6 Раздел

1. Что такое форвардная процентная ставка и ставка спот?

Форвардная ставка — это ставка для некоторого периода в будущем.

Спотовая ставка — это ставка для облигации с нулевым купоном, до погашения которой остается п лет.

2. Процентная ставка на 1 год равна 15%, на два года — 18%, на три года — 20%. Определите форвардную процентную ставку: а) для одного года через год; в) для одного года через два года; с) для двухлетнего периода через год. a) 21, 08%; в) 24, 10%; с) 22, 58%)

r= (1+rn)*n/(1+rn)*n-1 - 1

3. Цена купонной облигации, до погашения которой остается три года, равна 943, 2 руб., номинал облигации составляет 1000 руб., купонная ставка — 10%, купоны выплачиваются один раз в год. Ставка спот для одного года составляет 10%, для двух — 12%. Определите

теоретическую ставку спот для трех лет. (Ответ: 12, 5%)

4. Допустим, что в примере (2) фактическая трехлетняя ставка спот составила 13%. Чему равна арбитражная прибыль, если инвестор купит дисконтные облигации с номиналами 100 руб., 100 руб., и 1100 руб. и сроками погашения соответственно через один, два и три

года и эмитирует на их основе купонную облигацию, которую реализует по цене 943, 20 руб.

(Ответ: 10, 21 руб. )

5. Каким образом объясняют форму кривой доходности теория чистых ожиданий и теория предпочтения ликвидности?

Теория чистых ожиданий полагает: инвесторы не имеют предпочтений относительно облигаций с каким-либо определенным сроком погашения в рамках своего инвестиционного горизонта. Согласно этой теории текущая форвардная ставка для некоторого периода времени равна ожидаемой будущей ставке спот для этого же периода.

6. В чем состоит суть теории сегментации рынка?

Основным положением теории является тезис: рынок облигаций поделен на сегменты, в которых действуют определенные участники. Каждый сегмент представляет собой нишу для каждого участника в силу объективных экономических или законодательных ограничений.

7 Раздел

1. Что изучает технический анализ и на каких теоретических посылках он строится?

В основе технического анализа лежит представление о том, что действия всех сил, влияющих на рынок, проявляются в показателях объема торговли и уровня цены финансового актива, а также посылка о периодической повторяемости состояний рынка.

2. Объясните столбиковую диаграмму.

По оси абсцисс откладывается время (дни), по оси ординат — цена бумаги, например, акции. Каждый столбик на диаграмме показывает разброс цены акции за прошедший день. Верхняя точка столбика говорит о самом высоком значении цены, нижняя — о самом низком ее значении за день.

3. На какие вопросы призваны ответить технический и фундаментальный анализ?

Технический анализ — это изучение состояния фондового рынка. динамику его показателей.

Взаимодействия спроса и предложения.

прошлой динамики рынка определить, какой она будет в следующий момент.

4. Каким образом можно найти линии поддержки и сопротивления?

Линия сопротивления — это линия, выше которой цена акции не должна подняться.

Линия поддержки — это линия, ниже которой цена акции не должна опуститься.

5. Как логически можно объяснить линии поддержки и сопротивления?

6. Линия сопротивления проходит на уровне 1000 руб. за акцию. Почему инвестор отдает стоп-приказ на покупку по цене 1050 руб?

7. Линия поддержки проходит на уровне 1000 руб. за акцию. Почему инвестор отдает стоп-приказ на продажу по цене 950 руб?

950 – это цена закрытия акции

8. Объясните, каким образом используется техническими аналитиками фигура «голова и плечи»? Данная фигура имеет три пика, два более низких по краям (левое и правое плечи) и

один более высокий — по середине (голова). Если цена бумаги опускается ниже линии шеи, это

сигнал о смене тренда на противоположный.

9. Следует ли использовать технический анализ, если в курсовой стоимости ценой бумаги отражена вся прошлая информация о ней? Технический анализ — это изучение состояния фондового рынка.

10. Объясните метод скользящей средней.

при определении ее значения на следующий день из» расчета исключается самая старая цена акции и включается последняя. Такой прием позволяет получить более сглаженный тренд и отчасти абстрагироваться от ежедневных колебаний цены акции.

11. Какая ситуация на рынке говорит о том, что сохраняется повышающийся тренд?

12. Какая ситуация на рынке говорит о возможной смене тренда?

Если существовал повышающийся тренд, и после этого наблюдается увеличение объема торговли при слабом росте цен, можно ожидать смены тренда.

13. 0 чем говорит рост объемов торговли на рынке?

говорит о появлении интереса инвесторов к рынку

14. Какой вывод сделает технический аналитик на основе информации о росте количества коротких продаж?

говорит о том, что текущая конъюнктура имеет понижающийся тренд.

15. В чем суть теории противоположного мнения?

согласно которой инвестор должен предпринимать действия, противоположные общему настроению на рынке

16. По какому показателю можно судить о поведении мелкого инвестора на рынке?

дает представление статистика торговли некруглыми лотами. сигнал к продаже, а рост продаж бумаг не круглыми лотами — сигнал покупке.

17. Объясните теорию Доу.

Теория Доу исходит из идеи: на рынке существуют тренды движения цены: долгосрочные — от 1 до 5 лет и краткосрочные — от 1 до 3 месяцев. В течение существования долгосрочного тренда будет наблюдаться несколько краткосрочных.

18. Какие группы финансовых показателей рассчитываются в рамках фундаментального анализа?

а) Показатели платежеспособности

б) Показатели финансовой устойчивости.

в) Показатели деловой активности.

г) Показатели рентабельности.

19. Как вы поступите в ситуации, когда данные фундаментального анализа говорят о том, что следует купить акцию, а технический анализ — продать ее?

изучении финансовой отчетности предприятия-эмитента, расчете финансовых показателей, характеризующих его деятельность.

20. Как следует поступить инвестору, если он получит информацию о том, что Центральный банк планирует поднять ставку рефинансирования?

21. Следует ли использовать фундаментальный анализ, если в курсовой стоимости ценой бумаги отражена вся текущая информация о ней?

Да, В фундаментальном анализе рассматриваются факторы, влияющие на курсовую стоимость ценной бумаги.