Финансовый план
Для реализации предлагаемого проекта рассчитаем полные инвестиционные издержки.
Таблица 6.6.
Полные инвестиционные издержки
Источник затрат |
Сумма, тыс. руб. |
Полные инвестиции в основной капитал |
4565 |
Полный чистый оборотный капитал (прирост) |
1674,49 |
Полные инвестиционные издержки |
6239,49 |
Для реализации проекта не будет использоваться кредит. У предприятия достаточно собственных средств. На основе имеющихся данных составлен отчет о планируемых финансовых результатах после реконструкции.
Таблица 6.7.
Прогноз финансовых результатов
Наименование |
Годы |
||||
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
|
1.Дополнительный объем продаж, туп |
3932 |
3932 |
3932 |
3932 |
3932 |
2. Цена за 1 туп, руб. |
5900 |
5900 |
5900 |
5900 |
5900 |
3. Выручка от продаж, тыс. руб. |
23198,8 |
23198,8 |
23198,8 |
23198,8 |
23198,8 |
4. Полные издержки на пр-во, тыс. руб. |
18325,48 |
18325,48 |
18325,48 |
18325,48 |
18325,48 |
5. Амортизация, тыс. руб. |
410,85 |
410,85 |
410,85 |
410,85 |
410,85 |
6. Налогооблагаемая прибыль |
4873,32 |
4873,32 |
4873,32 |
4873,32 |
4873,32 |
7. Налог на прибыль (20 %), тыс. руб. |
974,66 |
974,66 |
974,66 |
974,66 |
974,66 |
8. Чистая прибыль, тыс. руб. |
3898,66 |
3898,66 |
3898,66 |
3898,66 |
3898,66 |
На основании проведенных расчетов составим таблицу дисконтированных денежных потоков и определим показатели эффективности инвестиционного проекта.
Таблица 6.8.
Модель дисконтированных денежных потоков проекта
Денежные потоки |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
1. Инвестиционная деятельность |
-4 565,00 |
-1 674,49 |
|
|
|
|
Приобретение оборудования |
4 150,00 |
|
|
|
|
|
Доставка и монтаж |
415,00 |
|
|
|
|
|
Оборотный капитал |
|
1674,49 |
|
|
|
|
2. Финансовая деятельность |
4 565,00 |
1674,49 |
|
|
|
|
Собственные средства |
4 565,00 |
1674,49 |
|
|
|
|
3. Операционная деятельность |
|
4 309,51 |
4 309,51 |
4 309,51 |
4 309,51 |
4 309,51 |
Прирост выручки от продаж |
|
23198,8 |
23198,8 |
23198,8 |
23198,8 |
23198,8 |
Прирост себестоимости выпуска |
|
18325,48 |
18325,48 |
18325,48 |
18325,48 |
18325,48 |
Амортизация ОФ |
|
410,85 |
410,85 |
410,85 |
410,85 |
410,85 |
Налогооблагаемая прибыль |
|
4873,32 |
4873,32 |
4873,32 |
4873,32 |
4873,32 |
Налог на прибыль(20%) |
|
974,66 |
974,66 |
974,66 |
974,66 |
974,66 |
Чистая прибыль |
|
3898,66 |
3898,66 |
3898,66 |
3898,66 |
3898,66 |
Чистый приток от операций |
|
4309,51 |
4309,51 |
4309,51 |
4309,51 |
4309,51 |
Сальдо реальных денег, тыс. руб. |
|
4309,51 |
4309,51 |
4309,51 |
4309,51 |
4309,51 |
Поток реальных денег, тыс. руб. |
-4 565,00 |
2635,02 |
4309,51 |
4309,51 |
4309,51 |
4 309,51 |
Коэффициент дисконтирования (20%) |
1,00 |
0,83 |
0,69 |
0,58 |
0,48 |
0,40 |
Чистый дисконтир. доход, тыс. руб. |
-4565 |
2195,85 |
2992,71 |
2493,93 |
2078,27 |
1731,90 |
ЧДД нарастающим итогом, тыс. руб. |
-4565 |
-2369,15 |
623,56 |
3117,49 |
5195,76 |
6927,65 |
Основные показатели оценки эффективности данного проекта
Интегральный экономический эффект (NPV, ЧДД) – разность совокупных доходов от реализации продукции, рассчитанной за период реализации проекта, и всех видов расходов, суммированных за тот же период с учетом фактора времени.
NPV = å (P n × 1 / (1 + r) n) - IC ,
где Pn – годовые денежные поступления в течение n лет; IC – инвестиции в проект; r – ставка дисконтирования (20%) n – количество периодов.
NPV = 6927,65 тыс. руб.
Таким образом, интегральный экономический эффект NPV > 0, следовательно, проект эффективен.
Индекс доходности (PI, ИД) - отношение приведенных эффектов к приведенным (дисконтированным) капиталовложениям.
PI = å (P n / (1 + r) n) / IC
PI = 2,52
Так как, PI > 1 (то есть результаты больше затрат), то проект считается эффективным.
Внутренняя норма доходности (IRR,) – предельный уровень или ставка дисконтирования, при которой сумма поступлений и отчислений денежных средств дают нулевой интегральный экономический эффект.
Таблица 6..9.