Часть 1. Введение в финансовый менеджмент банка в финансово - промышленные услуги.

Эта часть книги содержит две главы: Глава 1 представляет собой введение в банковские финансово-промышленные услуги (FSI). Основными темами этой главы являются функции финансовой системы, основные игроки на FSI, основы финансового посредничества, риски банковской деятельности, размер банка конкуренции и, их регулирование. Снижение банковской активности, описанной как "Конец банковской деятельности, какой мы ее знали," дает отправную точку для проведения различий сбора депозитов и финансирования кредитов между традиционной банковской деятельностью и современными банковскими услугами. Которые выходят за рамки обычных географических и товарных рынков старой линии коммерческих банков. Хотя традиционные коммерческие банки были в состоянии относительного спада за последние четверть века, коммерческие банки по-прежнему являются наиболее важными игроками в финансовой системе США. Приложение A к главе 1 обеспечивает подробный список источников банковской информации и нескольких подсказок при исследовании в Интернете и писании отчетов как “резюме.” Приложение B противопоставляет и сравнивает три альтернативных модели промышленной связи банка: (1) японская модель или подход «keiretsu»; (2) немецкая модель или подход универсального банка; и (3) англо-американская модель или подход рынков капитала.

Глава 2 представляет три альтернативных способа рассмотрения банка: (1) как сводный баланс или портфель, (2) как информационный процессор с общими чертами коммуникационных фирм, и (3) как отрегулированная фирма финансовых услуг. Глава, главным образом, развивает понятие портфеля, выдвигая на первый план ресурсы банка и использование фондов и его управление рисками.

ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

Основная функция финансовой системы - распределение ресурсов. Чтобы выполнить эту задачу, финансовые системы выполняют шесть основных/главных функции:

1. Они объясняют/регулирование и осуществление платежей (платежная система)

2. Они соединяют (объединяют) и разъединяют богатство/достаток/преувеличение выгоды и финансовые потоки так, чтобы могли быть финансированы и крупномасштабные, и небольшие проекты

3. Они предоставляют экономические ресурсы в течение долгого времени, пространство и отрасли промышленности

4. Они накапливают, обрабатывают и распространяют информацию в целях принятия решений

5. Они дают возможность управления неопределенностью и управления риском

6. Они обеспечивают пути к контакту со стимулом и проблемами асимметричной информации, которые возникают в финансовом заключении контракта

Хотя финансовые институты приходят и уходят, эти шесть основных функций относительно неизменны. Кроме того, финансовые инновации и конкуренция между учреждениями генерируют большую эффективность в выполнении финансовой системы, институциональные формы имеют тенденцию следовать за функцией.

Чтобы понять важность коммерческих банков финансовой системы, необходимо рассмотреть каждую из шести функций в виде вопроса, сосредоточив внимание на важность банков. Например, банки регулируют и осуществляют платежи? У них объединенные средства? Для коммерческих банков, ответ на каждый из шести вопросов: Да! Это так, но и другие финансовые учреждения выполняют некоторые из этих функций также. Важным моментом, однако, является то, что коммерческие банки выполняют все эти функции и что они адаптируют свои институциональные формы, чтобы проследить эволюцию отдельных функций.

ФИРМЫ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ И ИНДУСТРИЯ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ

Финансовой системы можно рассматривать с точки зрения финансовых услуг (FSI), состоящей из финансовых услуг (FSFS). Основными игроками на FSI включают в себя следующие

Банки: Коммерческий и инвестиционный, оба могут быть внутренними/отечественными и внешними/иностранными

Учреждения экономики: Сберегательные и кредитные (S&Ls), сберегательные банки и кредитные союзы

Страховые компании: страхование жизни, имущества и ответственности

Пенсионные фонды: Частные и государственные

Инвестиционные компании: Потребительские и коммерческие

Паевые инвестиционные фонды: Денежного рынка, облигации, акции, и так далее

Нефинансовые корпорации (NFCs): Филиалы/дочерние компании NFCs, такие как General Motors Acceptance Corporation (GMAC), General Electric (GE) Capital Services и AT&T Universal

Поскольку все эти компании предоставляют финансовые услуги, они могут быть описаны/охаректиризованы как фирмы финансовых услуг или финансовые посредники (FIs). Кроме того, поскольку отрасли промышленности, в которых работают эти компании, стали менее разделенными их сплав/соединение, или объединение отметило рождение FSI. Структурные изменения, происходящие в FSI, могут быть описаны как его "-ization"/ции.

