Тема 2. Концентрация собственности и корпоративные конфликты в российской экономике
ПРОГРАММНАЯ АННОТАЦИЯ ТЕМЫ
Экономическая природа корпоративной собственности.
Бинарная экономика, формирование собственности работников: препятствия, пути преодоления, эффективность. Предприятия с собственностью работников.
Сверхконцентрация собственности в России как объективная предпосылка корпоративных конфликтов. Типы корпоративных конфликтов
Рейдерство и гринмэйл как инструменты корпоративных захватов.
Корпоративный инфорсмент. Транспарентность корпораций и ее роль в предотвращении корпоративных конфликтов.
Рынок IPO.
Конспект лекции
План
1. Экономическая природа корпоративной собственности
2. Бинарная экономика и формирование собственности работников: предпосылки становления, эффекты наличия, барьеры распространения
3. Концентрация и сверхконцентрация собственности как объективная предпосылка корпоративных конфликтов
4. Особенности рейдерства и гринмейла как провалов российской модели корпоративного управления.
5.Рынок IPO в РФ: апробация института и кризисные тенденции.
Цель лекции: охарактеризовать провалы институциональной организации корпоративной собственности, формирующие в ходе системной постсоциалистической трансформации ее сверхконцентрацию, и выявить особенности корпоративных конфликтов в российской экономике.
Постановка данной цели обусловливает необходимость решения следующих задач:
- уточнить специфику двойственности экономической природы корпорации, функционирующей в российской экономике;
- выделить особенности проявления корпоративных конфликтов в процессе функционирования корпорации в условиях трансформационной экономики России;
- проанализировать содержание экономической категории «бинарная экономика» посредством рассмотрения ее места и роли в системе экономических отношений;
- выявить модели собственности работников;
- отразить специфику механизма IPO в отечественной модели системы корпоративного управления компании.
1. Экономическая природа корпоративной собственности
К настоящему времени в экономике России частная форма собственности стала преобладающей: около 80% организаций индентифицируются как частные или смешанные по форме собственности3. В связи с ежегодной приватизацией государственных унитарных предприятий эта доля увеличивается, хотя доля государства в стратегически важных отраслях растет. Примером является Роснефть, и хотя, как подчеркивается, "в период от трех до десяти лет она будет полностью частной"4, но ранее сообщалось государственная компания "Роснефть" будет приватизирована на 100% в течение одного года.
Основу любой системы хозяйства составляют отношения собственности. Собственность – это общественная форма присвоения вещей.
Собственность как экономическая категория включает в себя следующие моменты:
- субъекты – стороны отношений собственности;
- объект, по поводу которого складываются отношения между субъектами, - это вещественное содержание собственности;
- собственно система отношений между субъектами;
- экономическая реализация сложившихся отношений между субъектами
Частная собственность в ее многообразных формах - экономическая основа современного рыночного хозяйства. Основополагающую роль в экономической системе играют отношения собственности на факторы производства.
Экономическое содержание собственности на средства производства отражает способ соединения факторов производства - труда со средствами производства (капиталом, землей) - внеэкономический или экономический (прямой или опосредованный отношениями найма).
Система отношений собственности включает отношения владения, пользования и распоряжения.
Экономически собственность - это отношения между людьми по поводу присвоения благ. Экономически собственность существует там, где она реализуется.
Формы реализации собственности:
- присвоения дохода со своих факторов производства,
- участие в управлении производством и собственностью.
В узком смысле под формами реализации собственности понимаются конкретные формы дохода (прибыль, рента, процент, арендная плата, дивиденд и др.), приносимые конкретными видами собственности. В более широком смысле собственность реализуется в многообразных отношениях и формах социально-экономического, юридического и психологического содержания.
Процесс реализации собственности охватывает все стадии воспроизводственного процесса - производство, обмен, распределение, потребление. Поэтому воспроизводственный механизм реализации собственности должен стать средством активного и заинтересованного сотрудничества для достижения общих целей и высокоэффективной деятельности предприятий, повышения благосостояния их работников. На пути реализации собственности существует множество препятствий. В качестве потенциальных источников нереализации собственности можно рассматривать ее внутренние противоречия, например, между собственником и несобственником, между индивидом и обществом, разрыв между формальными и неформальными нормами закрепления тех или иных прав собственности.
Экономические формы собственности различаются по формам присвоения дохода:
- частное (индивидуальное, приватное) присвоение - индивидуальная частная собственность,
- групповое закрытое присвоение - совместная (кооперативная, долевая) собственность,
- групповое открытое присвоение - корпоративная собственность,
- присвоение в интересах общества (или его уровня - территории) - государственная собственность - федеральная, субъектов федерации, муниципальная.
