28. Межбюджетные отношения и бюджетный федерализм.

Межбюдж отн-я – взаимоотн-я м/д фед органами гос власти, органами гос власти субъектов РФ, органами местного самоупр-я по вопросам рег-я бюдж правоотн-й, орг-ии и осущ-ии бюджетного процесса. Строятся в любом г-ве, имеющем админ-террит деление, но строится могут на разных принципах.Условно принято разделять унитарные и федер бюдж системы: унит соотв-ет выскоий ур-нь централизации бюдж. ср-в, отсутствие или незнач объем бюдж прав нижестоящих органов власти. федер бюдж системам присуще высок самост террит бюджетов при соблюдении единства общегос интересов. Принципами функц-я федер бюдж систем наз-ся приципы бюдж федерализма. Это система упр-я публичными финансами, осн на разграничении м/д различ ур-ми власти бюдж прав и полномочий в области форм-я и расходования бюдж ср-в при сочетании интересов уч-ов бюдж процесса на всех ур-х бюдж системы страны и интересов всего общ-ва в целом. Осн проблема – в конкр экон и полит усл-х выбрать наиб эффект модель бюдж отн-й.Для этого необх-мо четко и на пост основе распред-ть расходные ф-ции м/д ур-ми власти, закрепить соотв им источники фин-я, сформ-ть систему фин помощи нижестоящим бюджетам. Межбюдж трансферты: дотация; субвенция; субсидия; бюдж кредит.

29. Валютный рынок и его регулирование.

30. Финансовый леверидж.

Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. По-другому можно сказать, что финансовый леверидж (в некоторых источниках встречается и название «финансовый рычаг») представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.  Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле (ф.2.2):

                                                                     3К ЭФЛ  =  (1  -  Снп)  *  (КВРа  -  ПК)  *  -----                                                                      СК где ЭФЛ – эффект финансового левериджа,%; Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью; КВРа – коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%; ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала,%; ЗК – средняя сумма заемного капитала; СК – средняя сумма собственного капитала.

Финансовый рычаг (леверидж) применяется предпринимателями тогда, когда возникает цельувеличить доход предприятия. Ведь именно финансовый леверидж считается одним из основных механизмов управления доходностью предприятия. 

31. Структура финансового рынка.

Фин рынок – рынок, на кот осущ-ся перераспр-е своб ден ресурсов в различ формах м/д субъектами эк-ки путем совершенствования сделок с финн активами. Осн уч-ки: - КБ (около 70%), - инвестиц компании (аккумулируют ресурсы рынка), - паевые инвестиц фонды (аккумулируют ср-ва нас-я), - ЦБ (рег-е ден массы), - проф уч-ки рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, доверительные управляющие, депозитарии, организатор торговли, клиринг по ценным бумагам (взаимозачеты), - страх компании, - различ пр-я и орг-ии, - физ лица.