Правила входа/выхода

Одним из требований конкурентного рынка является свобода входа и выхода. Перерегулирование американского банковского дела, которое началось в 1980 году, допускает большую свободу входа (например, путем разрешения существующим банкам входить новые продуктовые и географические рынки), но не позволяют экономически несостоятельным банкам и сберегательным учреждениям выйти (например, отсутствие оперативных корректирующих действий или эффективных правил закрытия). Результатом была финансовая катастрофа, поскольку и банк и сберегательные депозитно-страховые фонды обанкротились и были вынуждены принять финансовую помощь от Казначейства США (то есть, налогоплательщиков США). Закон о совершенствовании деятельности Федерального агентства по страхованию вкладов в 1991 году пытается обеспечить более упорядоченный выход слабых сберегательных учреждений, требуя "быстрых корректирующих действий" для таких учреждений.

Рассмотрим уравнение с точки зрения недостатков банковской деятельности. Предостережение для любой развитой или развивающейся экономики является совершенно очевидным:

Новые полномочия + Снисходительность → Слабость банковской деятельности

Снисходительность (вялый надзор) подразумевает нежелание со стороны тройки регуляторов США (ФРС/агентство по страхованию вкладов/ Управление по валютному контролю) закрывать банки и сберегательные учреждения до их полного чистого истощения их экономической стоимости. Такая практика означает что экономическая несостоятельность (рыночная стоимость активов меньше рыночной стоимости обязательств) возникает до закрытия банка и является нормативным решением. Чем больше разрыв между экономической несостоятельностью и закрытием, тем больше риск убытков для Федерального агентства по страхованию вкладов и налогоплательщиков. Меры касательно немедленных корректирующих действий принятые законом о совершенствовании деятельности Федерального агентства по страхованию вкладов в 1991 году направлены на попытки обеспечить строгий контроль и устранить этот дефект.

Нормативная диалектика (модель борьбы)

Кейн [1977] описывает битву между банковским регулированием и банкирами как "нормативная диалектика» или борьба модель. Его идея основана на концепции изменения философа Гегеля , состоящую из трех этапов: (L) диссертации. (2) антитезис.и (3) синтез.

Когда происходит столкновение тезиса и антитезиса, то результат этого синтез. Синтез становится новым тезисом, только чтобы быть лицом к лицу с новыми антитезисами, в результате нового синтеза. Борьба носит постоянный характер, поскольку регулирование выступает в качестве налога, чего банкиры стараются избегать.

Характер борьбы берет свое начало в различающихся целях регуляторов и банкиров. Регуляторы обычно сосредоточены на безопасности, стабильности структуры (конкурентоспособности), в то время как банкиры сосредоточены на максимизации некоторых переменных, таких как богатство, прибыль, размер или участие в счет предпочтений поведения.

Когда действия банкиров ограничены, они ищут, как обойти ограничения и лазейки в законах и правилах. Регуляторы реагируют на попытки закрыть лазейки, и продолжающаяся борьба напоминает диалектику. В той степени, что борьба стимулирует финансовые инновации (как способ обойти ограничения), диалектика регулирующих также объясняет процесс финансовых инноваций.

Выгоды и издержки регулирования трудно измерить, поскольку преимущества могут быть краткосрочными, но все расходы были понесены в течение более длительного периода. Например, все расходы по страхованию вкладов США и нормативных ограничений, родившихся в 1930 году, не стали очевидными, только 50 лет спустя. Законы и правила должны быть тщательно проанализированы для их благого намерения и их непреднамеренных зол.