Аналіз рентабельності

План

1. Показники рентабельності.

2. Факторний аналіз рентабельності реалізованої продукції.

3. Аналіз рентабельності капіталу (активів).

4. Аналіз рентабельності власного капіталу.

5. Підрахунок резервів підвищення рентабельності.

6. Підрахунок резервів підвищення рентабельності.

1. Показники рентабельності

У фінансовому аналізі використовують різні показники рентабельності. Усі вони відносні й показують, скільки одиниць прибутку (балансового, чистого, операційного, оподаткованого тощо) отримують на одиницю реалізованої продукції (активів, виробничих фондів, власного капіталу тощо).

Інакше кажучи, при визначенні показників рентабельності в чисельнику завжди буде прибуток. Сукупність показників рентабельності всебічно відбиває ефективність виробничої (операційної), інвестиційної та фінансової діяльності підприємства і відповідає інтересам учасників економічного процесу

Таблиця 1. Основні показники рентабельності
Рентабельність	Формула для розрахунку
1. Реалізованої продукції за операційним прибутком	Операційний прибуток/Чиста виручка від реалізації
2. Реалізованої продукції за прибутком від реалізації, RQ	Прибуток від реалізації/Чиста виручка від реалізації
3. Реалізованої продукції за чистим прибутком, RQЧ	Чистий прибуток/Чиста виручка від реалізації
4. Капіталу (активів), RA	Чистий прибуток/Актив балансу*
5. Власного капіталу, RBK	Чистий прибуток/Власний капітал*
6. Виробничих фондів, RВФ	Чистий прибуток/Виробничі фонди*
*Розраховують як середню арифметичну за даними на початок та завершення звітного періоду

Основні показники рентабельності, наведені в табл. 1, розраховують за вихідними даними фінансової звітності, а саме: за формами № 1 "Баланс" і № 2 "Звіт про фінансові результати" вихідними даними для наскрізного прикладу).

На рівень показників рентабельності, які, по суті, є узагальнюючими, впливає багато чинників, що відбивають різні аспекти діяльності підприємства. Певна річ, позитивні чинники сприяють підвищенню рентабельності. Завдання фінансового аналітика — кількісно оцінити вплив кожного чинника на рентабельність, тобто оцінити саме його внесок. Регулюючи розмір чинників з урахуванням їх взаємозв'язку, можна досягти бажаного рівня рентабельності.

2. Факторний аналіз рентабельності реалізованої продукції

Визначимо вплив на зміну рентабельності таких чинників, як зміна цін та собівартості реалізованої продукції.

Позначимо рентабельність продукції попереднього та звітного періодів відповідно r_q0 та r_q1. Загальна зміна рентабельності

Рентабельність реалізованої продукції

де P₀ , P₁ - прибуток від реалізації продукції за період відповідно попередній та звітний,

д е s₀, S₁ - собівартість реалізованої продукції за період відповідно попередній та звітний; v₀, V₁ - чиста виручка від реалізації продукції за період відповідно попередній та звітний.

Т оді

Вплив на зміну рентабельності цінового чинника ∆R_P розраховують за методом ланцюгових підстановок. При цьому поки що припускаємо, що собівартість не змінюється, тобто залишається на рівні попереднього року:

Припускаючи, що виручка від реалізації не змінюється, а береться на рівні звітного року, вплив фактора змін собівартості

Сума впливу двох наведених чинників відповідає загальній зміні рентабельності за період: ∆R_Q = ∆R_P + ∆R_S.

Приклад розрахунку (за вихідними даними аналізу прибутку):

R_Q0 = 77/9167 = 0,0847, або 8,47 коп. (на 1 грн.);

R_Q1 = 1000/10000 = 0,10, або 10 коп. (на 1 грн.);

∆R_Q = 0,10 - 0,0847 = 0,0153, або 1,53 коп. (на 1 грн.);

∆R_P = ((10000-8390)/10000) – ((9167-8390)/9167) = 0,0763, або 0,763 коп. (на 1 грн.);

∆R_S = ((10000-9000)/10000) - ((10000-8390)/10000) = -0,061, або -6,1 коп. (на 1 грн.);

∆R_Q = ∆R_P + ∆R_S = 0,0763 – 0,061 = 0,0153, або 1,53 коп. (на 1 грн.).

Отже, рентабельність реалізованої продукції збільшилась завдяки підвищенню цін. Водночас збільшення собівартості зменшило рентабельність. Якщо зміни рентабельності (0,0153) узяти за 100%, то вплив ціни дорівнюватиме +498,7%, а собівартості — -398,7%. Інакше кажучи, завдяки підвищенню цін (при стабільній собівартості) рентабельність могла збільшитись майже в 5 разів (0,0763/0,0153 = 4,99). Але збільшення собівартості (за умов стабільних цін реалізації) призвело до зменшення рентабельності майже в 4 рази (0,061/0,0153 = 3,99).