3. Аналіз фінансової стійкості ТзОв “Вітан-Транс”

Фінансова стійкість визначається раціональною забезпеченістю потреб будь-якого об'єкта фінансовими ресурсами для ефективної діяльності в ринкових умовах. Вона характеризується системою абсолютних і відносних показників.

Абсолютні показники фінансової стійкості:

1) наявність власного оборотного капіталу (К_ВО) є різницею власного капіталу (К_В) та суми необоротних активів (НА):

Нестача або зменшення суми власних оборотних засобів зумовлює збільшення величини залученого капіталу і посилення фінансової залежності;

2) наявність перманентного капіталу (К_П) — це сума власного оборотного капіталу та довготермінового залученого капіталу (К_ЗД):

3) загальна величина капіталу для формування запасів і затрат (К_СУМ ), яку визначають як суму перманентного капіталу та короткотермінового залученого капіталу (К_ЗК):

Абсолютні показники фінансової стійкості

Таблиця 1.3.1

Показники	2009		2010		2011
	На початок року	На кінець року	На початок року	На кінець року	На початок року	На кінець року
Наявність власного оборотного капіталу	-689,2	-515,2	-515,2	105,4	105,4	123,1
Наявність перманентного капіталу	1582,8	1014,4	1014,4	1410,6	1410,6	1800,2
Загальна величина капіталу	1974,1	1154,8	1154,8	2145,2	2145,2	2988,3

Відносні показники фінансової стійкості — система коефіцієнтів, аналіз яких полягає в оцінках їх зміни щодо теоретично обґрунтованого рівня (оптимального або критичного) та у динаміці змін за попередні періоди. Основні відносні показники фінансової стійкості:

1. Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності) який характеризує частку власного капіталу (ВК) у загальній вартості авансованого капіталу підприємства (К) і розраховується як відношення підсумку першого розділу пасиву балансу до валюти балансу:

.

Чим більша частка власного капіталу, тим більша можливість подолати несприятливі ситуації щодо фінансового забезпечення господарської діяльності. Мінімальне критичне значення цього коефіцієнта — 0,5. Воно свідчить про те, що за таких обставин будь-який суб'єкт може всі свої зобов'язання покрити за рахунок власних джерел.

2. Коефіцієнт фінансової залежності характеризує частку залученого капіталу (зобов'язань) (ЗК) у загальній вартості авансованого капіталу і розраховується як різниця між 1 і коефіцієнтом автономії:,

або .

Оцінки його зміни обернені стосовно коефіцієнта автономії.

3. Коефіцієнт фінансового ризику (плече фінансового важеля) характеризує кількість залученого капіталу в розрахунку на 1 грн. власного капіталу і визначається як відношення залученого капіталу до суми власного:

.

Зростання цього коефіцієнта свідчить про підвищення залежності від залучених джерел, втрату фінансової автономії. Критичним значенням цього коефіцієнта є <1, а нормальним вважається таке значення, за якого лише третина активів підприємства формується із залученого капіталу. Нормальне значення коефіцієнта фінансового ризику суттєво змінюється залежно від зміни внутрішніх і зовнішніх умов функціонування суб'єктів господарювання. Чинниками таких змін можуть бути зміна оборотності оборотних активів, стан дебіторської заборгованості, зміна умов залучення капіталу тощо. Для досягнення мінімальної фінансової стійкості цей коефіцієнт повинен бути обмежений значенням співвідношення активів оборотних (ОА) і необоротних (НА).

4. Коефіцієнт маневрування власного капіталу характеризує ступінь мобільності власного капіталу щодо можливого вільного маневрування ним і розраховується як відношення власного оборотного капіталу (ВОК) до суми всього власного капіталу:

Чим більше значення цього коефіцієнта, тим ліпший фінансовий стан, оскільки створюються кращі можливості фінансового забезпечення виробничої та інших видів діяльності, проведення розрахунків з кредиторами.

5. Коефіцієнт нагромадження амортизації характеризує інтенсивність вивільнення іммобілізованих засобів (основних засобів і нематеріальних активів), визначається як відношення суми нагромадженої амортизації опрацювання (АМ) до початкової вартості амортизованого майна (МЛ):

Зростання коефіцієнта нагромадженої амортизації відображає зменшення фінансового ризику непокриття авансованого капіталу в іммобілізовані активи. В оцінках важливими є технічний стан основних засобів, методи нарахування амортизації, достатність нагромадження амортизації для оновлення основних засобів тощо.

