22. Критерії прийняття інвестиційних рішень.

Критеріями прийняття інвестиційних рішень є наступні:

1. дохід;

2. ризик;

3. ліквідність;

4. інвестиційний горизонт;

5. контроль над об’єктом інвестування;

Для різних інвесторів ці критерії мають різну властивість. Між цим критеріями існують певні зв’язки. Орієнтовними взаємозв’язками між характеристиками інвестицій є наступні:

• Вищого доходу як правило вдається досягти при вищому рівні ризику.

• Зі зростанням ліквідності як правило зменшується дохідність.

• Підвищення ліквідності веде до зниження ризику.

• Чим довший інвестиційний горизонт тим більший ризик

• Контроль над об’єктом інвестування з одного боку знижує ризик з іншого скорочує можливості для диверсифікації.

23. Інвестиційна стратегія.

Інвестиційну стратегію як правило розробляють інституційні інвестори. Наприклад, в інституті спільного інвестування інвестиційна стратегія має бути висвітлена в інвестиційній декларації. В цій декларації висвітлюють:

1. цілі інвестування (дохідність, що перевищує інфляцію на певний відсоток, середньо ринкова дохідність.);

2. інвестиційний горизонт;

3. структура портфеля та обмеження інвестиційної діяльності;

4. припущення про дохідність основних сегментів ринку;

5. порядок звітності та оцінки ефективності структури і термінів виплати доходу.

Основні підходи до формування інвестиційного портфеля:

1. пасивний – не передбачає особливих зусиль з прогнозування цін (індексний фонд – інвестиційний фонд, що формує портфель аналогічний за структурою певному фондовому індексу).

2. активний – велика роль прогнозування з допомогою фундаментального, технічного аналізу чи інших методів (венчурні фонди, галузеві фонди, хедж-фонди).

За орієнтацією на дохід можна виділити:

• вкладення заради спекулятивного прибутку;

• вкладення заради % і дивідендів.

Використовуються різні методи управління ризиками інвестиційного портфеля. До методів управління ризиками належить встановлення спеціальних цін:

1. стоп-лос – це ціна по якій проводиться операція, з метою обмеження збитків відкритої позиції.

2. Тейк- профіт – це ціна при якій фіксується прибуток.

24. Аналіз ризику фінансових інвестицій.

Часто як показник ризику фінансових інвестицій використовують середнє квадратичне відхилення.

Виділяють дві основні складові ризику фінансових інвестицій:

1. систематичний ризик (ринковий) – ризик цінових коливань зумовлений загально ринковою тенденцією.

2. Несистематичний (індивідуальний) – ризик зв’язаний з окремим об’єктом інвестування. Він піддається диверсифікації.

Вплив диверсифікації на рівень ризику

Ринковий

Індивідуальний

Загальний

Види ринкових ризиків: інфляційний, валютний, процентний, цінових коливань.

Види індивідуальних: кредитний.

25. Оцінка фінансових інструментів.

Вважається, що справедливою ціною фінансових інструментів виступає теперішня вартість очікуваних по них грошових потоків…………..