Тема 6. Анализ движения денежных средств по данным отчета о движении денежных средств
Данную тему предлагается изучать по следующему плану:
1. Понятие и виды денежного потока
2. Основные направления анализа денежного потока
3. Аналитические показатели по оценке денежного потока
Денежные средства – наиболее ликвидная часть активов.
Денежный поток организации – это совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его хозяйственной деятельностью
Отчет о движении денежных средств составляется по направлениям:
текущая деятельность;
инвестиционная деятельность;
финансовая деятельность
В отчете потоки представлены за два отчетных периода, что позволяет оценить потоки в динамике.
Система основных показателей, формирующих денежный поток, включает:
объем поступлений денежных средств;
объем расходования денежных средств;
чистый денежный поток (ЧПД) (Cash-flow) – разница между положительным и отрицательным денежными потоками за период;
остатки денежных средств на начало и конец периода;
Целевое назначение анализа – обеспечить информацией для оценки:
- финансовой гибкости, т.е. способности организации быстро получать денежные средства в случае возникновения неблагоприятных обстоятельств
- ликвидности, т.е. способность организации конвертировать активы в деньги;
- платежеспособности, т.е. способности организации получать денежные средства в форме пригодной для оплаты обязательств
В процессе анализа денежного потока:
- выявляют изменение денежного потока в части поступления и расходования денежных средств,
- оценивают уровень достаточности денежных средств для осуществления платежей в соответствии с графиком оплаты задолженности или кассовым планом,
- дают оценку сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков организации по объему и во времени;
- дают оценку эффективности использования денежных средств
Анализ поступления и расходования денежных средств проводят в аналитических таблицах (таблицы 7,8), содержание которых дает наглядное представление об экономической сущности анализа движения денежных средств.
Таблица 7 - Анализ поступления денежных средств по видам деятельности и статьям формирования
Показатели |
За предыдущий период |
За отчетный период |
Изменение |
Темп роста, % |
|||
Сумма, тыс.руб. |
Уд.вес, % |
Сумма, тыс.руб. |
Уд.вес, % |
Сумма, тыс.руб. |
Уд.вес, % |
||
Суммарный денежный поток от текущей деятельности, в т.ч. - денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков |
|
|
|
|
|
|
|
Суммарный денежный приток от инвестиционной деятельности, в т.ч. - выручка от продажи основных средств и иных внеоборотных активов; - выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений; - полученные дивиденды; - поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям |
|
|
|
|
|
|
|
Суммарный денежный приток от финансовой деятельности, в т.ч.: - поступления от эмиссии акций или иных ценных бумаг; - поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям |
|
|
|
|
|
|
|
Всего поступлений денежных средств от финансово – хозяйственной деятельности |
|
100 |
|
100 |
|
|
|
Таблица 8 - Анализ расходования денежных средств по видам деятельности и статьям формирования
Показатели |
За предыдущий период |
За отчетный период |
Изменение |
Темп роста, % |
|||
Сумма, тыс.руб. |
Уд.вес, % |
Сумма, тыс.руб. |
Уд.вес, % |
Сумма, тыс.руб. |
Уд.вес, % |
||
Суммарный денежный отток от текущей деятельности, в т.ч : - оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья, оборотных активов; - оплата труда; - выплата дивидендов и процентов; - расчеты по налогам и сборам; - прочие расходы; |
|
|
|
|
|
|
|
Суммарный денежный отток от инвестиционной деятельности, в т.ч.: - приобретение дочерних организаций; - приобретение основных средств, нематериальных активов, доходных вложений в материальные ценности; - приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений |
|
|
|
|
|
|
|
Суммарный денежный отток от финансовой деятельности, в т.ч.: - погашение займов и кредитов (без процентов); - погашение обязательств по финансовой аренде |
|
|
|
|
|
|
|
Всего направлено денежных средств от финансово – хозяйственной деятельности |
|
100 |
|
100 |
|
|
|
Сбалансированность денежного потока означает, что положительный денежный поток должен быть больше отрицательного денежного потока, а чистый денежный поток, равный этой разнице, должен быть величиной положительной. Текущая деятельность должна обеспечивать приток денежных средств, полностью покрывающий их инвестиционный отток, то есть чистый денежный поток от текущей деятельности должен быть больше чистого денежного потока от инвестиционной деятельности.
Основные аналитические показатели по оценке денежного потока представлены в таблице 9.
Таблица 9 – Показатели оценки денежного потока
Показатели |
Порядок расчета |
Экономическое содержание показателей |
Коэффициент достаточности чистого денежного потока (КДчпд) |
Где: ЧПД – чистый поток денежных средств ОД – сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам и займам организации; ∆З тм – прирост запасов ТМЦ в составе оборотных активов; Ду – сумма дивидендов, выплаченная собственникам |
КДчпд характеризует степень достаточности чистого потока денежных средств для финансирования потребности для оплаты долга по долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам, обеспечения прироста запасов товарно-материальных ценностей, выплаты дивидендов
|
Коэффициент ликвидности денежного потока (Клдп)
|
где: ОДС н / ОДС к – остаток денежных средств на начало или конец периода; ПДС/РДС – поступление или расходование денежных средств; |
Клдп характеризует степень достаточности поступающих денежных средств с учетом разности остатков для обеспечения расходования денежных средств |
Коэффициент эффективности денежного потока (Кэдп)
|
где: ЧПД – чистый поток денежных средств РДС – расходование денежных средств |
Кэдп характеризует соотношение чистых денежных потоков по всем направлениям использования и общей суммы израсходованных средств |
Коэффициент реинвестирования чистого денежного потока (Крчпд) |
Где: ЧПД – чистый поток денежных средств Ду – сумма дивидендов, выплаченных собственникам на вложенный капитал; ∆РИ – прирост реальных инвестиций; ∆ФИд – прирост долгосрочных финансовых инвестиций |
Крчпд характеризует отношение чистых денежных потоков по всем направлениям без учета выплаченных дивидендов к приросту инвестированного капитала или показывает, какой чистый денежный поток генерирует прирост инвестиций |
Изучив содержание темы 5, постарайтесь ответить на следующие вопросы:
1. С какой целью проводится анализ отчета о движении денежных средств
2. Какие выделяются направления анализа отчета о движении денежных средств?
3. Перечислите показатели, характеризующие формирование денежного потока
4. Что означает понятие «сбалансированность денежного потока»?
5. Охарактеризуйте основные аналитические показатели по оценке денежного потока