МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
ОДЕСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ МОРСЬКИЙ УНІВЕРСИТЕТ
Кафедра «Облік, фінанси та аудит»
ІНВЕСТУВАННЯ
Методичні вказівки
по проведенню практичних занять
Одеса – 2010
Методичні вказівки розроблені Чебановою Тетяною Євгенівною - доцентом кафедри «Облік, фінанси та аудит» Одеського національного морського університету й асистентом цієї ж кафедри Корецькою Ольгою Валеріївною.
Методичні вказівки схвалені кафедрою ОФтаА ОНМУ (протокол № 3 від
13.10.2010 р.)
Рецензент: проф. Г.С.Махуренко.
ЗМІСТ
|
Стор. |
|
|
Практичне заняття 1. Часова цінність грошей…………….....…………...... |
4 |
Практичне заняття 2. Області використання схеми простих процентів… |
7 |
Практичне заняття 3. Прості ставки позичкового відсотка……………….. |
9 |
Практичне заняття 4. Внутрішньорічні процентні нарахування……...….. |
11 |
Практичне заняття 5. Складні ставки позичкових відсотків…..……...….. |
14 |
Практичне заняття 6. Ефективна річна процентна ставка. ………………. |
18 |
Практичне заняття 7. Оцінка грошового потоку…………….....………… |
18 |
Практичне заняття 8,9. Оцінка ануїтетів………………….....…………...... |
20 |
Практичне заняття 10. Оцінка облігацій. …………….....………….…...... |
23 |
Практичне заняття 11. Оцінка акцій …………….....………….………...... |
26 |
Практичне заняття 12. Оцінка ризику цінних паперів …..………......….. |
27 |
Практичне заняття 13. Оцінка ефективності інвестиційних проектів….. |
29 |
Практичне заняття 14. Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції та ризику.…………….....…………………………. |
32 |
Практичне заняття 15. Методика виплати дивідендів.…………….....…...
|
34 |
Список літератури …………………………………………………………… |
|
Практичне заняття 1. Часова цінність грошей
Ціль практичного заняття - ознайомити студентів із моделями й алгоритмами, що дозволяють орієнтуватися в істинній ціні майбутніх дивідендів, розраховувати розмір інвестованого капіталу через n років.
В умовах фінансової нестабільності, що проявляється у високих темпах інфляції, не завжди є вигідним зберігання грошей навіть у державних банках. У цей час відкриті нові можливості вкладення капіталу - у комерційні банки, придбання цінних паперів, нерухомості й т.д. Таким чином, гроші здобувають ще одну характеристику - тимчасову цінність. Цей параметр можна розглядати у двох аспектах:
перший пов'язаний зі знецінюванням готівки за певний проміжок часу;
другий - зі зверненням капіталу (коштів).
При вивченні теми «Оцінка вартості грошей» важливе значення має питання дисконтування вартості грошей по простих і складних відсотках. Поглиблення теоретичних знань і одержання практичних навичок по питанню оцінки вартості грошей є ціллю заняття.
При проведенні фінансово-економічних розрахунків, пов’язаних з інвестуванням коштів, процеси нарощення і дисконтування вартості можуть здійснюватися як по простих, так і по складних відсотках. Прості відсотки застосовуються, як правило, при короткостроковому інвестуванні, а складні відсотки - при довгостроковому.
Простим відсотком називається сума, що начисляється по початковій (дійсній) вартості внесків наприкінці одного періоду платежу, обумовленого умовами інвестування кошт (місяць, квартал і т.п.).
Як період платежу береться величина, що характеризує питому вагу довжини періоду (місяць, квартал, півріччя) у загальному періоді (рік). Довжина різних інтервалів у розрахунках округляється: місяць - 30 днів; квартал - 90 днів, півріччя - 180 днів, рік - 360 днів.
Операції нарощення і дисконтування.
Найпростішим видом фінансової угоди є однократне надання в борг суми PV з умовою, що через якийсь час t буде повернута сума FV. Ефективність подібної угоди характеризується одним з двох показників:
,
(1)
(2)
Обидва показники взаємозалежні між собою й можуть виражатися в частках одиниці або у відсотках. Розходження в цих двох формулах у тім, що береться за базу порівняння: у формулі (1) - вихідна сума, у формулі (2) - повернута сума.
Процес, у якому задані вихідна сума й процентна ставка називається процесом нарощування.
Процес, у якому задані повернута сума й коефіцієнт дисконтування, називається процесом дисконтування.
У першому випадку мова йде про рух грошового потоку від сьогодення до майбутнього, у в другому - навпаки.
Задача 1.
Підприємство одержало кредит на один рік у розмірі 5 млн. грн. з умовою повернення 10 млн. грн. Розрахувати процентну ставку й дисконт. Зробити висновки.
Задача 2.
Підприємство одержало кредит на 3 року в розмірі 50000 грн. з умовою повернення 85000 грн. Розрахувати норму прибутковості і дисконт.