Причины возникновения кризиса:

1. общая цикличность экономического развития;

2. перегрев фондового рынка;

3. высокие цены на сырьевые товары;

4. использование новых финансовых инструментов;

5. перегрев кредитного рынка и явившийся их следствием ипотечный кризис.

Во время кризиса развивается рецессия (от лат.  Recessus — отступление) — в экономике (в частности в макроэкономике) термин обoзначает относительно умеренный, некритический спад производства или замедление темпов экономического роста. Спад производства характеризуется нулевым ростом валового национального продукта (стагнация) или его падением на протяжении более полугода.

Рецессия является одной из фаз экономического цикла (конъюнктура), следующей после бума и сменяющейся депрессией. Рецессия чаще всего ведёт к массивным падениям индексов на бирже. Как правило, экономика одной страны зависит от экономики других стран, поэтому экономический спад в той или другой стране может привести к спаду экономик в других странах и даже к краху на мировых биржах Рецессии присущи также многие другие признаки циклических кризисов, к примеру, рост безработицы

Рис. 2. Место деривативов в причинной обусловленности финансового кризиса

Одной из причин современного кризиса стало появление инноваций на финансовом рынке - широкое использование в США с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков (рисунок 2). Дериватив – это финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет, является базой. Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива, а получение прибыли от изменения его цены. По сути, дериватив представляет собой соглашение между двумя сторонами, по которому они принимают на себя обязательство или право передать определенный актив или сумму денег в установленный срок или до его наступления по согласованной цене.

Ситуация с деривативами выглядела следующим образом (рис. 2): рост мировой экономики требовал финансовой стимуляции, что и обусловило появление новых финансовых инструментов – деривативов. Они в свою очередь привели к созданию в мире огромного количества сложных финансовых взаимосвязей, а это спровоцировало банкротство многих банков, хедж-фондов по всему миру. По оценкам экономиста Нуриэля Рубинни в 2009 году разорится около 30% всех хедж-фондов. Прежде всего катастрофически упали мировые фондовые индексы (рис. 3).

Рис. 3. Кризисное падение основных мировых индексов

В сентябре 2008г. мировой финансовый кризис докатился и до России, обусловив катастрофическое падение капитализации фондового рынка (рис. 4).

Рис. 4. Кризисное падение индекса РТС

Это усугубилось стремительным падением мировых цен на нефть, определившем наибольшую глубину спада в странах-производителях нефти, в т.ч. и России (рис. 5).

Рис.5. Падение фондовых рынков стран-производителей нефти

Избыток ликвидности, а также наблюдавшийся в 2000-х годах бум потребления обусловили неуклонный рост цен на сырьё — после великой депрессии на рынке товаров потребления в 1980-2000 гг. Но в 2008 г. цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб, угрожающий стагфляцией и аннулированием глобализации. В январе 2008 г. цены на нефть превысили $100 за баррель. 11 июля 2008 г. цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — до $61 24 октября 2008г. и до $51 в ноябре. Серная кислота (важный химикат, используемый в таких процессах как обработка стали, производство меди и биоэтанола) шестикратно увеличилась в цене менее чем за год. Производители гидроксида натрия объявили форс-мажор из-за наводнения и ускорили тем самым дальнейшее увеличение цен.

Высокие цены на нефть и бензин привели к сокращению спроса на автомобили: в августе 2008 г. продажи автомобилей в Европе сократились на 16 %, в США в сентябре продажи автомобилей снизились на 26 %, в Японии — на 5,3 %. Это привело к сокращению производства металла и сокращению рабочих мест в автопроме и смежных отраслях.

Но есть и альтернативные взгляды на кризис. С точки зрения марксизма, кризис 2008 г. - это кризис перепроизводства, периодическое возникновение которого является неизбежным спутником развития капиталистической экономики. Суть кризиса состоит в производстве товаров в таком количестве, которое превышает платёжеспособный спрос. Причины и суть подобных кризисов анализировал К. Маркс в работе «Капитал» (т. 1) ещё в 1867 г. Механизм кризиса перепроизводства: владелец капитала (бизнесмен, капиталист, корпорация) стремится к получению прибыли, которая является формой прибавочной стоимости. Прибыль все могут получить, только распродав всю массу произведённых товаров. Но при этом работающим в форме заработной платы выплачивается стоимость их рабочей силы, которая суммарно меньше, чем сумма стоимостей произведённых товаров. Если все работники потратят всю свою зарплату на покупку товаров, часть из произведенного так и останется не раскупленной. Чтобы всё же распродать эту часть владельцы капитала просто обязаны реализовать её в кредит.

Через несколько циклов производства общая сумма долгов накапливается. Неизбежно наступает фаза, когда товары некому покупать. Следствием этого является резкий спад товарного производства, цепные банкротства и массовая безработица, снижение жизненного уровня населения. «Банкротства достигли страшных масштабов. Каждый спрашивает себя, что его ждёт в будущем. Множество состояний исчезло, множество уменьшилось наполовину, множество семей, прежде зажиточных, сейчас находится в крайней нужде, множество рабочих сидит без работы» (К. Маркс в статье в миланской газете Opinione, описывающей кризис, охвативший Европу и Северную Америку в 1857 г.).