6. Коефіцієнт реальної вартості основних засобів показує наскільки ефективно використовують основні засоби у господарській діяльності і визначається як відношення вартості основних засобів за вирахуванням спрацювання (033) до чистої вартості майна (чистих активів) (А):

.

Зміна цього коефіцієнта свідчить про структурні зрушення активів.

7. Коефіцієнт мобільності оборотних активів (&м.0). який характеризує ступінь ліквідності оборотних коштів, тобто їх можливість бути засобами платежу, розраховується як відношення грошових засобів і короткотермінових фінансових інвестицій (ГЗЕ) до вартості оборотних засобів (ОБЗ):

.

Зростання цього коефіцієнта свідчить про підвищення рівня платоспроможності.

За наведеною сукупністю коефіцієнтів можна достовірно визначити фінансову стійкість будь-якого суб'єкта господарювання. Зведену характеристику коефіцієнтів фінансової стійкості ТзОВ «Овертранс» подано у вигляді таблиць 1.3.2 – 1.3.4

_{Відносні показники фінансової стійкості ТзОВ “Вітан-Транс” за 2009 рік}

_{Таблиця 1.3.2}

Згідно даних таблиці 1.3.2 можна зробити наступні висновки: негативним є зменшення коефіцієнта автономії (-0,036) і збільшення коефіцієнта фінансової залежності (+0,036), оскільки зменшення коефіцієнту автономії свідчить про те, що підприємство не може всі свої зобов’язання покрити за рахунок власних джерел. Зростання коефіцієнта фінансового ризику (+0,208) свідчить про підвищення залежності підприємства від залучених джерел, втрату фінансової автономії. Зменшення коефіцієнта довгострокового залучення капіталу (-0,186) є негативним явищем, оскільки свідчить про зменшення довіри до підприємства з боку кредиторів, інвесорів. Позитивним є зростання коефіцієнта маневрування власного капіталу (+0,233), адже чим більше його значення, тим кращим є фінансовий стан підприємства. Зменшення коефіцієнта нагромадження амортизації (-0, 184) свідчить про збільшення фінансового ризику непокриття авансованого капіталу в іммобілізовані активи. Зменшення коефіцієнта мобільності оборотних активів (-0,095) свідчить про зниження рівня платоспроможності підприємства.

_{Відносні показники фінансової стійкості ТзОВ “Вітан-Транс” за 2010 рік}

_{Таблиця 1.3.3}

Згідно даних таблиці 1.3.3 можна зробити висновки: позитивним є зростання коефіцієнта автономії (+0,259) і зменшення коефіцієнта фінансової залежності (-0,259), оскільки збільшення коефіцієнту автономії свідчить про те, що підприємство може всі свої зобов’язання покрити за рахунок власних джерел. Зменшення коефіцієнта фінансового ризику (-0,991) свідчить про збільшення фінансової автономії. Позитивним є збільшення коефіцієнта маневрування власного капіталу (+0,077),тому що зі збільшенням його значення покращується фінансовий стан підприємства. Зменшення коефіцієнта нагромадження амортизації (-0,001) свідчить про збільшення фінансового ризику. Зменшення коефіцієнта мобільності оборотних активів (-0,021) свідчить про зниження рівня платоспроможності підприємства

_{Відносні показники фінансової стійкості підприємства за 2011 рік}

_{Таблиця 1.3.4}

Згідно даних в таблиці 20, можна зробити наступні висновки: негативним є зменшення коефіцієнта автономії (-0,055) і збільшення коефіцієнта фінансової залежності (+0,055), оскільки це свідчить що підприємство не може всі свої зобов’язання покрити за рахунок власних джерел. Зростання коефіцієнта фінансового ризику (+0,139) свідчить про підвищення залежності підприємства від залучених джерел, втрату фінансової автономії. Негативним є скорочення коефіцієнта маневрування власного капіталу протягом двох років (2010,2011р),оскільки значно погіршився фінансовий стан підприємства. Зростання коефіцієнта мобільності оборотних активів (+0,016) свідчить про збільшення рівня платоспроможності на підприємстві.