому росту или наоборот к сокращению денежного предложения;

• Учетная ставка не мобильна потому, что для принятия решения об ее изменении требуется некоторое время;

• Объем средств, который ком. банки занимают у ЦБ в общих резервах ком. б. не значит, следовательно, его изменение не оказывает существенного влияния на поведение банков;

• С другой стороны для банков находящихся в затруднительном положении снижение учетной ставки может позволить улучшить свои положение. По изменению учетной ставки ком. б. могут судить о политике ЦБ.

3) Изменение резервной нормы является очень действенным инструментом потому, что приводит к изменению mm, следовательно, изменению способности банков создавать новые деньги. В период инфляции ЦБ повышает резервную норму, тогда ком. банк обязан повысить свои обязательные резервы, следовательно, снижает их способность кредитования. Кроме того, ком. б. потреб. свободные денежные средства и для этого они будут продавать ценные бумаги и требовать возвращения сумм. Покупая ценные бумаги и кредиты, потребители дополняют денежные средства и этот процесс распространяется на всю банковскую систему, что приведет к сокращению вкладов на текущих счетах ком. банков, что снизит денежное предложение.

Изменение резервной нормы считается очень грубым приемом потому, что непосредственно влияет на денежную массу, поэтому этот инструмент используется только в крайних случаях.