«-Ции» в FSI.

Четыре явления или новшества, описывают "-ization"/ции FSI: институционализация, секьюритизация, глобализация и приватизация. Институционализация относится к растущему объединению сбережений, проводимых недепозитными учреждениями, такими как взаимные/паевые фонды и пенсионные фонды. Секьюритизация относится к процессу, в котором финансовое объединение посредников и кредиты пакета (например, ипотека) существуют для продажи, как ценные бумаги. Если кредиторы, такие как банки, также обслуживают кредиты, то они взимают проценты и основные платежи за сбор за обслуживание, и они передают доходы инвесторам, следовательно финансы передачи условий и поддержанные ипотекой ценные бумаги.

Глобализация относится к растущей взаимосвязи среди финансовых рынков и финансовых учреждений во всем мире. Нью-Йорк, Лондон и Токио обеспечивают финансовую ось, на которой вращается мир глобального банковского дела и финансов. В Соединенных Штатах традиционные спицы происходят от центра на Уолл-стрит в Нью-Йорке в Бостон, Чикаго, Сан-Франциско и Лос-Анджелес, тогда как новые банковские финансовые центры могут быть найдены в Атланте, Шарлотта (Северная Каролина) и Колумбус (Огайо).

Приватизация относится к преобразованию прежде государственных предприятий в частные компании. Финансовые учреждения, как распределители ресурса, играют главную роль в усилиях по приватизации. Обычно, мы думаем о приватизации как происходящий в преобразовании экономики, такой как Россия и Восточная и Центральная Европа после краха коммунизма, или в развивающихся экономиках Западной Европы, когда социалисты теряют политическую власть. Активы многих неудачных S & Ls, принимаемых на себя правительство США во время кризиса экономики 1980-ых и позднее время, беспорядок, который стоил американским налогоплательщикам около $ 160 млрд., не считая процентов, является еще одним примером приватизации.

Роль банков в FSI

В пределах FSI банки S&Ls и кредитные союзы известны как депозитные учреждения. Фирмы финансовых услуг, которые не находятся в этой категории, называют учреждениями недепозитными. Представление, что коммерческие банки работают в FSI, означает, что их роль будет выглядеть разбавленной в этой структуре. Однако, коммерческие банки - все еще центральные фигуры FSI. Медведь и Maldonado-медведь (1994) подробно останавливаются на этой теме:

Коммерческое банковское дело - краеугольный камень финансовой системы Америки. Как это настроено и как это работает, вопросы не только огромного экономического значения, но также и юридического, политического, социального, и этического значения. Как американская банковская плата за проезд определяет в некоторой последовательной степени как каждый американский гражданин платит за проезд - так же как значительное число людей, живущее в других странах.

ТИПЫ И КЛАССЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

Поскольку коммерческие банки так важны для финансовой системы Америки, давайте смотреть на различные типы и классы коммерческих банков в Соединенных Штатах (Таблица 1-1 и Коробка 1-1). Рождение банка начинается с главы, полученных на национальном или государственном уровне. Главу для национальных банков предоставляет Управлением контроля денежного обращения (OCC), в то время как для государственных банков предоставляются правительствами штатов, включая округ Колумбия. Хотя у национального банка есть выбор присоединения к Федеральной резервной системе (“ФРС”), национальный банк этого не делает. Члены ФРС должны быть участниками страхования вкладов.

