Розв’язання:
S=
=3*
=2198,85
грн.
S – розмах варіації
Мінімальний рівень залишку грошових активів – 7 тис.
Максимальний рівень залишку грошових активів = 7 тис. + 2198,85 грн= 9198,85 грн
Нормальний рівень залишку грошових активів
ГАнорм= ГАmin +1/3* S= ГАмах – 2/3 S
7 тис +1/3 *2198,85 грн=7732,95 грн.
Завдання 9
Компанія реалізує 60000 одиниць продукції по 10 грн./одн. Вся продукція реалізується в кредит. Змінні витрати становлять 6 грн./одн. Розмір постійних витрат – 120 тис. грн Обсяг безнадійних боргів складає 1% обсягу продаж в грошових одиницях. Період погашення дебіторської заборгованості – 30 днів.
Клієнти пропонують збільшити період погашення до 45 днів. Аналіз показав, що якщо прийняти ці умови, можна збільшити обсяг реалізації до 63 тис. шт. на рік. Обсяг безнадійних боргів буде становити 2%.
Ставка по депозитах становить в середньому 15% річних.
1)Чи доцільно змінювати кредитну політику?
Розв’язання:
Доцільність змін політики управління дебіторською заборгованістю здійснюється шляхом прирістного аналізу.
Якщо очікується збільшення обсягу реалізації, то ∆ ДЗ
∆ ДЗ = (Т1 – Т0) *ЧД0/360+ (1-КMR)*Т1*((ЧД1- ЧД0)/360);
∆ ДЗ – приріст ДЗ за період;
Т1, Т0 – період обороту ДЗ після і до зміни кредитної політики відповідно;
ЧД1, ЧД0 - чистий дохід від реалізації після і до зміни кредитної політики;
КMR – коефіцієнт валової маржі.
Якщо очікується зменшення обсягу реалізації, то ∆ ДЗ
∆ ДЗ = (Т1 – Т0) *ЧД0/360+ (1-КMR)*Т0*((ЧД1- ЧД0)/360);
∆ ДЗ =
(Т1
– Т0)
*ЧД0/360+
(1-КMR)*Т1*((ЧД1-
ЧД0)/360)
= (45-30)*
+ ( 1-
)*45*
=27249,99
∆ПР=(Т1-Т0)*
КMR*ЧД1+(bІ*
ЧД1
– b0*
ЧД0)+£*
∆ ДЗ+
£ - вартість інвестицій в ДЗ(як правило = вартості дебіторської заборгованості підприємства);
bІ, b0 – рівень безнадійних боргів до і після змін кредитної політики;
S1, S0 – знижка з вартості продукції у процентах
d1, d0 – частка обсягу реалізації зі знижкою у загальному доході від реалізації.
КMR= MR/TR; MR= TR – VS;
TR= 600 ТИС; VS= 360 тис.; MR=240 тис;
КMR= 0,4
∆ПР=(45-30)*0,4*630 тис – (0,02*630 тис. – 0,01*600 тис.) – 0,15*27249,99 = 3769312,5 грн.
Отже, доцільно змінити кредитну політику для додаткового обґрунтування доцільно розрахувати економічний прибуток, який дозволяє обрати між варіантами кредитної політики з однаковими приростами прибутку.
∆ПРЕК= 3769312,5 грн. – 0,15*27249,99=3765225, 002
2)Клієнти пропонують умови 2/10 net 30.
Компанія очікує, що якщо прийняти ці умови, то ситуація буде виглядати наступним чином:
обсяг реалізації становитиме до 63 тис. шт. на рік.;
60% продукції буде оплачуватись з дисконтом;
обсяг безнадійних боргів буде становити 0,5%.
Ставка по депозитах становить в середньому 15% річних.
Чи доцільно змінювати кредитну політику?
Розв’язання:
∆ДЗ =
(Т1
– Т0)*(ЧД0/360
)+(1- КMR)*Т1*((ЧД1-ЧД0)/
360)= (10 – 30)*
+(1 -
* 10 *
*0,6=
- 19700;
∆ПР1=(Т1 – Т0)* КMR* (ЧД1/360) – (bІ* ЧД1 – b0* ЧД0) - £* ∆ ДЗ - ;
∆ПР1=(10-30)*0,4*
- (0,005*630
тис – 0,01*600 тис.)*0,6 – 0,15*(- 19700) – (0,02*630
тис.*0,6 – (0*600 тис*0,6))=- 11295;
∆ПР2=(30 – 30 – 0) – (0,005*630 тис – 0,01*600 тис.)*0,4 -0 = 1140;
∆ПР = ∆ПР2 - ∆ПР1 = 1140 – 11295=- 101155.
Завдання 10
Підприємство розглядає можливість використання факторингу у такій ситуації. Продаж у кредит складає 600 тис .грн. на рік, оборотність дебіторської заборгованості – 2 рази.
Умови факторингової компанії: 20%-ий страховий резерв від суми дебіторської заборгованості; комісійні – 2,5% на середню дебіторську заборгованість; процентна ставка за кредит - 10% від дебіторської заборгованості після обчислення комісійних і резерву.
Відсотки, що підлягають сплаті, зменшують кредит.
Визначте:
середню дебіторську заборгованість;
скільки одержить фірма при використанні факторингу;
ефективну річну вартість факторингу.