36. Коэф. Финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия означает стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, поэтому такая оценка имеет чрезвычайно важное значение. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, со степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. В кризисной экономике крупные предприятия и отдельные предприниматели не имеют достаточно своих средств для ведения производства, поэтому предпочитают вкладывать в производство минимум собственных средств, а инансировать его за счет заемных средств. Однако их подстерегает опасность стать банкротами в случае чрезмерной закредитованности предприятия, когда нарушается соотношение между собственными и заемными средствами в сторону последних. В таком случае требование нескольких кредиторов может поставить предприятие на грань банкротства. Чтобы избежать этого, управленцы предприятия должны регулярно рассчитывать и анализировать показатели финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. На практике разработана система показателей, дополняющая

основной показатель.

К числу основных показателей относится коэффициент концентрации собственного капитала. Он характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств и рассчитывается по формуле: Коэффициент концентрации собственного капитала = СК/Ср-ва предпр.

Этот показатель называют коэффициентом автономии, собственности. Максимальное его значение равно 1. Достаточно высоким уровнем в США и европейских странах считается показатель 0,5 и выше. Риск инвесторов в данном случае сводится к минимуму: продав половину имущества предприятие сможет рассчитаться с долгами.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателем: Коэффициент финансовой зависимости = Хозяйственные средства (нетто)/СК

Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли заемных средств в формировании имущества предприятия.

Коэффициент привлечения заемных средств равен 1 – коэффициент автономии. Оптимальным следует считать предел от 0 до 0,5.

Коэффициент маневренности = Собственные оборотные средства/СК

Он показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства и используется для текущей деятельности.

Соотношение заемных и собственных средств = Заемные средства/ Собственные средства предприятия

Он дает общую оценку финансового состояния (плечо финансового рычага) и показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы/ Внеоборотные активы

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами и до погашения долгов как бы принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Важнейшее значение при анализе финансовой устойчивости предприятия придается коэффициенту финансовой устойчивости. От коэффициента автономности он отличается тем, что при его расчете к собственным средствам прибавляют заемные со сроком

погашения более одного года. Коэффициент финансовой устойчивости = (СК+ долгосрочные заемные средства)/ Итог актива баланса (нетто)

К показателям, отражающим зависимость между привлеченными и собственными средствами, относится коэффициент финансового риска = Долгосрочные займы предприятия/ Собственные средства

При значении этого коэффициента более 30 % п/п имеет высокую степень риска.

Вместо коэффициента финансового риска можно использовать следующий показатель: Коэффициент уровня самофинансирования = (Прибыль, направленная на накопление + Амортизация) / (Заемные средства + Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства)

Потенциальное значение коэффициента равно 1.

Другим показателем, характеризующим тот же процесс, является показатель: Коэффициент долго срочного привлечения заемных средств = Долгосрочные заемные средства предприятия / (Заемные средства + Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства)

Этот коэффициент равен разнице между единицей и значением коэффициента уровня самофинансирования.

При решении вопроса о вложении средств в акции предприятия потенциальных инвесторов интересует следующий показатель: К. имущественной платежеспособности= Уставный капитал/ (Заемные средства + Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства)

Минимально допустимым пределом следует считать 30 %.

Рискованным считается приобретение акций предприятия, имущественная платежеспособность которого снижается в динамике и находится на уровне 30 % и ниже.