ЮРИДИЧЕСКОЕ ОПРЕДЕЛЕНИЕ БАНКА И НЕБАНКОВСКОГО БАНКА

Поправка 1970 года к закону о Банковской холдинговой компании 1956 определяет коммерческий банк как учреждение, которые“ (1) принимают [s] депозиты, которые вкладчик по законному праву может забрать по его требованию, и (2) участвует в бизнесе создания коммерческих кредитов.” В 1980-х годах, до принятия Закона о банковской деятельности 1987 года, организации, которые могли заниматься одним из этих мероприятий, но не обоими одновременно. Их назвали небанковскими банками или банками ограниченного обслуживания; те, которые не предоставляли коммерческие кредиты, были также известны как потребительские банки. При помощи этой лазейки эти организации избегали регулирования Федеральной Резервной системой как банковские холдинговые компании (BHCs). Компании, такие как Merrill Lynch, Sears, Shearson/American Express, Э. Ф. Хаттон, Gulf &Western, Prudential Bache, Household International, Паркер Пен и Дж. К. Пенни вскочили на побеждающую сторону на выборах небанковского банка. Чтобы попытаться выровнять игровое поле в FSI, ввели Закон о банковской деятельности 1987 года, где запретили дальнейшее учреждение банков, небанковских организаций. Хотя приблизительно 160 существующих небанковских банков были старейшими, их действия были ограничены таким образом, что они не могли пересечь уровень продажи продуктов и услуг с их компаниями-учредителями, и после 1988 они были ограничены ежегодным ростом 7 процентов. Добросовестные трастовые компании и потребительские банки были освобождены от этих ограничений, и из-за кризиса экономики, небанковские банки не были исключены из торгов на неудачные S & Ls с активами в $ 500 млн и более.Корпорация страхования (FDIC). До кризиса в страховании вкладов (как государственных, так и федеральных), состояние главы могли бы быть получены без страхования FDIC, сегодня такой случай был бы весьма маловероятен, но возможен юридически. В результате де-факто страхование государственных банков находится под эффективным контролем FDIC.

Организационная форма, деловая ориентация и географическая досягаемость представляют три дополнительных пути к классификации банков. Доминирующей организационной формы коммерческих банков является банковская холдинговая компания (БХК), организация, которая владеет одним или несколькими банками. С деньгами - и инструментами рынка капитала (например, вексель и корпоративные облигации) вытеснения банков из внутреннего рынка, деловой центр коммерческих банков повернулся больше к потребителям предприятий малого бизнеса и нетрадиционным банковским продуктам, таким как инвестиционно-банковская деятельность, паевым фондам и страховым компаниям. Хотя технология разрешила даже самым маленьким банкам иметь широкую географическую досягаемость, большинство банков работает в ограниченных географических областях, определенных городами, округами, государствами или областями. В отличие от многонациональных банков, которые распространены по всему миру.

Несмотря на то, ломбарды были/существовали в течение многих столетий, защиты прав потребителей групп, таких как Федерация потребителей Америки, недавно обратили внимание на эти фирмы, как "теневые банки». В дополнение к ломбардам, которые насчитываются приблизительно 10,000 в Соединенных Штатах в 1994 (число, удвоенное с 1986), приблизительно 5,000 магазинов получения денег по чеку и 7,500 магазинов арендной-платы-к-собственному включены в категорию теневых банков. Они предоставляют дорогостоящие финансовые услуги менее богатым членам общества. Хотя один из пяти американцев не имеет никакого отношения с банком, некоторые потребители предпочитают иметь его таким образом. У других просто нет альтернативы, кроме как иметь дело с теневыми банками, которые обеспечивают денежные переводы, ипотеки с высокими процентами и пункты арендной платы , такие как телевизоры и мебель. Теневые банки легко идентифицированы их электронными витринами неона и хрома в резком контрасте/по отношению к стеклянным и стальным фасадам современного коммерческого банка. Чтобы притупить критику от групп защиты прав потребителей и политиков, некоторые коммерческие банки начали предлагать “банковское дело пути выживания” в начале 1980-ых. Определенный как ограниченный пакет розничных банковских услуг, предлагаемых на относительно низкую фиксированную ежемесячную стоимость/плату, спасательный круг банковских был предложен с низким уровнем доходов вкладчиков и пенсионеров. Банковское дело пути выживания превратилось/развилось в «основы банковского дела» (термин, предпочтенный банкирами), и этот тип записи или услуги, как правило, доступны для всех вкладчиков.

