Выбор стратегии и приемов управления риском. При этом чаще всего используется какой-то определенный стереотип, который складывается из опыта и знаний финансового менеджера. Это дает возможность в определенных типовых ситуациях действовать оперативно и наиболее оптимальным образом. При отсутствии типовых ситуаций финансовый менеджер должен переходить от стереотипных решений к поискам оптимальных, приемлемых рисковых решений.

Риск-менеджмент имеет свою систему правил и приемов для принятия решений в условиях риска.

Основные правила риск-менеджмента.

• нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

• надо думать о последствиях риска;

• нельзя рисковать многим ради малого;

• положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения;

• при наличии сомнений принимаются отрицательные решения;

• нельзя думать, что всегда существует только одно решение.

3. Разработка программы действий по снижению риска.

4. Организация выполнения намеченной программы, т.е. определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т.д.

5. Контроль за выполнением намеченной программы.

6. Анализ и оценка результатов выбранного рискового решения.

8.4. Приемы риск-менеджмента.

Они представляют собой приемы управления риском, состоящие из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.

Средства разрешения рисков.

1. Избежание риска – простое уклонение от мероприятия, связанного с риском, что означает для инвестора отказ от прибыли.

2. Удержание риска – оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственность.

3. Передача риска – передача ответственности за риск кому-то другому, например, страховой компании.

4. Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы.

Приемы снижения степени риска.

1. Диверсификация – процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

Она позволяет избежать части риска и является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.

• Диверсификация кредитного портфеля;

• Валютного портфеля;

• Депозитного портфеля;

• Портфеля ценных бумаг;

• Программы реального инвестирования.

2. Лимитирование – установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.д. Применяется банкирами при выдаче ссуд, заключении договора на овердрафт и т.д. Также применяется хозяйствующими субъектами при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.д.

3. Самострахование – создание натуральных и страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте. Задача – оперативное преодоление временных затруднений финансово-коммерческой деятельности.

Фермеры создают натуральные страховые фонды (семенной).

АО и предприятия с участием иностранного капитала обязаны в законодательном порядке создавать резервный фонд в размере не менее 15% и не более 25% от УК. В резервный фонд зачисляется также эмиссионный доход

4. Хеджирование – внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансовых инструментов (производных ценных бумаг).

• хеджирование с использованием фьючерсных контрактов;

• с использованием опционов;

• с использованием операции «своп» - обмен соответствующими финансовым активами или финансовыми обязательствами с целью улучшения их структуры и снижения возможных потерь (обмен обязательств в одной валюте на обязательства в другой; обмен облигаций на акции; обмен обязательств с фиксированной процентной ставкой на обязательства с плавающей процентной ставкой).

Распределение рисков – частичная передача финансовых рисков партнерам. При этом партнерам передается та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.

• распределение риска между участниками инвестиционного проекта;

• между предприятием и поставщиком;

• между участниками лизинговой операции.