21. Общая хар-ка облигаций.

Облигация – это эмиссионная ЦБ, закрепляющая право на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок номин. её стоимость и зафиксир-й % от этой ст-ти, или иного имущественного эквивалента.

Облигационные займы следует рассматривать как дополнение к заёмным ср-вам, получаемых в виде банковских кредитов.

Право на эмиссию облиг. Может быть предоставлено только тем комп., кот. отвечают требованиям кредитоспособности.

Порядок выпуска облиг. АО регламентируется ФЗ РФ об АО:

• номин. ст-ть всех выпущенных об-вом облигаций не должна превышать размера устав. к-ла АО;

• выпуск облиг. допускается только после оплаты устав. кап-ла;

• выпуск облиг. без обеспечения допускается на третьем году существования об-ва, при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов;

• об-во не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции об-ва, если кол-во объявленных акций АО меньше кол-ва акций, право на приобретение кот. предоставляют облигацией;

• право на эмиссию м.б. предоставлено только компаниям, отвечающим требованиям кредитоспособности.

22. Основные отличия облигаций от акций

Облигация – это эмиссионная ЦБ, закрепляющая право на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок номин. её стоимость и зафиксир-й % от этой ст-ти, или иного имущественного эквивалента.

Акция – это эмиссионная ЦБ, закрепляющая права её держателя на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после ликвидации АО.

1. Держатель акции явл. одним из собственников компании-эмитента. держ. облигации явл. кредитором этой компании.

2. Акции – бессрочные ЦБ, а облигации имеют ограниченный срок обращения, по истеч. кот. они «гасятся» (выкупаются).

3. Облигации имеют преимущ. перед акциями при осущ. имущественных прав. В первую очередь выплачиваются % по облигациям. Если див. по акциям выплач. только из чистой прибыли, то % по облигациям выплач. не только при отсутствии прибыли, но даже в случае убыточности пр-тия. Они выплач. до налогообложения прибыли и не зависимы от налогообложения.

4. Облиг. не предостовл. своим владельцам право на участие в управлении общества-эмитента, не дают владельцам право голоса, и владелец не участвует в собрании акционеров.

23. Виды облигаций.

Облигация – это эмиссионная ЦБ, закрепляющая право на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок номин. её стоимость и зафиксир-й % от этой ст-ти, или иного имущественного эквивалента.

1. В зав-ти от эмитента различают:

• государственные;

• муниципальные;

• корпоративные;

• иностранные.

2. В зав-ти от сроков, на кот. выпущены облигации:

• краткосрочные;

• среднесрочные;

• долгосрочные.

3. В зав-ти от порядка владения различают:

• именные;

• на предъявителя.

4. По способу получения дохода:

а) Облигации с нулевым купоном;

б) Облигации, дающие право владельцам на получение периодически выплачиваемого дохода и номин. ст-ти. Периодич. выплата доходов по облигациям в виде % производиться по купонам:

- облигации с фиксир. купонной ставкой;

- облиг. с «плавающей» купонной ставкой;

- облиг. с равномерно возраст. купоном по года займа (индексируемые);

- облигации со «ступенчатой» купонной ставкой. При использовании этой ставки устан. неск. дат, по истечении кот., владелец облиг. может её «погасить», или оставить до следующего срока;

- облигации с дисконтом, т.е. облигации, рыноч. цена по кот. ниже номинальной;

- облигации, при погашении кот. инвестор получает номинальную ст-ть и весь совокупный процентный доход. Доход может выплачиваться в форме выигрышей, достающихся отдельным их владельцам по итогам регулярно проводимых тиражей.

5. По целям облигационного займа:

• обычные;

• целевые.

6. По характеру обращения:

• неконвертируемые;

• конвертируемые.

7. В зависимости от формы, в кот. возмещается позаимствованная сумма:

• с возмещением в денежной форме;

• натуральные.

8. По способу размещения:

- свободно размещаемые;

- займы, предполагающие принудительн. порядок размещения.