Инструкция для пользователя программой Case_inv

Программа Case_INV предназначена для оценки эффективности инвестиционного проекта с учетом краткосрочного финансирования хозяйственной деятельности предприятия на примере конкретного завода по производству сельскохозяйственной техники «Красный пахарь».

Программа разработана в среде табличного электронного процессора EXCEL 97, состоит из трех рабочих листов:

• «Initial Data» - исходные данные;

• «Statement Forecast» - прогнозирование финансовых отчетов;

• «Project Evaluation» - оценка проекта.

Перед началом работы с программой необходимо внимательно ознакомиться с ее структурой, содержанием листов, видом представления и порядком расположения таблиц исходных данных, промежуточных и итоговых результатов. Таблицы, данные которых сгруппированы для компактности и удобства пользования, с левой стороны (в поле перед заголовками строк) имеют кнопки для их разворачивания и свертки.

Следует обратить внимание на сообщения и данные, выделенные цветом:

 - красным цветом отмечены указания с жестким предписанием их выполнения (допустимые пределы варьирования переменных, запрет на изменение содержания ячеек);

 - синим цветом отмечены ячейки, содержимое которых может изменяться пользователем в процессе работы с программой (значения варьируемых переменных);

 - зеленым цветом залиты ячейки, используемые для контроля выполнения соотношения «предложение - спрос» (равенство объема производимой продукции и предполагаемого объема реализации).

Оценка инвестиционного проекта проводится в четыре этапа.

Этап 1. Анализ исходных данных и предварительные выводы о приемлемости инвестиционного проекта

На первом этапе проводится пассивный анализ данных, который ограничивается знакомством с содержимым таблиц:

Лист 1 (Initial Data):

• распределение инвестиций;

• источники финансирования проекта;

• планируемое движение денежных средств (обслуживание кредитов банков, выплата дивидендов, амортизационные отчисления, кредиторская и дебиторская задолженности, запасы товарно-материальных средств);

• производственные показатели (соотношение переменных издержек, величины постоянных издержек, уровни цен).

Лист 2 (Statements Forecast):

• отчеты о прибыли (соотношение издержек, величина прибыли, источники прибыли и затрат);

• балансы (наличие свободных денежных средств);

• отчеты о движении денежных средств (источники денежных средств и направления использования денег).

Лист 3 (Project evaluation):

• финансовые коэффициенты (динамика по годам);

• прогнозируемые денежные потоки;

• критерии эффективности инвестиционного проекта.

Этап 2. Планирование краткосрочного финансирования деятельности завода

На этом этапе работы используются балансы первого года проекта по месяцам (Лист 2, строки 218-250), годовые балансы 2-5 годов (Лист 2, строки 324-356) и графики поступления и обслуживания краткосрочных займов (Лист 1, строки 158-171). Графики поступления займов, их возврат и выплата процентов планируются из условия наличия на текущем счету завода не менее $50 000. Стоимость краткосрочных кредитов - 40% годовых. Схемы возврата займа и выплаты процентов предусматриваются следующие: выплата процентов за использование всего займа либо его части проводится одновременно с выплатой займа либо части займа. При планировании краткосрочного финансирования в течение второго-пятого годов принимается, что кредит берется на один год и выплачивается вместе с процентами по истечении текущего года.