Фин. Ресурсы

Образуются за счёт собственных и приравненных к ним средств

Мобилизуемые на фин. рынке

Поступающие в порядке перераспределения

Доход в форме прибыли

Поступления

Доходы от продажи корпоративных ценных бумаг (акций и облигаций)

Заёмные средства банков и иных кредиторов.

• Прибыль от текущей деятельности

• Прибыль от инвестиционной деятельности

• Прибыль от финн. деятельности

• Прибыль от др. видов деятельности (НИОКР)

• Амортизационные отчисления

• Выручка от реализации выбывшего имущества

• Прирост устойчивых пассивов

• Паевые взносы учредителей в уставный капитал

• Прочие поступления

• Страховые возмещения по наступившим рискам

• Денежные средства поступающие от финансово-промышленных групп, холдингов и иных объединений предприятий

• Бюджетные средства на безвозвратной и возвратной основах

• Средства внебюджетных фондов

• Средства иностранных инвесторов

• Прочие другие поступления

Тема: Банкротства хозяйствующих субъектов. Неплатежи характерны для любой экономики. 100 %-ых платежей в экономику не бывает, а всегда есть просроченная задолженность, т.е. присвоенные на время денежные средства. При социализме эта проблема существовала, гос-во само покрывала эту просрочку, они были хронической болезнью и при социализме. При переходе к рынку эта проблема обострилась, усилилась внешние проявления и в 90-е годы, наша экономика считалась 100% долговой, почти тупиковая ситуация. Потому, впервые в России в 1993 году с 1 марта вступил в силу Закон о несостоятельности (банкротстве) предприятий. Этот закон защищал интересы должников, просуществовал 5 лет. С 1 марта 1998 года – 2-ой вариант вступил в силу этого зона, который в большей степени защищал интересы кредиторов. этот вариант привёл к усилению. Предел собственности, поэтому 2 дек. 2002 года вступил в силу 3-й вариант закона, который постарался учесть все промахи предыдущих законов, учёл лучший международный опыт, объём стал признан в мире одним из лучших законов о банкротстве. Причины необходимости банкротства: 1) дать должникам временную защиту от кредиторов. 2) он должен и защитить интересы кредиторов. 3) передать собственность от неэффективного владельца к эффективному 4) удовлетворение интересов всех участников процесса

Конституция экономики – во многих странах так называется закон.

В США – более 600 банкротств.

Подходы к проблеме критерия банкротства:

1-ый – объективный должник признаётся банкротом если не имеет средств рассчитаться с кредиторами, на основании чего делается вывод, что в течение определённого времени и на определённую сумму этот должник не использует обязательства и становится банкротом.

Такой критерий называется – критерий неплатёжеспособности.

2-ой – банкротом может быть признан должник, стоимость имущества которого меньше общей суммы его обязательств.

Этот критерий называется – критерий неплатёжеспособности (структуры баланса).

В мировой практике чаще используют 1-ый критерий. Виды банкротства: 1. Реальное банкротство – это полная неспособность предприятия в предстоящем периоде восстановить свою фин. устойчивость и платёжеспособность Если это так, то предприятие объявляется банкротом.

2. Техническое банкротство.

Здесь главная причина – это дебиторская задолженность, её размеры превышают кредиторскую.

При эффективном оздоровлении и управлении предприятие восстанавливает платёжеспособность. 3. Умышленное банкротство – это преднамеренное создание руководителем или собственником предприятия его неплатёжеспособности. Результат – уголовная ответственность. 4. Фиктивное банкротство – это ложное объявление предприятие банкротом. Цель – ввести в заблуждение кредиторов, чтобы получить отсрочку платежей. Результат – уголовная ответственность. В конце 2009 года создан специальный отдел по борьбе с преднамеренными банкротствами в МВД. Закон о банкротстве 2002 года о несостоятельности (банкротстве). Закон даёт следующие определения несостоятельности – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требование кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязат. платежей. 3 момента в этом определении: 1-ый – неспособность рассчитаться с кредиторами. 2-ой – неспособность вовремя отдать бюджету и внебюдж. фондам налоги. 3-ий – арбитражный суд может признать предприятие банкротом Закон устанавливает сроки проведения просроченной задолженности. Если просрочка превышает 3 месяца, как для физич., так и для юр. лиц, и если сумма долга по просрочке более 100000 руб. для юр. лица и более 10000 руб. для физич., то при наличии 2-х фактов можно инициировать дело о банкротстве.

В этом законе впервые речь пошла о банкротстве физич. лиц, однако за прошедшие 8 лет ни одно физич. лицо не стало банкротом, т.к. много лет разрабатывается закон о банкротстве физич. лиц.

Характеристика типов процедур, которые применяются при банкротстве предприятия. Закон о банкротстве 2002 года.

Впервые большую роль отвёл арбитражный суд управляющим, которые присутствуют во всех типах процедур, но в каждом типе называются по-разному.

