МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ КИЇВСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ Т

_{О. О. ТЕРЕЩЕНКО}

Навчальний посібник

Рекомендовано Міністерством освіти і науки України

"КНЕУ КИЇВ 2004

Вступ 9

Розділ 1. Основи фінансової діяльності суб'єктів

господарювання 11

1. Капітал підприємства та його економічна сутність 11

2. Зміст та основні завдання фінансової діяльності суб'єктів гос­ подарювання 14

3. Фінансова діяльність у системі функціональних завдань фінансового менеджменту підприємства 17

4. Організація фінансової діяльності підприємств 20

1.5. Форми фінансування підприємств 24

\__1_!І6. Критерії прийняття фінансових рішень 26

1.7. Теоретичні джерела фінансової діяльності підприємств .... 32

1. Класична теорія фінансування 33

2. Теорема іррелевантності 35

3. Теорія оптимізації портфеля інвестицій 38

4. Модель оцінки дохідності капітальних активів (САРМ) . . 42

5. Неоінституційна теорія фінансування 49

1. Концепція максимізації вартості капіталу власників (ВЬагеЬоШег-Уаіие-Копгері) 53

Тести і задачі 55

Розділ 2. Особливості фінансової діяльності суб'єктів

господарювання різних організаційно-правових форм 59

1. Критерії прийняття рішення про вибір правової форми організації бізнесу 59

2. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання без ство­ рення юридичної особи 65

3. Особливості фінансової діяльності приватних підприємств ... 69

4. Особливості фінансової діяльності товариств з обмеженою відповідальністю 72

5. Особливості фінансової діяльності акціонерних товариств. . 75

1. Особливості фінансової діяльності командитних і повних товариств 77

2. Фінансова діяльність кооперативів 79

3. Особливості фінансової діяльності підприємств

з іноземними інвестиціями 86

2.9. Фінансова діяльність державних і казенних підприємств ... 89 2.10. Фінансування спільної діяльності підприємств на основі

договорів кооперації 92

Тести і задачі 96

Розділ 3. Формування власного капіталу підприємств 102

1. Власний капітал, його функції та складові 102

2. Статутний капітал і корпоративні права підприємства .... 107

1. Номінальний капітал підприємства 107

2. Привілейовані акції 110

3. Балансовий та ринковий курси акцій 111

3. Резервний капітал підприємства, його види та джерела формування 117

4. Збільшення статутного капіталу підприємства 122

3.4.1. Основні цілі та передумови збільшення статутного

капіталу 122

2. Збільшення статутного капіталу ТОВ 123

3. Методи та джерела збільшення статутного

капіталу АТ 124

3.4.4. Переважне право власників на придбання

акцій (часток) 127

5. Курс емісії корпоративних прав 132

6. Порядок збільшення статутного капіталу на основі додаткової емісії корпоративних прав 136

3.5. Зменшення статутного капіталу підприємств 142

1. Завдання та основні передумови зменшення статутного капіталу підприємств 142

2. Зменшення статутного капіталу ТОВ 143

3. Способи зменшення статутного капіталу АТ 145

4. Санація балансу 148

3.6. Звіт про власний капітал 152

Додатки до розділу 157

Тести і задачі 162

¹

Розділ 4. Внутрішні джерела фінансування підприємств 169

1. Класифікація внутрішніх джерел фінансування підприємства 169

2. Самофінансування підприємств 171

1. Приховане самофінансування 172

2. Тезаврація прибутку 173

4.3. Збільшення статутного капіталу без залучення

додаткових внесків 175

4. Забезпечення наступних витрат і платежів 177

5. Чистий грошовий потік (Сазп-Яо^) 181

6. Показники Сазп-Пош 186

7. Звіт про рух грошових коштів 188

Додатки до розділу 195

Тести і задачі 202

Розділ 5. Дивідендна політика підприємств 210

1. Зміст, значення та основні завдання дивідендної політики . . . 210

2. Теорії в галузі дивідендної політики 212

3. Фактори дивідендної політики 214

4. Порядок нарахування дивідендів 215

5. Форми виплати дивідендів 217

6. Інструменти дивідендної політики 220

7. Методи нарахування дивідендів 223

8. Оподаткування дивідендів 225

5.8.1. Оподаткування дивідендів, які отримують

нерезиденти 226

5.9. Ефективність дивідендної політики 230

Тести і задачі 232

Розділ 6. Фінансування підприємств за рахунок

позичкового капіталу 235

1. Позичковий капітал підприємства, його ознаки та складові 235

2. Фінансові кредити 239

1. Довгострокові та короткострокові банківські кредити 239

2. Практична робота із залучення банківських кредитів 240

3. Кредитоспроможність підприємства 245

4. Кредитне забезпечення 257

5. Кредит в іноземній валюті 264

6.3. Облігації підприємств 267

1. Види облігацій та їх параметри 267

2. Емісія облігацій 269

3. Погашення облігацій підприємств 273

4. Облігації з нульовим купоном (2егоЬопс1) 275

5. Конвертовані облігації 279

6. Варанти 282

4. Комерційні кредити 284

5. Факторинг 289

Тести і задачі 290

Розділ 7. Фінансові аспекти реорганізації підприємств 293

7.1. Реорганізація як специфічний напрям фінансової

діяльності підприємства 293

2. Загальні передумови реорганізації 295

3. Укрупнення підприємства 299

1. Сутність та основні завдання реорганізації, спрямованої на укрупнення підприємства 299

2. Злиття та приєднання 300

3. Поглинання (аквізиція) 310

4. Реорганізація підприємства, спрямована на його розукрупнення 312

5. Перетворення як особлива форма реорганізації підприємства. 319

Тести і задачі 323

Розділ 8. Фінансові інвестиції підприємств 326

1. Сутність і класифікація фінансових інвестицій підприємства 326

2. Довгострокові фінансові інвестиції 329

3. Поточні фінансові інвестиції 331

4. Оцінка доцільності фінансових інвестицій 332

1. Оцінка доцільності вкладень в інвестиції з фіксова­ ною ставкою дохідності 333