Рисунок
1 – Структура отношений и форм
собственности в РФ
В связи с высокой концентрацией и централизацией производства плановой экономики СССР приватизация в промышленности России осуществлялась преимущественно через открытое акционирование, что привело к доминированию институтом корпоративной собственности, выступающей в виде акционерного капитала, имеющего двойственную природу. Она проявляется через, одной стороны, обособление материально-вещественного состава акционерного капитала, которое закрепляется в виде активов корпорации, а с другой, стоимостная форма акционерного капитала обособляется в виде движения акций на первичном и вторичном рынках ценных бумаг. Раздвоение акционерного капитала, соответственно, порождает раздвоение в его управлении - через менеджмент компании и институты рынка ценных бумаг и порождает специфический круг экономических отношений и противоречий. Теоретической основой этой дихотомичности акционерной собственности выступает экономическая теория прав собственности, разработанная представителями нового экономического институционализма или трансакционной экономики, и более поздняя ее модификация – теория рекомбинированной собственности Д. Старка. Как известно, возникновение экономической теории прав собственности было детерминировано развитием характерных для современной экономической цивилизации процессов деперсонификации, распыления, спецификации отношений собственности в условиях преобладания и усиления роли акционерной собственности. Развитие в работах Л.Лизема, Р. Коуза, А. Алчиана, Г. Демсеца, Р. Познера основного методологического положения теории прав собственности, реализующегося в новой характеристике объекта собственности, в качестве которого выступает не ресурс (физический объект, средство производства) сам по себе, а "пучок или доля прав по использованию ресурса" привело к выделению 11 элементов (прав собственности), которыми исчерпывается, по А. Оноре, «полный пучок, собственно, и составляющий "собственность:
- право присвоения, т.е. исключительного физического контроля над благами;
- право использования, применения полезных свойств благ для себя;
- право управления, т.е. право решать, кто и как будет обеспечивать использование благ;
- право на доход, т.е. право обладать результатами от использования благ;
-право суверена, т.е. право на отчуждение, потребление, изменение или уничтожение блага;
- право на безопасность - право на защиту от экспроприации благ
и от нанесения им вреда со стороны внешней среды;
- право на передачу благ в наследство;
- право на бессрочность обладания благом;
- запрет на использование благ способом, наносящим вред окружаю-щей среде;
- право на ответственность в виде взыскания, т.е. на возможность взыскания блага в уплату долга;
- право на остаточный характер, т.е. на существование процедур и институтов, обеспечивающих восстановление нарушенных полномочий.
Таким образом, права собственности - это санкционированные обществом (законами, традициями) поведенческие отношения между людьми, которые возникают в связи с существованием благ и касаются их использования. Как видно, принципиальных различий между такой трактовкой собственности в теории прав собственности и традиционным для российской экономической школы определением собственности как общественной формы присвоения вещей нет. Однако следует согласиться с тем, что в современном мире "натуральное", "физическое" по Л. Мизесу, владение вещами исчезает.
Корпоративная (акционерная) собственность - это разновидность коллективной собственности, образующаяся на паевой (долевой) основе посредством выпуска и реализации акций. Необходимость се возникновения обусловлена потребностями привлечения крупных денежных средств для осуществления различных видов хозяйственной деятельности. Созданный таким образом объединенный капитал называется корпоративным (акционерным) капиталом, а хозяйственное предприятие, в рамках которого он функционирует, соответственно корпоративным (акционерным) обществом или просто корпорацией. Держатели акций - это субъекты корпоративной собственности. Экономической формой реализации имущественных прав акционерной собственности является участие в распределении доходов и осуществление экономической власти, базирующейся на корпоративном управлении и корпоративном контроле.
Корпоративная собственность характеризуется тремя существенными моментами. Во-первых, действительный, реально функционирующий капитал является объектом собственности всех акционеров данного акционерного общества как юридического лица. Во-вторых, непосредственным объектом собственности физических лиц остается лишь фиктивный капитал, определенная сумма акций, владельцы которых по своему личному усмотрению могут распоряжаться ими. В-третьих, функции по управлению обществом выполняются преимущественно наемными управляющими (менеджерами), а не непосредственно собственниками. Преимущество корпоративной собственности по сравнению с предшествующими формами заключается в экономическом демократизме данной формы.
Таким образом, характерной особенностью собственности на постиндустриальной ступени становится ее все более социализированный характер, проявляющийся в вовлечении широких слоев общества в отношения присвоения средств производства, переплетении собственности на различные факторы производства.