Требования к арбитражным управляющим резко возросли:

- только граждане РФ - должен быть зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя

- иметь высшее образование

- иметь стаж руководящей работы не менее 2 лет в совокупности

- сдать теоретический экзамен на арбитражного управляющего

-пройти стажировку не менее 6 месяцев в качестве помощника арбитражного управляющего

- не иметь судимостей

- должен явл. членом саморегулируемой организации – не коммерческая организация, которая регулирует и обеспечивает деятельность арбитражных управляющих и которая материально отвечает за серьёзные ошибки в работе, т.е. страхует профессиональную ответственность, потому для вступающих в эту организацию установлен взнос – 50000 руб.

Типы процедур До начала типа процедур возможна досудебная санация должника, т.е. принимаются меры по восстановлению платёжеспособности должника. 1) наблюдение – не дать должнику распродать имущество, т.е. вводится наблюдение за сохранностью имущества должника. – анализ фин. состояния проводится, - составляется регистр требований кредиторов и проводится первое собрание кредиторов. Это осуществляет временный управляющий (наблюдатель) из числа тех, кто зарегистрирован в арбитражном суде в качестве арбитражных управляющих. Наблюдение является основанием для отстранения администрации от своих функций. Однако их полномочия ограничены. Арбитражный суд на основании решения кредиторов определяет дальнейшие этапы. 2) фин. оздоровление – это процедура, направленная на восстановление платежеспособности должника и погашение задолженности. Утверждаются администрация управления. Срок процедуры не более чем 2 года. По окончании собрания принимают решение, составляют отче, который направляется в арбитражный суд, и там они утверждают или не утв. 3) внешнее управление – процедура применяется в целых восстановления платежеспособности, но с передачей полномочий внешнему управляющему. Внешнее управление вводится на срок не более 18 месяцев, с продлением не более чем на 6 месяцев. Для должника часто выгодно внешнее управление, т.к. вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам должника, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления. 4) конкурсное производство – это фактическое банкротство, процедура, применяемая к должнику в целях соразмеренного удовлетворения требований кредиторов. Срок производства не может превышать 1 года, но арбитражный суд может продлить на 6 месяцев. Назначается конкурсный управляющий, который публикует объявление об открытии конкурсного производства в «Вестнике высшего арб. суда». Конкурсный управляющий проводит инвентаризацию имущества, оценивает, обеспечивает его сохранность, анализирует фин. состояние. Предъявляет требование к лицам, которые имею долг перед ним. Всё имущество должника – это конкурсная масса. Д.б. только 1 счет, куда перечисляются средства с других счетов, которые д.б. закрыты. После инвентаризации и переоценки начинается передача имущества на открытых торгах, чаще всего в форме аукциона. Объявление о продаже д.б. опубликовано не менее чем за 30 дней до торгов. Если объявился 1 покупатель, то торги отменяются. Продажа может проводиться и в форме конкурса, условия которого д.б. одобрены собранием кредиторов. Средства, полученные от продажи, перечисляются на основной счет должника и начинаются расплаты с кредиторами в установленной очередности: 1. за причинение вреда жизни, здоровью 2. расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда 3. расчеты с другими кредиторами в соответствии с требованиями конкурсных кредиторов и уполномоченных органов. Задолженность по обязательным платежам погашается вне очереди. Требования каждой очереди удовлетворяются после удовлетворения требований предыдущей очереди. Однако, если средств не достаточно, то все требования удовлетворяются пропорционально сумма требований. После расчетов с кредиторами конкурсный управляющий представляет отчет в арб. суд, который выносит решение о завершении конкурсного производства, после чего вносится запись в единый гос. регистр юр. лиц о ликвидации предприятия-должника. Функцию управления завершаются, а должник считается ликвидированным. 5) мировое соглашение – это соглашение между двумя сторонами о мирном завершении спора и об урегулировании взаимных претензий. Заключение этого соглашения возможно на любой стадии рассмотрения арб. судом дела о несостоятельности. Одно оно м.б. заключено после погашения задолженности по 1 и 2 очереди (утверждается судом).

Упрощенные процедуры предусмотрены в двух случаях:

1) если стоимость имущества ликвидируемого должника не достаточна для удовлетворения кредиторов. Тогда первые 3 процедуры не применяются, а сразу идет конкурсное производство.

2) в отношении юр. лица, если он отсутствует, также в отношении гражданина. Если невозможно установить место нахождения , то в течение месяца арб. суд принимает решение о признании должника банкротом и открывает конкурсное производство. Особенности банкротства отдельных категорий должников. К ним относятся: -с/х организации - финансовые

- профессиональные участники рынка ценных бумаг - субъекты естественных монополий - градообразующие предприятия, т.е. предприятия на которых занято не менее 25% жителей данного населённого пункта. В отличие таких предприятий расширены временные рамки внешнего управления, не разрешено сокращать до 50% сотрудников сразу и др. Основная больная проблема в сфере банкротства – это враждебные захваты собственности, рейдерские захваты. В годы последнего кризиса 2008-2009 годов основная цель рейдерских захватов – это предприятия, которые реализуют продукцию на рынок. Главная цель захвата – недвижимость.

Последний закон о банкротстве закрыл дырочки для захвата.

Итог по закону: в 2010 году только 10% российских компаний прошедших через процедуру банкротства смогла справиться и выжить.

Эффект этих процедур – 90% банкротств.