БАНКОВСКИЕ ХОЛДИНГОВЫЕ КОМПАНИИ: ДОМИНИРУЮЩАЯ ОРГАНИЗАЦИОННАЯ ФОРМА

Поскольку банковские холдинговые компании (BHCs) являются доминирующей организационной формой в американском банковском деле, они заслуживают более глубокого исследования. Используя совокупные депозиты как главные переменные (общая стоимость имущества, акция или общие доходы обеспечили бы подобные картины доминирования), Таблица 1-2 отражает господство BHCs среди банков и также среди застрахованных учреждений и показывает, как оно увеличилось с 1984 до 1994. Например, в конец 1994 года , BHCs сделал, чтобы почти 67 процентов рынка депозитов разделили среди учреждения хранилища, от 61 процента в 1984. Среди организационных структур банка BHCs еще более доминирующие, управляя 93 процентами совокупных депозитов, от 87 процентов в 1984. Число банков BHC средства управления определяет свою классификацию как компанию с одним банковским холдингом (OBHC) или многоблочную холдинговую компанию (MBHC). Поскольку Таблица 1-2 показывает, средний размер депозитов MBHC более чем удваиваются с 1984 до 1994, идя отнемного меньше чем $1 миллиарда в совокупных депозитах к названию больше чем $2 миллиарда. Чтобы поместить взгляд на это распределение, слияние ChaseManhattan и Химического Банковского дела в 1996 привело к BHC с более чем $200 миллиардами в совокупных депозитах и более чем $300 миллиардами в общей стоимости имущества.

Группа A рисунка 1-1 представляет пример организационной структуры BHC. Небанковские филиалы или филиалы BHC ограничены от привлечения в небанковские операции, не одобренные Федеральным правительством. Роль компании-учредителя должна поставлять различный финансовый, законный, бухгалтерский учет и другие услуги к его филиалам, за которые это получает сборы и доход в виде процента. Кроме того, родитель, как владелец филиалов, наделен правом получить налог – подлежащие вычету дивиденды от его филиалов. Эти выплаты дивидендов, однако, ограничены федеральными и государственными законами. Например, Федеральное правительство требует одобрения для любой декларации дивиденда ее участников, которая превышает объединенную чистую прибыль банка в течение текущего года и двух предыдущих лет. Если компания-учредитель - производящая фирма (не только "раковина"), то она производит другие источники дохода помимо дивидендов. Панель B рисунка 1-1 показывает потоки наличности, связанные с BHC. После того, как интерес и другие расходы проведены, у обычной компании-учредителя есть уменьшенные федеральные подоходные налоги отрицательного налогооблагаемого дохода.

Таблица 1-2 также показывает, что независимые банки и OBHCs потеряли долю рынка депозитов за эти годы 1984 - 1994, в то время как федеральные сберегательные банки и государственные сберегательные банки получили долю на рынке. Упадок промышленности S&L захвачен снижением в доле на рынке от 26,5 процентов (1984) и снижением в числе S&Ls от 2882 (1984) к 776 (1994).

Когда родительский долг инвестируют в филиалы как акция, процедура упоминается как “двойные рычаги. ” Глава 14 обеспечивает больше деталей.

Два дополнительных налоговых соображения поощрили расширение BHCs: (1) возможность избежать местных налогов, основывая филиалы в государстве или муниципалитеты за пределами области штаба учреждения, и (2) возможность избежать федеральных подоходных налогов, проводя зарубежные операции через отдельно дипломированные филиалы, а не через иностранные отделения (то есть "налоговые оазисы", такие как Карибский остров). В соответствии с настоящими налоговыми законами, так как только репатриированный доход с филиалов подвергается американскому налогу, стимул состоит в том, чтобы основать филиалы в странах с низкими налогами и репатриировать как можно меньше доход.